קרן ארביטראז 'היא סוג של קרן נאמנות שפונה למשקיעים שרוצים להרוויח משווקים נדיפים מבלי לקחת סיכון רב מדי. לפני שתשקיע באחד כזה, חשוב מאוד להבין איך הם עובדים ואם הם הגיוניים לתיק העבודות שלך.
מפתחות מפתח
- קרנות בוריטראז יכולות להיות בחירה טובה עבור משקיעים שרוצים להרוויח משוק תנודתי מבלי לקחת סיכון רב מדי. למרות שקרנות ארביטראז 'הן סיכון נמוך יחסית, התשלום יכול להיות בלתי צפוי. קרנות בוריטראז' ממוסות כמו קרנות מניות. המשקיעים צריכים לשמור מבט יחסי הוצאות, שיכולים להיות גבוהים.
קרנות בוריטראז ': סקירה כללית
כספי ארביטראז 'עובדים על ידי ניצול הפרש המחירים בין נכסים שאמורים להיות תיאורטית באותו מחיר. אחד הסוגים החשובים ביותר של ארביטראז 'מתרחש בין שוק המזומנים והחוזים העתידיים. קרן טיפוסית רוכשת מניות בתקווה למכור אותן מאוחר יותר לאחר שהמחיר עלה. במקום זאת, קרן ארביטראז 'רוכשת מניות בשוק המזומנים ובמקביל מוכרת את העניין בשוק החוזים העתידיים. ההבדלים בין מחירי מניות לחוזים עתידיים הם בדרך כלל קטנים מאוד. כתוצאה מכך, קרנות ארביטראז 'צריכות לבצע מספר גדול של עסקאות מדי שנה כדי להשיג רווחים משמעותיים.
מחיר שוק המזומנים של מניה, המכונה גם מחיר הספוט, הוא מה שרוב האנשים חושבים עליו כשוק המניות. לדוגמה, נניח שמחיר המזומן של נתח ABC הוא 20 דולר. לאחר מכן, תוכלו לרכוש מניה בסכום של 20 $ ולהחזיק בחלק זה של החברה בעת ביצוע הסחר.
שוק החוזים העתידיים שונה מעט מכיוון שהוא שוק נגזרים. חוזים עתידיים אינם מוערכים על פי המחיר הנוכחי של המניה הבסיסית. במקום זאת, הם משקפים את המחיר הצפוי של המניה בשלב מסוים בעתיד. מניות מניות אינן מחליפות ידיים באופן מיידי בשוק החוזים העתידיים. בחוזים עתידיים מועברים מניות במועד פירעונם של החוזה למחיר המוסכם.
ABC אולי תמכור היום 20 דולר למניה, אך אולי מרבית המשקיעים מרגישים ש- ABC צפויה להתייקרות בחודש הבא. במקרה כזה, חוזה עתיד עם תאריך פדיון של חודש בהמשך הדרך עשוי להיות מוערך הרבה יותר. ההפרש בין מחיר המזומן והעתיד למניה של ABC נקרא רווח ארביטראז '.
קרנות ארביטראז 'מנצלות מחירים שונים אלה. הם קונים מניות בשוק המזומנים ובמקביל מוכרים עבורה חוזה בשוק החוזים העתידיים אם השוק הוא שורי במניה. אם השוק הוא דובי, אז קרנות ארביטראז רוכשות את חוזי החוזים העתידיים במחיר נמוך יותר ומוכרות מניות בשוק המזומנים במחיר הנוכחי הגבוה יותר.
קרנות בוריטראז עשויות להרוויח גם מסחר במניות בבורסות שונות. לדוגמה, הם עשויים לרכוש מניה במחיר של 57 דולר בבורסה של ניו יורק ואז למכור אותה מייד במחיר של 57.15 דולר בבורסת לונדון.
אינדקס ארביטראז 'הוא סוג פופולרי אחר של ארביטראז'. במקרה זה, קרן ארביטראז 'עשויה לנסות להרוויח על ידי רכישת מניות של קרן הנסחרת בבורסה (ETF) שנמכרת בפחות משווי המניות הבסיסיות. לאחר מכן, קרן הארביטראז 'תפדה מייד את תעודת הסל עבור מניות מלאי ותמכור אותן כדי להרוויח. על הקרן להיות משתתפת מורשית בשוק תעודות הסל בכדי להשתמש באסטרטגיה זו.
