מהו קו גיבוי
קו גיבוי הוא קו אשראי (LOC) המגן על משקיעי החברה אם החברה תקפוג ברצף המסמך המסחרי שלה. נייר מסחרי הוא לרוב שטר חוב שחברות מנפיקות במקום להנפיק אג"ח או מניות.
אלה נוטים להיות ניירות ערך לטווח קצר שמתבגרים תוך פחות משנה. רובם נמכרים מתחת לערך הנקוב, בוגרים בעוד כחודש ונפדים תמורת סכום הערך הנקוב שלהם.
פריצת קו גיבוי למטה
אין זה בטחונות גיבוי לנייר מסחרי. כדי להגן על המשקיעים מפני ברירת מחדל החברה יכולה לשלם עמלה לבנק בתמורה לקו גיבוי. קו הגיבוי ישמש כדי לשלם כל מסמכי מסחר אם ברירת המחדל של החברה היא.
ניתן לארגן קווי גיבוי לכיסוי חלק או כל המסמך המסחרי שהונפק על ידי חברה. באופן כללי, רק חברות עם אשראי מצוין מנפיקות נייר מסחרי. פירושו של איכות חברה זו הוא ששחרור קו גיבוי מהווה סיכון נמוך יחסית לבנקים. כל חברה שתצטרך חברה עשויה להיות בעלת מוניטין ועם תוכנית אסטרטגית איתנה לשלם את כל המסמכים המסחריים במסגרת קבועה (וקצרה).
איך עובד קו גיבוי
חברה עשויה לדרוש קו גיבוי כאשר היא מתכננת הרחבה משמעותית. לדוגמה, יצרן טכנולוגיה עשוי להתרחב על ידי רכישת בניין מפעל חדש. החברה תנפיק מיליון דולר נייר מסחרי לרכישת הנכס. המשקיעים מוכנים לקנות את העיתון העסקי מכיוון שהם מאמינים בחברה ובאשראי המצוין שלה.
עם זאת, אפילו עם ההיסטוריה המצוינת של החברה ודירוג האשראי שלה, תמיד יש סיכוי שהחברה תוכל להחליף את הבטחתה להחזיר את מיליון הדולר במסחר המסחרי. מחסומי דרכים כוללים מתחרה שעוקף את השוק בטכנולוגיה חדשה, אסון טבע או שינוי פתאומי בשוק העבודה. כל אחד מהגורמים הללו ואחרים יכול להפוך את אחד ממפעלי החברה ללא תפעול. אם משהו כזה יקרה, החברה תרכוש קו גיבוי.
כאשר החליטה החברה להנפיק את המסמך המסחרי, היא פנתה לבנק ותיארה את כמות הנייר המסחרי הרצוי, ואת האסטרטגיה ואת ציר הזמן לתשלום זה. אם מסתכלים על האשראי והמדיניות של החברה אז הבנק יכול לקבוע כמה מסגרת אשראי הוא יבטיח לחברה ובאיזו מחיר. החברה תשלם אגרה שמשמשת כפוליסת ביטוח על המסמכים המסחריים. אם החברה לא תוכל להחזיר את מיליון הדולר, הבנק ישיב את המשקיעים הנותרים על מה שהם חייבים.
