המקרה השורי למניות טק: גולדמן

בעוד שמשקיעים רבים מכרו מניות טק מחשש לתחזית המגזר, גולדמן זקס לא פחת מהתלהבות מהשקעה בחברות אלה. "המשקיעים צריכים להמשיך ולתגמל צמיחה חילונית מכיוון שהמשק האמריקני מאט לאט מהקצב הנוכחי של 4% לקראת מגמה. למרות שהערכות השווי של מגזר הטק עומדות על שיא מחזור, הן נשארות נמוכות יחסית להיסטוריה ארוכת הטווח", אומר גולדמן בקיקסטארט השבועי האחרון. להגיש תלונה. בנוסף, גולדמן מאתגר את התפיסה שהשקעות במניות טק צפופות באופן מסוכן. למרות שהטכנולוגיה נותרה קרן גידור ומועדפת על קרנות נאמנות, הרי שהגישות עמדות ברבעון הראשון הראו כי הטיה בענף קטנה יותר מכפי שהייתה בשנת 2016 ו -2017.

רוחב שוק צר

גולדמן מכיר בכך שרוחב השוק היה צר מאוד עד כה בשנת 2018, כאשר רק 10 מניות הניבו 62% מהתשואה הכוללת (דיבידנדים כלולות) הרשומות על ידי מדד S&P 500 (SPX). מתוכם, לפחות 7 הם בתחום הטכנולוגיה, והמספר קופץ ל -9 מתוך 10 אם מוסיפים את אמזון ונטפליקס, שמסווגים על ידי משקיעים רבים כמניות שיקול דעת של הצרכן.

המניה	טיקר	% מ- S&P	% מהחזר ה- S&P ל- YTD
Amazon.com בע"מ	AMZN	3%	15%
Microsoft Corp.	MSFT	4%	12%
אלפבית בע"מ	GOOGL	3%	8%
אפל בע"מ.	AAPL	4%	8%
נטפליקס בע"מ	NFLX	1%	4%
Mastercard בע"מ	מ.א.	1%	3%
ויזה בע"מ	V	1%	3%
אדובי מערכות בע"מ	ADBE	1%	3%
בואינג ושות '	תואר ראשון	1%	2%
Nvidia Corp.	NVDA	1%	2%
סה"כ לעשרת המובילים		18%	62%

גולדמן מציין כי בתקופות של תשואה כללית נמוכה עבור S&P 500, "לא נדרשות הרבה מאוד מניות כדי להעלות את המדד בכמות קטנה." הם מחשבים כי כל תחום הטק, פלוס אמזון ונטפליקס, סיפק 76% מהתשואה הכוללת עדכנית (YTD) עבור S&P 500. במבט קדימה, גולדמן מקרינה צמיחה של 19% EPS עבור תחום הטק בשנת 2018, ו -11% בשנת 2019, בעוד שהערכות הקונצנזוס דורשות שיעורי צמיחה של 21% ו -9% בהתאמה.

על פי דוח הרווחים המאכזב של פייסבוק בע"מ (FB) בשבוע שעבר, מדד Nasdaq 100 של מניות טכנולוגיות גדולות נפל ביום השלישי ברציפות ביום שני, יום המסחר הראשון לאחר הופעת הדו"ח של גולדמן. עם זאת, המדד הלך והתחלש בצורה מוצקה לקראת הצהריים ביום שלישי.

אינדיקטור שלילי

החדשות הרעות, טוען גולדמן, הן כי "רוחב צר סימן בעבר תשואות פוטנציאליות מתחת לממוצע, אך כרגע הוא נשאר מעל לרמות שהיו בעבר סימני אזהרה." הם מוסיפים כי שוקי השור הצרים הקודמים מאז 1990 קדמו להאטות כלכליות, ובדרך כלל אחריהם נרשמו ירידות שוק גדולות "כאשר המשקיעים איבדו את האמון בקומץ היקר יותר ויותר של מובילי השוק הצפוף."

