מה זה חילוץ?
חילוץ הוא מעשה של עסק, אדם או ממשלה שמספקים כסף ומשאבים (הידועים גם כזריקת הון) לחברה כושלת. פעולות אלה מסייעות במניעת השלכות הנפילה הפוטנציאלית של אותו עסק אשר עשויות לכלול פשיטת רגל וברירת מחדל בהתחייבויותיה הכספיות.
עסקים וממשלות עשויים לקבל חילוץ שעשוי להיות בצורת הלוואה, רכישת אג"ח, מניות או חליטות במזומן, ועשוי לדרוש מהגורם שנסייג להחזיר את התמיכה, בהתאם לתנאים. מסירות חילוץ אירעו באופן מסורתי בענפים או עסקים שאינם קיימים עוד או שספגו הפסדים עצומים. עם זאת, אפילו מגזרים יציבים לכאורה כמו בנקים חשופים לכישלון, כפי שנראה במהלך החילוץ של המגזר הפיננסי ב -2008.
הסבר על חילוץ
חילוץ זה בדרך כלל רק לחברות או תעשיות שפשיטות הרגל שלהן עשויות להשפיע לרעה קשה על הכלכלה, ולא רק על תחום שוק מסוים. לדוגמא, חברה שיש לה כוח עבודה משמעותי עשויה לקבל חילוץ מכיוון שהמשק לא יכול היה לקפוץ את האבטלה המשמעותית שתתרחש אם העסק ייכשל. לעיתים קרובות, חברות אחרות יכנסו לרכוש את העסק הכושל, המכונה השתלטות על חילוץ.
לממשלת ארה"ב היסטוריה ארוכה של חילופי ערוצים שחזרו לפאניקה של שנת 1792. מאז אותה תקופה, הממשלה סייעה למוסדות פיננסיים במהלך חילוץ החיסכון והלוואות ב -1989, הצילה את ענקית הביטוח American International Group (AIG), מימנה את חסות הממשלה המלווים הבתים פרדי מק ופני מיי, וייצבו בנקים במהלך חילוץ "גדול מכדי להיכשל" ב -2008, המכונה רשמית חוק היציבות הכלכלית לשעת חירום משנת 2008 (EESA).
במהלך הפאניקה של 1792, חובות ממלחמת המהפכה הובילו את הממשלה לחייב את 13 ארצות הברית.
יתר על כן, התעשייה הפיננסית אינה היחידה שקיבלה כספי הצלה לאורך כל השנים. חברת Lockheed Aircraft Corporation (LMT), קרייזלר, ג'נרל מוטורס (GM) ותעשיית התעופה זכו אף הם לתמיכת חילוץ ממשלתית ואחרת.
בשנת 2010 אירלנד אירלנד את חברת אנגלו אירית הבנק על סך של 29 מיליארד דולר. יוון קיבלה חילוצי האיחוד האירופי (האיחוד האירופי) המפילים את היקף ההיקף בסביבות 360 מיליארד דולר. עם זאת, יוון אינה לבדה בזקוק לעזרה חיצונית לניהול חובות. חילוצים אחרים כוללים את קוריאה הדרומית ב -1997, אינדונזיה ב -1999, ברזיל ב -1998, 2001 ו -2002, וארגנטינה בשנת 2000 ו -2001.
כמו כן, חשוב להבין, רבים מהעסקים המקבלים מימון הצלה ימשיכו בסופו של דבר להחזיר את ההלוואות. קרייזלר ו- GM פרעו את התחייבויות האוצר שלהם כמו AIG. עם זאת, AIG קיבלה גם עזרה בדרכים אחרות מלבד כלכליות בלבד, שקשה יותר לעקוב אחריה.
Takeaways מפתח
- חילוץ הוא הזרמת כסף לעסק או לארגון שאחרת יתמודד עם התמוטטות קרובה. חילוץ יכול להיות בצורה של הלוואות, אג"ח, מניות או מזומנים. הלוואות מסוימות דורשות החזר - עם או בלי תשלומי ריבית. חילוץ בדרך כלל הולך לחברות או תעשיות המשפיעות ישירות על בריאות הכלכלה הכללית, ולא רק למגזר או תעשיה מסוימים.
