מה זה מתווך?
סוחר מתווך הוא אדם או חברה בעסק של קנייה ומכירה של ניירות ערך עבור חשבונו או מטעם לקוחותיו. המונח מתווך-סוחר משמש בסטנדרט להסדרת ניירות ערך בארה"ב כדי לתאר תיווך מניות מכיוון שרובם משמשים כסוכנים ומנהלים כאחד. תיווך פועל כמתווך (או כסוכן) כאשר הוא מבצע הזמנות מטעם לקוחותיו, ואילו הוא פועל כסוחר, או כמנהל כאשר הוא סוחר עבור חשבונו האישי.
ההבנה מהו מתווך-סוחר
מתווכים-סוחרים ממלאים מספר פונקציות חשובות בענף הפיננסי. אלה כוללים מתן ייעוץ השקעות ללקוחות, אספקת נזילות באמצעות פעילויות לייצור שוק, הקלה על פעילויות מסחר, פרסום מחקרי השקעות וגיוס הון לחברות. סוחרי מתווכים נעים בגודלם, מבוטיקים עצמאיים קטנים לחברות בנות גדולות של בנקים מסחריים ענקיים והשקעות ענקיות.
ישנם שני סוגים של סוחרי מתווך: בית חוט, או חברה שמוכרת את המוצרים שלה ללקוחות, וסוחר מתווך עצמאי, או חברה שמוכרת מוצרים ממקורות חיצוניים.
ישנם יותר מ -3, 700 סוחרי מתווכים לבחירה, לפי הרשות הרגולטורית לתעשייה הפיננסית (FINRA). מבט על 15 הסוחרים המובילים המובילים על בסיס נכסים המנוהלים (AUM) החל מאוקטובר 2018, מראה את שלושת הגדולים ביותר שהם כדלקמן:
- Fidelity Investments, עם 6.85 טריליון דולר AUMCharles Schwab, עם 1.85 טריליון דולר AUMWells Fargo, עם 1.6 טריליון דולר AUM
איך עובד מתווך
בהגדרה, סוחרי מתווכים הם קונים ומוכרים של ניירות ערך, והם גם מפיצים של מוצרי השקעה אחרים. כפי שמשתמע מהשם, הם ממלאים תפקיד כפול במילוי אחריותם. כעוסקים, הם פועלים מטעם חברת התיווך, ויוזמים עסקאות עבור חשבונה של החברה עצמה. כמתווכים, הם מטפלים בעסקאות, קנייה ומכירה של ניירות ערך מטעם לקוחותיהם.
בתפקידיהם הכפולים הם מבצעים כמה פונקציות חיוניות; הם מקלים על זרימת ניירות ערך חופשית בשוק החופשי, והם קונים או מוכרים ניירות ערך בחשבונותיהם שלהם כדי להבטיח שיש שוק בניירות ערך אלה עבור לקוחותיהם. בעניין זה, סוחרי מתווכים הם חיוניים, והם גם מקבלים פיצוי טוב, ומשתכרים אגרה משני הצדדים או משני צידי עסקת ניירות ערך.
שיקולים מיוחדים
מתווכים הקשורים ישירות לפעילות בנקאית השקעות עוסקים גם בחיתום של הנפקות ניירות ערך. כאשר סוחר מתווכים פועל כסוכן של החברה המנפיקה, כחתים ראשי של המניה או הצעת האג"ח, או כחבר בסינדיקט החיתום, הם מתקשרים בהסדר חוזי, ופועלים על "התחייבות איתנה" עם המנפיק המחייב אותם לחלק סכום מסוים של ניירות הערך המוצעים לציבור בתמורה לדמי חיתום.
הם עשויים גם לרכוש חלק מהנפקת ניירות הערך עבור חשבונותיהם שלהם ועשויים להידרש לעשות כן אם הם לא מסוגלים למכור את כל ניירות הערך.
לאחר השלמת תהליך החיתום והנפקת ניירות הערך, מתווכים הסוחרים אז למפיצים, ולקוחותיהם הם בדרך כלל היעד של מאמצי ההפצה שלהם. במאמץ זה, יועצי הכספים של החברות פועלים אז כמתווכים כדי לבקש את לקוחותיהם ולהמליץ על רכישת נייר הערך עבור חשבונותיהם. בעניין זה, העוסקים המתווכים מקלים על האינטרסים של המנפיק, עצמם (בגביית דמי חלוקה), ולקוחותיהם, אם כי התחייבותם החוזית היחידה היא כלפי המנפיק.
Takeaways מפתח
- סוחר מתווך הוא אדם או חברה הרוכשים ומוכרים ניירות ערך בשמה ובשם לקוחותיו. סוחר מתווך פועל כמתווך או כסוכן כאשר הוא מבצע הזמנות מטעם לקוחותיו, וכסוחר או כמנהל כאשר הוא סוחר עבור חשבונו האישי. ישנם למעלה מ -3, 700 סוחרי מתווכים בשתי קטגוריות: בית חוט, שמוכר את המוצרים שלה, או סוחר מתווך עצמאי, שמוכר מוצרים ממקורות חיצוניים.
