מה קנייה לסגירה?
'קנה לסגירה' מתייחס למינוחים בהם סוחרים, ובראשם סוחרי אופציות, משתמשים בכדי לצאת ממצב קצר קיים. במצבים של שוק מובן כי פירושו של הסוחר רוצה לסגור סחר אופציות קיים. מבחינה טכנית זה אומר שהסוחר רוצה לקנות נכס כדי לקזז או לסגור מיקום קצר באותו נכס.
הבנת קנייה לסגירה
יש הבדל ניואנס בין אפשרות 'לקנות לסגור' לרכישה של רכישה לרכישה. הראשונה מתייחסת בעיקר לאופציות, ולעיתים גם לעתיד, בעוד שהאחרון בדרך כלל מתייחס למניות בלבד. התוצאה הסופית זהה בשני המקרים. בעיקרו של דבר, מדובר ברכישה של נכס שנמכר בהתחלה. התוצאה נטו אינה חשיפה לנכס.
המונח 'קנה לסגירה' משמש כאשר סוחר מקוצר בעמדת אופציה ורוצה לצאת מאותו מיקום פתוח. במילים אחרות, יש להם כבר עמדה פתוחה, בדרך של כתיבת אופציה, לגביה קיבלו אשראי נטו, וכעת הם מבקשים לסגור אותה. סוחרים משתמשים בדרך כלל בהזמנה 'למכור לפתיחה' בכדי לקבוע עמדת אופציה קצרה ופתוחה זו שקוזזת ההזמנות 'לקנות לסגור'.
במקרה של מניות, מכירת נכסים קצרה כרוכה בהשאלה של הנכס מגורם אחר. לגבי חוזים עתידיים ואופציות, התהליך כרוך בכתיבת חוזה למכירתו לקונה אחר. בשני המקרים, הסוחר מקווה שמחיר המניה הבסיסית נע נמוך יותר כדי לייצר רווח בסגירת המסחר.
לגבי מניות ואסירת פשיטת רגל בחברה העומדת בבסיסה, הדרך היחידה לצאת מהסחר היא לקנות מניות בחזרה ולהחזיר אותן לגוף שממנו הושאלו. בעסקת עתיד, המסחר מסתיים בפדיון או כאשר המוכר קונה בחזרה את המיקום בשוק הפתוח בכדי לכסות את מיקומם הקצר. לגבי עמדת אופציות, הסחר מסתיים בפדיון, כאשר המוכר קונה בחזרה את המשרה בשוק הפתוח, או כאשר קונה האופציה מממש אותה. בכל המקרים, אם מחיר הרכישה או הכיסוי נמוך ממחיר המכירה או הקיצור, יש רווח למוכר.
Takeaways מפתח
- 'קנה לסגירה' מתייחס לטרמינולוגיה בה משתמשים סוחרים, בעיקר סוחרי אופציות, כדי לצאת ממצב קצר קיים. 'קנה לסגירה' משמש כאשר סוחר הוא קצר ממצב אופציה ורוצה לצאת מאותו מיקום פתוח. סוחרים משתמשים בדרך כלל הזמנה למכירה לפתיחה כדי לקבוע עמדות אופציות קצרות ופתוחות שקוזז ההזמנות 'לקנות לסגור'.
קיצור עמדות נגד התיבה
אפשר לשאת מיקום קצר בנכס ומיקום ארוך באותו נכס בו זמנית. אסטרטגיה זו נקראת קיצור נגד התיבה. זה מאפשר עמדה הפוכה מבלי להכריח את הסוחר לסגור את עמדתם הפתוחה הראשונית, השונה מהזמנת 'לקנות לכיסוי'.
ישנן סיבות רבות לכך שסוחרים יעשו זאת, אך המטרה העיקרית היא לשמור על ההיסטוריה של העמדה הארוכה. לדוגמה, מניה המוחזקת בחשבון במשך שנים רבות עשויה לקבל רווח לא מבוטל במידה ניכרת. במקום למכור אותה כדי לנצל את תנאי השוק לטווח הקצר ולהפעיל חבות מס, הסוחר יכול לקצר את המניה על ידי הלוות המניות, בדרך כלל מהמתווך שלהם.
חשוב לציין כי לא כל המתווכים מאפשרים עסקה מסוג זה. בנוסף, שינויים בכללי המיסוי מפעילים את החבות בזמן המכירה הקצרה. לכן, אמנם ניתן לעשות זאת, עסקה מסוג זה איננה רצויה או מעשית עוד. הדבר נכון גם לגבי החזקת משרה קצרה ואז ניסיון לרכוש משרה ארוכה. מרבית המתווכים רק יקזזו את שתי העמדות, ובאופן בסיסי ייצרו מצב לקנות לסגירה.