אבל 2018 שונה

עם זאת, בעבר, מנהיגות שוק מרוכזת תואמת בדרך כלל את הגדלת ריכוז הרווחים, לפי גולדמן. לעומת זאת, הם מבחינים כי "סביבת הרווחים כיום נראית בריאה ומבוססת רחבה." הם מבססים הערה זו על נתונים המראים כי תחזית הצמיחה ב- EPS עבור ה- S&P 500 עומדת על 9% לשנת 2019, בעוד שהעלייה במניה החציונית S&P 500 גבוהה אף יותר, על 10%. יתר על כן, בעוד שבעשרת המניות המובילות המפורטות לעיל מייצרות כ 20% מסך הרווחים של S&P 500, זה תואם את הנתונים של השנים האחרונות וקצת מתחת לממוצע של 21% בשלושים השנים האחרונות, מוסיף גולדמן.

נכון לתאריך הדוח, בדיוק מחצית מחברות S&P 500 דיווחו על רווחים ברבעון השני, ו -60% גברו על אומדני הקונצנזוס בסטיית תקן אחת לפחות, מה שהביא את עונת דיווח הרווחים למסלול להיות אחת משתי הטובות ביותר, בהקשר זה, תוך 20 שנה לפחות. בסך הכל, 79% מהדיווחים עד כה ניצחו את אומדני הרווחים בכל גבול. מציין כי רפורמת המס הינה גורם גדול בעליות הרווחים, גולדמן מוסיף כי ההכנסות מתרחשות מעט מעל לאומדן. בקרב חברות הטכנולוגיה המדווחות על תוצאות הרבעון השני עד כה, 89% סיפקו הפתעות רווח חיוביות, בעוד 71% הניבו הפתעות בסטיית תקן אחת או יותר.

חוסן בשוק

כעדות לחוסן שוק מבוסס, גולדמן מצטט את המקרה של פייסבוק בע"מ (FB), שמניותיה צנחו ב -19% ב- 26 ביולי, בעקבות דוח רווחים מאכזב. באותו יום הם מציינים כי שאר S&P 500 עלו ב -10 נקודות בסיס, 7 מתוך 11 מגזרי ה- S&P רשמו עליות, ומניותיו של חבר FANG, אלפבית, עלו ב -75 נקודות בסיס. (לפרטים נוספים, ראו גם: FANGs מוערכים יתר על המידה למרות הטיפה האחרונה: Paul Meeks .)

השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספק

מאמרים קשורים

מניות עליונות

המניות הטכניות המובילות בינואר 2020

קרנות גידור

10 מניות אהובות ביותר בקרנות גידור: רשימת ה- VIP של גולדמן

קרנות נאמנות מובילות

4 הקרנות הטובות ביותר הדדיות לטכנולוגיה לשנת 2019

מניות עליונות

מלאי התקשורת המובילים בינואר 2020

פרופילי חברה

כיצד אמזון מציגה ביצועים טובים מה- FAANGs

מניות

ירידות שווי השוק הגדולות ביותר ליום אחד במניות בארה"ב

קישורי שותפים

תנאים קשורים

הגדרת מניות FANG FANG היא ראשי תיבות של ארבעה מניות טכנולוגיות בעלות ביצועים גבוהים: פייסבוק, אמזון, נטפליקס וגוגל (כיום אלפבית, בע"מ). עוד מניות FAAMG FAAMG הוא קיצור שטבע גולדמן סאקס עבור חמש ממניות הטכנולוגיה המובילות בשוק, פייסבוק, אמזון, אפל, מיקרוסופט וגוגל. עוד הגדרת מדד Russell Top 200 הגדרת מדד Russell Top 200 הוא מדד משוקלל היוון שוק של 200 החברות הגדולות ביותר במדד ראסל 3000. יותר יחס בין רווחים - יחס רווח / יחסי יחס הרווח (יחס הרווח / ערך) מוגדר כיחס להערכת חברה שמודדת את מחיר המניה הנוכחי שלה ביחס לרווחיה למניה. יותר הגדרת תנודתיות תנודתיות מודדת כמה מחירו של נייר ערך, נגזר או מדד משתנה. עוד מהם מניות FAANG? FAANG הוא ראשי תיבות של חמש מניות הטכנולוגיה הפופולריות והטובות ביותר בשוק: פייסבוק, אפל, אמזון, נטפליקס וגוגל של אלפבית. יותר