מנהל פידליטי השקעות האגדי פיטר לינץ 'אמר פעם, "פנימיות אולי ימכרו את מניותיהן מכל סיבה שהיא, אך הם קונים אותן רק אחת: הם חושבים שהמחיר יעלה." לינץ', שגידל את קרן פידליטי מגלן מ -20 מיליון דולר ל 14 מיליארד דולר ב -13 שנים, היה מאמין בניתוח בסיסי והבנת המוצר של החברה ומתנהג היטב לפני שהשקיעו בו. וכקבוצה, שמבינה את המוצר, הניהול והסיכויים העתידיים של החברה טוב יותר ממנהיגיה? על הידע הפנימי באופן חוקי על ידי ביצוע מאגרי מידע ציבוריים העוקבים אחר קניית פנים.
אכן, יש שיאמרו כי מעקב אחר פעילויות קנייה ומכירה של מבקרי חברה הוא חלק בלתי נפרד מהבדיקה הנאותה בעת השקעה בחברה. מאמר זה יבחן מיהם מבני פנים אלה, מדוע משקיעים צריכים לשים לב במיוחד לעסקאות שלהם וכיצד משקיעים יכולים להרוויח ידע פנים כחוק באמצעות מאגרי מידע ציבוריים העוקבים אחר רכישת פנים. ( כאשר קונים מבפנים צריכים להשקיע משקיעים בהם?)
מיהם פנים?
הנציבות האמריקאית לניירות ערך (SEC) מגדירה מבפנים את ה"הנהלה, נושאי משרה או כל בעלים מועילים עם יותר מ -10% אבטחה של חברה. "מבפנים חייבים לעמוד בכללים מסוימים ולמלא טפסי SEC בכל פעם שהם קונים או מוכרים יתר על כן, כדי למנוע סחר בפנים , או ליהנות באופן בלתי חוקי ממידע שאינו ציבורי מהותי שעמדותיהם מעניקות להם גישה אליו, החוק מונע מבני פנים להפקיד מניות תוך שישה חודשים מרגע רכישתם. עסקאות הנדנדה בהתבסס על הידע שלהם (סעיף 16 (ב) או חוק ניירות ערך).
מה המשמעות של כשאני-פנים קונים או מוכרים?
ככלל, קניית פנים מראה על אמון ההנהלה בחברה, והיא נחשבת לסימן שורי - כלומר סימן לכך שמחירי המניות עשויים לעלות. לעומת זאת, מכירת פנים נחשבת לדובית - אלה שידועים עשויים לא להעמיס את מניותיהם בציפייה שהמחירים יירדו בקרוב. אז משתלם לפקוח על פעילותם של מבפנים.
מחקרים הראו כי הפצה מהירה ומועד של עסקאות פנים היא רווחית עבור המשקיעים, מכיוון שפני רוחם נוטים לנצח את השוק. הסיכויים לטובת רכישת פנים שאחריהם רכישות נוספות גדולים פי שלושה מהסיכויים לרכישה שאחריה מכירה.
קניית מבפנים בארצות הברית
עבור חברות הרשומות בבורסות בארה"ב, ה- SEC דורש שכל הקטנות מבין המיקרו-כובעים הנסחרות בלוח ללא מרשם יאלצו לדווח על עסקאות פנים בתוך שני ימי עסקים. ראשית, עליהם להגיש את טופס ה- SEC של ה- SEC בבעלות ראשונית, את ה- SEC טופס-4 בכל פעם שמתרחשים שינויים, ואת ה- SEC טופס 5 עבור כל השינויים שלא דווחו קודם לכן או שהיו כשירים לדחייה.
ניתן למצוא רשימה של הגשת טופס 4 במאגר המידע של EDGAR של SEC, אוסף של הגשות חוקיות הספציפיות לכל חברה הרשומה כרגע בציבור בכל אחת מהבורסות בארה"ב. אם סירוק דרך מסד הנתונים של EDGAR לוקח זמן רב מדי, אז אתה במזל, מכיוון שיש אתרים רבים העוקבים אחר פרסום עסקאות ומפרסמים. להלן כמה אתרים המכילים מאגרי מידע וכן דיווחים על עסקאות פנים.
- לפורבס דוח חצי יומי שמדגיש כמה עסקאות פנים חשובות. Finviz כולל מאגר נתונים בחינם וניתן לחיפוש בו על עסקאות פנים. GuruFocus כולל גם מסד נתונים חינמי וניתן לחיפוש של הגשת פנימיות בארצות הברית ומנוי מבוסס תשלום בתשלום עבור עסקאות פנים. השוק ההולנדי והקנדי.InsiderTrading.org הוא שירות אחר שניתן לחפש אותו בחיפוש. J3SG הוא אתר חינמי (אם כי יש צורך בהרשמה כדי לגשת לכל התכונות) עם עדכונים בזמן אמת על עסקאות פנים ומסד נתונים עצום וחיפוש שניתן לבקר בו. כמו גם בעלות מוסדית.
קנדה
בקנדה, עסקאות פנים מוסדרות על ידי הרגולטורים המחוזיים ויש להגיש דוחות מבפנים במערכת לגילוי אלקטרוני על ידי Insiders (SEDI) בתוך חמישה ימים קלנדריים. כדי להקל על הניווט ישנם אתרים כמו Canadianinsider.com המפרטים נתונים של SEDI עבור חברות הנסחרות ב- TSX ו- TSX Venture.
בשורה התחתונה
בארצות הברית ובקנדה החוק מחייב מבפנים לחשוף במהירות רכישות ומכירות של מלאי חברות ולהגישם במאגר מידע ציבורי. מכיוון שפני רוח נוטים לנצח את השוק, טוב היה המשקיעים לעקוב אחר קניית פנים. קניית פנים יכולה להיות סימן לכך שמחיר המניה יעלה בקרוב.
