מהו שוק מכירה פומבית?
בשוק מכירות פומביות, הקונים נכנסים להצעות מחיר תחרותיות והמוכרים מגישים הצעות תחרותיות במקביל. המחיר בו נסחר מניה מייצג את המחיר הגבוה ביותר שקונה מוכן לשלם ואת המחיר הנמוך ביותר שמוכר מוכן לקבל. לאחר מכן מבצעים התאמה בין הצעות ומבצעים תואמים, וההזמנות מבוצעות. הבורסה בניו יורק (NYSE) היא דוגמא לשוק מכירה פומבית.
תהליך שוק מכירה פומבית
התהליך הכרוך בשוק מכירה פומבית שונה מהתהליך בשוק ללא מרשם (OTC). ב- NYSE, למשל, אין משא ומתן ישיר בין קונים ומוכרים בודדים, בעוד משא ומתן מתרחש בעסקי OTC. מרבית המכירות הפומביות המסורתיות כוללות מספר רב של קונים או מתמודדים פוטנציאליים, אך רק מוכר בודד, בעוד שבשווקי מכירות פומביות של ניירות ערך יש מספר רב של קונים ומוכרים מרובים, כולם מחפשים לבצע עסקאות בו זמנית.
Takeaways מפתח
- שוק מכירות פומביות הוא שוק בו הקונים והמוכרים נכנסים להצעות תחרותיות בו זמנית. המחיר בו נסחר מניות מייצג את המחיר הגבוה ביותר שקונה מוכן לשלם ואת המחיר הנמוך ביותר שמוכר מוכן לקבל. שוק מכירה פומבית כפול הוא כאשר מחיר של קונה והתאמת מחיר מבוקש של מוכר, ותמורת הסחר במחיר זה. שוקי מכירה אינם כרוכים במשא ומתן ישיר בין קונים ומוכרים בודדים, תוך מתן משא ומתן לעסקי OTC. האוצר האמריקני מקיים מכרזים פתוחים לקהל הרחב וישויות השקעה גדולות, למימון פעילויות פיננסיות ממשלתיות מסוימות.
שווקי מכירה פומבית כפולה
שוק מכירה פומבית המכונה גם שוק מכירה פומבית כפול, מאפשר לקונים ולמוכרים להגיש מחירים שהם רואים כמקובלים ברשימה. כאשר נמצא התאמה בין מחיר הקונה למחיר המבוקש של מוכר, הסחר ממשיך במחיר זה. עסקאות ללא התאמות לא יבוצעו.
דוגמאות לתהליך שוק המכרז
תאר לעצמך שארבעה קונים רוצים לקנות נתח של חברת XYZ ולהציע את ההצעות הבאות: 10.00 $, 10.02 $, 10.03 $ ו -10.06 $ בהתאמה. לעומת זאת, ארבעה מוכרים מבקשים למכור מניות של חברת XYZ, ומוכרים אלה הגישו הצעות למכור את מניותיהם במחירים הבאים: 10.06 $, 10.09 $, 10.12 $ ו 10.13 $ בהתאמה.
בתרחיש זה, האנשים שביצעו הצעות / הצעות עבור חברת XYZ במחיר של 10.06 $ יבצעו את ההזמנות שלהם. כל ההזמנות שנותרו לא יבוצעו באופן מיידי, והמחיר הנוכחי של חברת XYZ יהיה 10.06 דולר.
מכירות פומביות באוצר
אוצר ארה"ב מקיים מכירות פומביות למימון פעילויות פיננסיות ממשלתיות מסוימות. מכירה פומבית של האוצר פתוחה לקהל ולגופי השקעה גדולים יותר שונים. הצעות אלה מוגשות באופן אלקטרוני ומחולקות להצעות מתחרות ובלתי מתחרות, תלוי באדם או בישות שמצעת את ההצעה הרשומה.
הצעות מחיר שאינן מתחרות מתייחסות תחילה מכיוון שמובטחים למציעים ללא תחרות לקבל סכום מוגדר מראש של ניירות ערך כמינימום ועד לסכום מקסימלי של 5 מיליון דולר. אלה מוזנים לרוב על ידי משקיעים בודדים או כאלה המייצגים גופים קטנים.
בהצעות מחיר תחרותיות, לאחר שתום תקופת המכירה הפומבית, כל הצעות המחיר הנכנסות נבדקות כדי לקבוע את המחיר הזוכה. ניירות ערך נמכרים למציעים המתחרים על פי הסכום הרשום במסגרת ההצעה. לאחר שנמכרו כל ניירות הערך, שאר המציעים המתחרים לא יקבלו שום ניירות ערך.
דוגמה לעולם האמיתי
כפי שפורסם ב- "MarketWatch.com", 14 בפברואר, 2019, ה- NYSE דיווח כי מחירי המניות הקמעונאיות ירדו לאחר שנחשף כי המכירות ירדו ב -1.2% בדצמבר. כמו כן, המכירות הקמעונאיות באינטרנט ירדו ב -3.9%, כולל אלה של Amazon.com (AMZN), אשר צנחו ב -1.2%, וירדו לאחר פרסום נתוני המכירות. מידע על משקיעים רבים מגיב בזהירות ולעיתים קרובות על ידי קנייה או מכירה של מניות בכדי למזער הפסדים או למקסם רווחים.
