העזיבה המתוכננת של בריטניה מהאיחוד האירופי (האיחוד האירופי), הידועה בכינויה ברקסיט, הייתה פרשה מבולגנת, עם מספר מועדים שהוחמצו. המועד האחרון הוא 31 באוקטובר, 2019. אף כי אי הוודאות הקיימת הציבה פגיעה בהשקעות בבריטניה, נראה כי וורן באפט רואה הזדמנות. "אנו מקדמים בברכה את ההזדמנות להוציא כסף מכל מקום בו אנו חושבים שאנו מבינים ומאמינים את המערכת, " אמר בראיון נרחב ל"פייננשל טיימס ". "לעולם לא נוכל להבין תרבות אחרת או את חוקי המס או המכס וגם את ארה"ב, אבל אנו יכולים להתקרב בצורה נוראית בבריטניה, " הוסיף.
חרדות הנגרמות על ידי ברקסיט מהוות גורם מאחורי נסיגה של 30 מיליארד ליש"ט (39 מיליארד דולר בשער החליפין הנוכחי) מקרנות ההשקעה בבריטניה במהלך 12 החודשים האחרונים עד מרץ 2019, על פי נתונים של מורנינגסטאר בע"מ שהובאו בדו"ח FT אחר. בינתיים, עבר הרקע של ברקשייר הת'אווי בע"מ (BRK.A) בבריטניה, כפי שסיכם בטבלה שלהלן.
מבט על המבצעים של וורן באפט בבריטניה
- ההשקעה ברשת הסופרמרקט טסקו איבדה 60% מערכה בין 2008 ל -20011. חברת קראפט היינץ ושות '(KHC), בה יש ברקשייר אחזקה של 26.7%, נכשלה בהצעה של 143 מיליארד דולר לרכישת המתחרה האנגלו-הולנדית יוניליוור NV (האו"ם)) במהלך 2017. מפיץ הכוח החשמלי Northern Powergrid מספק מיליארד הכנסות ומרווח של 300 מיליון דולר מדי שנה. יחידות הביטוח של ברקשייר פועלות בשוק הביטוחים המסחריים והסיטונאים של לונדון.
חשיבות למשקיעים
במכתבו לבעלי המניות בתחילת השנה, הצביע באפט כי ברקשייר מתכננת "להשקיע סכומים משמעותיים מעבר לגבולות." זה יסמן שינוי מיקוד משמעותי, בהתחשב בכך שהרוב המכריע של השקעותיו ורכישותיו היו בארה"ב עד כה.
רק אחת מעשר הרכישות הגדולות ביותר של ברקשייר הייתה מחוץ לארה"ב, על פי ספק המידע הפיננסי Refinitiv, כפי שדווח ה- FT, וזה היה בקנדה. בשנת 2014 שילמה באפט 5.5 מיליארד דולר עבור AltaLink, חברת ההולכה החשמלית הגדולה ביותר המוסדרת במחוז אלברטה.
באפט מכיר בכך שברקשייר והוא מכירים פחות משמעותית בחו"ל באופן משמעותי מאשר בארה"ב, וזה עשוי לפגוע ביכולתם לבצע עסקאות מעבר לים. "אם למישהו יש עסק פרטי כאן בסדר גודל, הם חושבים עלינו אם הם מוכרים למכור את זה. באירופה הם מכירים אותנו אבל אני לא חושב שהם בהכרח חושבים עלינו, " אמר ל- FT.
להסתכל קדימה
האטה בפעילות ההשתלטות אירופה עשויה להציג הזדמנויות לרוכשים כמו ברקשייר, ספקולציות ה- FT. בינתיים, באפט מקווה למצוא "רכישה בגודל פיל" שתשמש שימוש רווחי עבור נתח גדול של הר המזומנים של 112 מיליארד דולר של ברקשייר.
עם זאת, הוא קינן כי "המחירים גבוהים בשמיים לעסקים בעלי סיכויים ארוכי טווח לטווח הארוך" בארה"ב, לפי מכתבו האחרון לבעלי המניות. מצד שני, פירוק מדד MSCI החוצה-לאומי העולמי (ACWI) לפי אזורים, יחס הרווח / רווח קדימה של בריטניה הוא 12.8, לעומת 17.2 לארה"ב, לפי נתוני I / B / E / S של Refinitiv כ מיום 25 באפריל, 2019 וכפי שדווח על ידי מחקר ירדני.