היתרונות של כספי ארביטראז '
קרנות ארביטראז מציעות מספר יתרונות, כולל:
סיכון נמוך
אחד היתרונות העיקריים של קרנות ארביטראז 'הוא שהם בסיכון נמוך. מכיוון שכל ניירות ערך נקנים ונמכרים בו זמנית, אין כמעט שום סיכון הכרוך בהשקעות לטווח ארוך יותר. קרנות ארביטראז 'גם משקיעות חלק מההון שלהן בניירות ערך חוב שנחשבים בדרך כלל ליציבים ביותר. אם יש מחסור בעסקי ארביטראז 'רווחיים, הקרן משקיעה יותר בחובות. זה הופך את הקופה מהסוג הזה למושכת מאוד למשקיעים עם סובלנות בסיכון נמוך.
יתרון משמעותי נוסף לקרנות ארביטראז 'הוא שהן חלק מהניירות הערך היחידים עם סיכון נמוך שפורחים בפועל כאשר השוק תנודתי מאוד. הסיבה לכך היא שהתנודתיות מביאה לחוסר וודאות בקרב המשקיעים. ההפרש בין שוק המזומנים והעתידיים עולה כאשר המחירים אינם יציבים. שוק יציב ביותר פירושו כי מחירי המניות האישיים אינם מראים שינוי רב. כאשר השווקים רגועים, למשקיעים אין סיבה להאמין שמחירי המניות חודש אחד בעתיד יהיו שונים בהרבה מהמחירים הנוכחיים.
תנודתיות וסיכון הולכים יד ביד. אתה לא יכול לקבל רווחים אדירים או הפסדים עצומים ללא תנודתיות. קרנות בוריטראז 'הן בחירה טובה עבור משקיעים זהירים שרוצים ליהנות משוק תנודתי מבלי לקחת סיכון רב מדי.
ממוסה כקרנות הון
קרנות בוריטראז 'הן קרנות שקולות מבחינה טכנית או היברידית מכיוון שהן משקיעות הן בחוב והן בהון, אך הן משקיעות בעיקר במניות. לפיכך הם ממוסים כקרנות הון מאחר שההון הארוך מהווה ממוצע של לפחות 65% מהתיק. אם אתה מחזיק את מניותיך בקרן ארביטראז 'למעלה משנה, כל הרווח שתקבל מחויב במיסוי בשיעור רווחי ההון. שיעור זה נמוך בהרבה משיעור מס ההכנסה הרגיל.
בהתאם ליעדי ההשקעה הספציפיים שלך ולסבילות הסיכון, קרנות איגרות חוב, שוק כסף או מניות לטווח הארוך עשויות להיות יציבות ועקבית יותר מאשר נסיעה ברכבת ההרים של קרנות ארביטראז '.
חסרונות של קרנות ארביטראז '
החסרונות שצריך לקחת בחשבון כוללים:
שכר בלתי צפוי
אחד החסרונות העיקריים של קרנות ארביטראז 'הוא האמינות בינונית שלהם. כאמור לעיל, קרנות ארביטראז 'אינן רווחיות במיוחד בשווקים יציבים. אם אין מספיק עסקאות ארביטראז 'רווחיות זמינות, הקרן עשויה למעשה להיות קרן אג"ח, גם אם באופן זמני. זמן מוגזם באגרות חוב יכול להפחית בצורה דרסטית את הרווחיות של הקרן, ולכן קרנות מניות מנוהלות באופן אקטיבי נוטות לעלות על קרנות ארביטראז 'לטווח הרחוק.
יחסי הוצאה גבוהה
המספר הגבוה של עסקאות הנדרשות מכספי ארביטראז 'מצליחים פירושם שיחס ההוצאות שלהם יכול להיות גבוה למדי. קרנות בוריטראז יכולות להיות השקעה משתלמת במיוחד, במיוחד בתקופות של תנודתיות מוגברת. עם זאת, האמינות הבינונית וההוצאות המשמעותיות שלהם מעידות שהם לא צריכים להיות סוג ההשקעה היחיד בתיק ההשקעות שלכם.