דוגמה לעולם האמיתי
כפי שאתה יכול לראות, חילוצים מקבלים צורות וצורות רבות. כמו כן, עם כל חילוץ חדש, ספרי התקליטים נפתחים מחדש ופרס המקבל הגדול ביותר מעודכן. שקול כמה מאותם מצילים פיננסיים היסטוריים אחרים.
חילוץ תעשיה פיננסית
ממשלת ארה"ב הציעה את אחד ההאשמות המסיביות בהיסטוריה בשנת 2008 בעקבות המשבר הכלכלי העולמי. החילוץ פקד את המוסדות הפיננסיים הגדולים בעולם שחוו הפסדים קשים מהתמוטטות שוק המשכנתאות הסאב-פריים ומשבר האשראי שהתקבל. בנקים, שהעניקו מספר הולך וגדל של משכנתא ללווים עם ציוני אשראי נמוכים, חוו הפסדי הלוואות מאסיביים, שכן אנשים רבים החליפו את המשכנתא שלהם.
מוסדות פיננסיים כמו Countrywide, Lehman Brothers ו- Bear Stearns נכשלו, והממשלה הגיבה בחבילת סיוע מאסיבית. ב- 3 באוקטובר 2008 חתם הנשיא ג'ורג 'וו. בוש בחוק את חוק היציבות הכלכלית לשעת חירום משנת 2008, שהביא להקמתה של תוכנית סיוע בנכסים בעייתיים (TARP). TARP אפשרה למחלקת האוצר של ארצות הברית להוציא עד 700 מיליארד דולר לרכישת נכסים רעילים ממאזני עשרות מוסדות פיננסיים. בסופו של דבר TARP החזירה 439 מיליארד דולר למוסדות פיננסיים, כך לפי ProPublica, חדר חדשות עצמאי ללא מטרות רווח. נתון זה ייצג את ההצלה הגדולה ביותר בהיסטוריה הפיננסית עד כה.
באר סטירנס, שהפך לאחד מבנקי ההשקעות הגדולים עם רווחים של 2 מיליארד דולר בשנת 2006, נרכש על ידי ג'יי.פי מורגן צ'ייס בשנת 2008.
חילוץ לתעשיית רכב
יצרניות רכב כמו קרייזלר וג'נרל מוטורס (GM) הפילו גם כן במהלך המשבר הכלכלי של 2008. יצרני הרכב חיפשו גם חילוץ של נישום, וטענו כי ללא אחד הם לא יוכלו להישאר ממס.
יצרני רכב היו בלחץ מכיוון שהמכירות המצטמצמות צללו בין ההשפעות הכפולות של מחירי הדלק הגולש וחוסר היכולת של צרכנים רבים לקבל הלוואות רכב. ליתר דיוק, המחירים הגבוהים במשאבה גרמו לצניחת מכירות רכבי השטח של היצרנים ורכבים גדולים יותר. במקביל, הציבור התקשה להשיג מימון, כולל הלוואות רכב, במהלך המשבר הפיננסי, כאשר הבנקים הידקו את דרישות ההלוואות שלהם, ובכך הפריעו למכירת רכב.
בשני היצרנים המיועדים לחברות פיננסיות, בסופו של דבר הוציאו TARP כ -17 מיליארד דולר כדי להישאר מעל לצוף. ביוני 2009, קרייזלר, כיום פיאט-קרייזלר (FCAU), ו- GM יצאו מפשיטת רגל ונשארים בין יצרני הרכב הגדולים כיום.
בפרופובליקה נמסר כי החל מאפריל 2018, האוצר האמריקני החזיר 390 מיליארד דולר מתוך 439.6 מיליארד הדולרים שפיזרה, ו- GM וקרייזלר החזירו את הלוואות ה- TARP שלהם שנים לפני לוח הזמנים. האוצר האמריקני השיב בסופו של דבר את יתרת מה שפירשה, מכיוון שהרוויח 66.2 מיליארד דולר על ידי קניית מניות של הבנקים כשהמחירים היו נמוכים ומכירתם עם עליית המניה.
