מהי התפלגות אסימטרית
התפלגות א-סימטרית היא מצב בו ערכי המשתנים מתרחשים בתדרים לא סדירים והממוצע, החציון והמצב מתרחשים בנקודות שונות. התפלגות א-סימטרית מציגה דחיקות. לעומת זאת, התפלגות גאוסית או נורמלית, כשהיא מתוארת על גבי גרף, מעוצבת כעקומת פעמון ושני צידי הגרף סימטריים.
שוברים למטה התפלגות א-סימטרית
על המשקיעים לדאוג להפצת נתוני החזר ההשקעה. מחלקות נכסים (מניות, אג"ח, סחורות, מטבעות, נדל"ן וכו '), מגזרים הנמצאים בסוגי הנכסים הללו (למשל, טכנולוגיה, שירותי בריאות, מצרך וכו'), כמו גם תיקים הכוללים שילובים של קטגוריות נכסים אלה כפופים כולם ל הפצות חזרה שונות. מבחינה אמפירית הם עוקבים אחר דפוסי חלוקה א-סימטריים. הסיבה לכך היא שביצועי ההשקעה נוטים לרוב על ידי תקופות של תנודתיות גבוהה בשוק או מדיניות פיסקלית ומוניטרית חריגה שבמהלכה התשואות יכולות להיות גבוהות או נמוכות באופן חריג.
העזיבה מהתשואות ה"רגילות "נגרמה בתדירות גבוהה יותר בשני העשורים האחרונים, החל בבועת האינטרנט של סוף שנות ה -90, פיגועי הטרור ב -11 בספטמבר, בועת הדיור ומשבר פיננסי שלאחר מכן, ושנים של הקלות כמותיות שהגיעו. לסיום בשנת 2017. הרגעת המדיניות המוניטרית הקלה חסרת התקדים של מועצת המנהלים הפדרל רזרב עשויה להיות הפרק הבא של פעולה בשוק הפכפך והפצה א-סימטרית יותר של תשואות ההשקעה.
דגמי הקצאת נכסים טובים יותר
בהתחשב בכך שאירועים משבשים ותופעות יוצאי דופן מתרחשים לעתים קרובות יותר מהצפוי, ניתן לשפר את מודלי הקצאת הנכסים על ידי שילוב הנחות חלוקה א-סימטריות. מסגרות שונות מסורתיות שונות שפותחו על ידי הארי מרקוביץ התבססו על הנחות שתשואות מחלקת נכסים מופצות בדרך כלל. מודלים להקצאת נכסים מסורתיים עובדים היטב בסביבות שוק "רגילות" מתמשכות. עם זאת, יתכן שהם לא יגנו על תיקים מפני סיכוני חיסכון חמורים כאשר השווקים הופכים לא נורמליים. דוגמנות עם הנחות חלוקה א-סימטריות יכולות לסייע בהפחתת התנודתיות בתיקים ולהפחתת סיכוני הפסד ההון.
