מה שיעור החלפת החשבונות בבנק - BBSW?
שער החליפין בבנק (BBSW), או שיעור הפניה לחילופי בנק, הוא ריבית לטווח קצר המשמשת כמדד לתמחור של נגזרים וניירות ערך של דולרים אוסטרלים - בעיקר, אג"ח בריבית משתנה.
מה BBSW אומר לך?
BBSW הוא שיעור הפניה עצמאי המשמש לתמחור ניירות ערך. משקיעים ברכוש קבוע משתמשים ב- BBSW מכיוון שזהו אמת המידה למחיר אגרות חוב בריבית משתנה וניירות ערך אחרים. BBSW הוא ממוצע של שיעורי חשבונות הבנק המסופקים על ידי בנקים לפדיונות שונים. במילים אחרות, זהו שיעור נקודת האמצע של ניירות ערך שונים הזכאים לבנקים והוא השיעור שהבנקים מלווים זה לזה באוסטרליה.
כיצד מחושב BBSW?
ה- BBSW מחושב ומפורסם על ידי הבורסה לניירות ערך באוסטרליה (ASX), השומר על שער זה. שער החליפין של שטרות הבנקים הוא המקבילה של אוסטרליה לליבור והוא משמש כשיעור התייחסות באותה צורה ברמה המוסדית. לצורך הסקירה, LIBOR הוא ערך ממוצע של ריביות, המחושב על פי אומדנים שהוגשו על ידי הבנקים העולמיים המובילים מדי יום. זה מהווה את שער ריבית מוצע בנקאית בלונדון ומשמש כצעד ראשון בחישוב הריבית על הלוואות שונות ברחבי העולם.
למשל, שיעור משתנה משתנה עשוי לצטט 100 נקודות בסיס על פני LIBOR, ואילו באוסטרליה הם עשויים להשתמש ב 100 נקודות בסיס על BBSW. כאמור, ה- BBSW הוא ממוצע של שיעורי החשבון בבנק שסופקו על ידי הבנקים לפדיונות שונים.
על פי ה- ASX, ה- BBSW אינו מקושר ישירות למדד המשכנתא או למדד ההלוואות הקמעונאיות כמו LIBOR ומדדים דומים אחרים. השפעתו באזורים אלה היא אפוא מינימלית ומוגבלת להשפעותיה הכלליות על רמות הריבית.
פרמיית סיכון
יש פרמיית סיכון שנוהגת ל- BBSW כדי לפצות על הסיכון של ניירות הערך בהשוואה לשיעור ללא סיכון, שמבוסס בדרך כלל על אגרות חוב ממשלתיות. לדוגמה, בארצות הברית, בדרך כלל, שיעור הסיכונים הוא האוצר האמריקני מכיוון שהוא מוחזר על ידי ממשלת ארה"ב.
פרמיית האשראי שנוספה ל- BBSW היא בדרך כלל קטנה כמו חמש עד עשר נקודות בסיס. עם זאת, הוא עבר את יותר מ -300 נקודות בסיס במהלך המשבר הפיננסי של 2008 והחודשים שלאחר מכן.
ניירות ערך זכאים
בנק ראשוני הוא אחד ממספר מוסדות פיננסיים שאושרו וכולל את ארבעת הבנקים הגדולים באוסטרליה. ה- ASX סוקר את חברי הקבוצה הזו מדי שנה. דרישות החברות, הרשומות ב- ASX, כוללות:
- להיות מוסד לקיחת פיקדונות מורשה (ADI) כהגדרתו על ידי רשות הרגולציה של פיקוח פיקוח אוסטרלי (APRA) תוך סיפוק מדד דירוג אשראי, בפרט הדירוג לטווח הקצר של Standard & Poor של A1 + ודירוג לטווח הארוך עבור החוב הבכיר לא מאובטח של לפחות AAH שמירה על ניירות ערך הזכאים לשימוש בבנק המילואים של אוסטרליה (RBA) בפעילות שוק פתוח ומתקני נזילות עומדים
Takeaways מפתח
- שער החליפין בבנק (BBSW) הוא ריבית לטווח קצר המשמשת כמדד לתמחור של נגזרים וניירות ערך של דולר אוסטרלי, ובמיוחד אג"ח בריבית משתנה. BBSW הוא שיעור ייחוס עצמאי המשמש לתמחור ניירות ערך. משקיעים ברכוש קבוע משתמשים ב- BBSW מכיוון שזהו אמת המידה לתמחור אגרות חוב בריבית משתנה וניירות ערך אחרים. יש פרמיית סיכון שנוספה ל- BBSW כדי לפצות על סיכון ניירות הערך, בהשוואה לשיעור ללא סיכון, שבדרך כלל מבוסס על אגרות חוב ממשלתיות.
דוגמה לשער החליפין בבנק - BBSW
בואו נגיד כי הריבית לחשבונות הבנקים עמדה על 4% בששת החודשים הראשונים של השנה ואילו הריבית קפצה ל -5% ונשארה על 5% במחצית השנייה של השנה. הממוצע לשנה יהיה 4.5% בתוספת פרמיית סיכון כלשהי. אם פרמיית הסיכון הייתה 15 נקודות בסיס, BBSW היה 4.65% כולל ממוצע שיעורי החשבון בבנק ובתוספת פרמיית הסיכון.
כמובן שבמציאות יש יותר משתי שיעורי ריבית בממוצע בחישוב ה- BBSW, אך בדרך כלל זה נחשב לנקודת אמצע של כל אותם שיעורים.
ההבדל בין SIBOR ו- BBSW
הריבית המוצעת בסינגפור בסינגפור, הידועה בכינויה SIBOR, היא הריבית המוצגת בדולרים בסינגפור, לצורך הלוואות בין בנקים בשוק האסייתי. ה- SIBOR הוא שיעור התייחסות למלווים ולווים המשתתפים באופן ישיר או עקיף בכלכלה האסייתית.
תנאי ההלוואות משתנים בין לילה לשנה. ראוי לציון, הגרסה הבריטית, שיעור הליבה המוצעת בלונדון (LIBOR), דומה ל- SIBOR ואילו BBSW היא הגרסה האוסטרלית של LIBOR ו- SIBOR.
מגבלות השימוש ב- BBSW
כמו בכל שיעור הפניה, BBSW עשוי שלא לשקף באמת את סיכון האשראי שקיים באמת בשוק. המדדים הפיננסיים לא חזו את המשבר הפיננסי של 2008 ואת המיתון הגדול שבא אחר כך. כתוצאה מכך, פרמיית הסיכון עשויה לא תמיד לשקף את סיכון השוק הכולל והיא עשויה לשמש אינדיקטור מפגר.
