מהו Exchange Exchange VIX של VIX (VVIX)?
VIX של VIX (או VVIX) הוא מדד לתנודתיות במדד התנודתיות של בורד אופציות בשיקאגו (CBOE) (VIX). ה- VIX של CBOE מודד את התנודתיות לטווח הקצר של מדדי S&P 500, וה- VVIX מודד את התנודתיות של מחיר ה- VIX. במילים אחרות, VVIX הוא מדד לתנודתיות של מדד S&P 500 ומרמז על מהירות השינויים בסנטימנט השוק.
Takeaways מפתח
- ה- VVIX של ה- CBOE (VIX של VIX) הוא מדד לשינוי התנודתיות במדד התנודתיות VIX. VVIX מודד את המהירות של S&P 500 התנודתיות, ולכן הוא מדד לתנודתיות של המדד. משקיעים יכולים להשתמש ב- VVIX ובאמצעותו נגזרים לגידור מפני תנודות בתנודתיות או הימורים על שינויים בשוק האופציות VIX.
מדד תנודתיות CBOE (VIX)
הבנת ה- VVIX
מדד התנודתיות של CBOE - או מדד VIX - החל בשנת 1993. בשנת 2004 החלו סחר עתידיים ואופציות ב- VIX. CBOE VIX מודד את התנודתיות בשוק לטווח הקצר (30 יום) של מחירי האופציות של מדד S&P 500 (SPX), הנלקח ממגוון אופציות שיחה ומכירה הן. רמות VIX מעל 30 נוטות לרוב להצביע על תנודתיות גבוהה; אלה מתחת לגיל 20 נוטים להצביע על תנודתיות נמוכה.
ה- VIX מתפרש כאינדיקטור לרמת הביטחון או הפחד של המשקיעים בשוק, ולכן רמת סיכון ההשקעה, אך הוא מכונה "מדד אי הוודאות". פרמיות גבוהות יותר על אופציות VIX מצביעות על רמות גבוהות יותר של אי וודאות. המסחר ברמות VIX מאפשר למשקיעים להשקיע בתנודתיות בשוק ללא קשר לכיוון המחירים בפועל, וזה נותן הזדמנות לגוון את תיק העבודות.
VIX של VIX, או VVIX, בתורו, מאפשרת למשקיעים לשים את כספם על מהירות השינויים בתנודתיות של המניות ולא על התנודתיות של המניות עצמן. VIX של VIX משפיע על כיוון האופציות של VIX: מחירי VIX נקבעים על סמך VIX של VIX. VVIX מחושב באמצעות אותם אלגוריתמים שקובעים את מחירי אופציות VIX.
כיצד יכולים המשקיעים להרוויח את ה- VIX של VIX?
המשקיעים יכולים ליהנות משימוש ב- VIX של VIX מכיוון שהוא מספק תובנה שימושית לגבי אפשרות VIX ומחירים עתידיים, כולל המידע הבא:
- התנודתיות הצפויה של ה- VIX התנודות הצפויות המשפיעות על כיוון מחירי האופציות של VIX עם תאריכי תפוגה משתנים רעיון כללי של אמון בשוק בערכי העתיד של VIX
המשקיעים יכולים לנצל תנודתיות כאשר ישנם פערים בין מחירי החוזים העתידיים על VIX לבין ערכם ההוגן. החסרונות להשקעה ב- VIX עצמה כוללים עמלות גבוהות יותר וטיפול מס שונה. זה יכול להיות גם יותר מסוכן להשקיע ב- VIX מכיוון שהאופציות והחוזים העתיד קבעו תאריכי תפוגה - המשקיע צריך לחזות הן את התנודתיות והן את מסגרת הזמן בה הוא יגיע לרמה זו.
הדרך הנפוצה והבסיסית ביותר להוסיף VIX לתיק היא באמצעות שטרות הנסחרים בבורסה (ETN), בעוד אופציות וחוזים עתידיים הם מסוכנים יותר אך יש להם תשלומים גדולים יותר. לאופציות יש מנוף מובנה, מה שאומר שהתשואות גבוהות יותר, אך המחירים שלהן יכולים להשתנות מה- VIX מאחר והן מבוססות על ערך צפוי לפורוורד. הם נסחרים בסגנון אירופי, מה שאומר שלא ניתן לממש אותם לפני תאריך התפוגה. לחוזים עתידיים יש גם מינוף מובנה, ומחיריהם מבוססים על הערך קדימה של VIX, אם כי הערך בפועל עשוי להיות שונה.
