התשובה תלויה באופן ההגדרה של "הוצאות תפעול".
בואו נסתכל על מטאפורה קולנועית כדי לברר את העמימות לכאורה זו. עלות קרן נאמנות דומה לעלות ההפעלה לקולנוע המקומי שלך. בואו נניח שמחיר כרטיס סרט הוא 9 דולר. חטיפים כמו פופקורן, שתייה קלה וממתקים יכולים להוסיף בקלות עוד 4 דולר לעלות הכוללת של הבידור הזה, מה שאומר שזה באמת עולה לכם 13 דולר ללכת לקולנוע.
מצב דומה חל כשמדובר בסך הכל בעלויות עבור משקיע בקרנות נאמנות. ראשית עליכם לקחת בחשבון את התשואה הכוללת של הקרן, המחושבת על ידי ניכוי הוצאות התפעול שלה (ניהול השקעות, ניהול רשומות, שירותי משמורת, מיסים, משפטיים, חשבונאות וביקורת), המתבטאת ביחס ההוצאות, ודמי שיווק / הפצה (הפניה בתשלום 12b-1, אם יש כזה). התשואה הכוללת היא נתון נטו: התשואה נטו פחות נתונים אחרים.
בתמהיל גם עלויות העסקה של הקרן - דמי תיווך לקנייה ומכירה של ניירות ערך תיקים ופיזור הפרשים בין מחירי ההצעה והבקשה - שאינם כלולים ביחס ההוצאות אך בהחלט נראה שהם מהווים הוצאות תפעוליות. אלה יכולים להיות סעיף הוצאות משמעותי לקרן עם מחזור תיקים גבוה. לבסוף, אם לקרן שלך יש חיובי מכירות (עומס), גם עמלה זו אינה כלולה ביחס ההוצאות שלה.
לאור האמור לעיל, יחס ההוצאות של קרן נאמנות דומה מאוד למחיר של כרטיס קולנוע בדוגמה שלנו, בעוד שעלויות העסקה ודמי המכירה שווים למה שעוסק בהוצאת הקולנוע בדלפק הכיבוד. ברור שלא מחיר כרטיס הסרטים ויחס ההוצאות לא תופסים את העלות הכוללת של נסיעה לסרטים או השקעה בקרנות נאמנות.
כאשר בוחנים עלויות והוצאות, איכות ההשקעה של קרן נאמנות עולה בהיעדר דמי מכירה ודמי 12b-1 ונוכחות יחסי הוצאה נמוכה ומחזור תיקים. זה עניין של רקורד כי קרנות בעלות נמוכה עולות על ביצועים טובים עם קרנות בעלות גבוהה.
על הקורא לציין כי מכיוון שדמי הפדיון עבור משיכות מוקדמות מקרן נשלטים על ידי המשקיע, ולא על ידי חברת הקרנות, הם אינם נכנסים לדיון זה.
למידע נוסף ראה Picking The Right Mutual Fund .
תובנה של יועץ
דן סטיוארט, CFA®
Revere Asset Management, דאלאס, טקסס
ישנן יותר מדי קרנות נאמנות בעלות נמוכה ללא עומס שיכולות לשכפל, או לפחות דומות מאוד, לקרנות העמסה. אין סיבה לשלם עומס. אם אתה מתכנן להשתמש בקרנות נאמנות, בחר בחוכמה. אלטרנטיבה נוספת היא קרן הנסחרת בבורסה (ETF). חשבו על זה כקרן נאמנות היברידית בה תוכלו לקבל גיוון מיידי, מבנה בעלות נמוכה וגם לסחור לאורך כל היום.
זאת בניגוד לקרן נאמנות בה אתה יכול לקנות או למכור רק בסוף היום לפי שווי נכסי נטו.
בדיוק כמו קרן נאמנות, עליכם לבצע את המחקר ולראות כיצד ומה ההשקעות הבסיסיות בתוך תעודת סל. אם אתה משקיע באופן פסיבי קרנות אינדקס יעבדו מצוין. אם אתה פעיל יותר, תעודות סל הן בדרך כלל בחירה טובה יותר.
