מה זה קנה והחזק?
קנייה והחזקה היא אסטרטגיית השקעה פסיבית בה משקיע קונה מניות (או סוגים אחרים של ניירות ערך כמו תעודות סל) ומחזיק אותן לתקופה ארוכה ללא קשר לתנודות בשוק. משקיע שמשתמש באסטרטגיית קנייה והחזקה בוחר באופן פעיל השקעות אך אינו דואג לתנועות מחירים לטווח קצר ולאינדיקטורים טכניים. משקיעים אגדיים רבים כמו וורן באפט וג'ק בוגל משבחים את גישת הרכישה והחזקה כאידיאלית עבור אנשים המחפשים תשואות בריאות לטווח הארוך.
Takeaways מפתח
- קנייה והחזקה היא אסטרטגיה פאסיבית לטווח הארוך בה משקיעים שומרים על תיק יציב יחסית לאורך זמן, ללא קשר לתנודות לטווח הקצר. קנייה והחזקה של משקיעים נוטים לביצועים טובים יותר מניהול פעיל, בממוצע, לאורך אופקי זמן ארוכים יותר ואחרי עמלות, והם בדרך כלל יכולים לדחות מיסים על רווחי הון. עם זאת, אנשי הביקורת טוענים כי משקיעים ברכישה או רכישה עשויים שלא למכור בזמנים אופטימליים.
כיצד קנה והחזק עובד
חוכמת השקעה קונבנציונאלית מראה כי באופק זמן רב מניות מניבות תשואה גבוהה יותר משיעורי נכסים אחרים כמו אג"ח. עם זאת יש ויכוחים בשאלה האם אסטרטגיית קנייה והחזקה עדיפה על אסטרטגיית השקעה אקטיבית. לשני הצדדים יש טיעונים תקפים, אך לאסטרטגיה של קנייה והחזקה יש הטבות מס מכיוון שהמשקיע יכול לדחות מיסי רווח הון על השקעות לטווח הארוך.
לרכוש מניות של מניות משותפות זה לקחת בעלות על חברה. לבעלות זכויות יתר, הכוללות זכויות הצבעה וחלק ברווחי התאגיד ככל שהחברה צומחת. בעלי מניות מתפקדים כמקבלי החלטות ישירים שמספר ההצבעות שלהם שווה למספר המניות שהם מחזיקים. בעלי המניות מצביעים בסוגיות קריטיות, כמו מיזוגים ורכישות, ובוחרים דירקטורים לדירקטוריון. משקיעים אקטיביסטים עם אחזקות משמעותיות משפיעים רבות על ההנהלה המבקשים לעתים קרובות לקבל ייצוג בדירקטוריון.
ההכרה בכך ששינוי לוקח זמן, בעלי מניות מחויבים נוקטים אסטרטגיות קנייה והחזקה. במקום להתייחס לבעלות כאל רכב לטווח קצר לרווח במצב של סוחר יום, משקיעים לקנות ולהחזיק את המניות בשווקי שור ודובים. לפיכך, בעלי המניות נושאים בסיכון הכישלון האולטימטיבי או את התגמול הגבוה ביותר של הערכה משמעותית.
קנייה והחזקה נקראת לרוב גם מסחר בעמדות.
ניהול פסיבי פעיל
הוויכוח סביב סגנונות ניהול פסיביים לעומת פעילים נמשך. משקיע קנייה והחזקה משקף סגנון ניהול פסיבי. במקרה של קרן נאמנות או קרן הנסחרת בבורסה, תיקים צמודים משקפים זה של מדד נפוץ.
מאחר שמאזנים ומשקלול מאזניים עולה ביחס להיוון השוק, שיעורי המחזור, הנמצאים לעתים קרובות מתחת ל -5% בקרב קרנות פאסיביות (כמו תיק מדד S&P 500), נותרו אולטרה-נמוכים שכן מנהלים מתמקדים בסוגיות בשוק הרחב. מלאי מוחזק כל עוד הם נשארים רכיבים במדדים.
למרות שאתה מחזיק בניירות ערך שאתה קונה לטווח הארוך, אתה עדיין צריך לשקול תנודות מחירים ולשים לב לביצועים שלהם.
דוגמה לעולם האמיתי של קנה והחזק
דוגמה לאסטרטגיית קנייה והחזקה שהייתה עובדת לא רע היא רכישת המניות של אפל (AAPL). אם משקיע היה קונה 100 מניות במחיר הסגירה של 18 דולר למניה בינואר 2008 והוחזק במניה עד ינואר 2019, המניה טיפסה ל -157 דולר למניה. זו תשואה של כמעט 900% בעוד קצת יותר מעשר שנים.
הטוענים נגד שימוש באסטרטגיה ארוכת טווח טוענים כי המשקיעים נוטשים רווחים על ידי הוצאת תנודתיות במקום נעילת עליות ומחמיצים את תזמון השוק. יש כמה אנשי מקצוע שמצליחים באופן קבוע עם אסטרטגיות מסחר לטווח קצר, אך הסיכונים יכולים להיות גבוהים יותר. הצלחה בהשקעה מתממשת גם על ידי נאמנות, מחויבות לבעלות והחתירה הפשוטה אחר טפיחה עמידה או אי מעבר ממשרה שנבחרה.
