מהו תעודת סל cryptocurrency?
קרן הנסחרת בבורסת מטבע cryptocurrency עובדת, להלכה, כמו כל תעודת סל אחרת. בעוד שרוב תעודות הסל עוקבות אחר מדד או סל נכסים, תעודת סל cryptocurrency עוקבת אחר אסימון דיגיטלי אחד או יותר. כמו תעודות סל אחרות, תעודות סל דיגיטליות אסמניות נסחרות כמו מניה נפוצה בבורסה, והן יהיו נתונים לשינויים במחיר לאורך היום כאשר המשקיעים קונים ומוכרים.
Takeaways מפתח
- תעודות סל יכולות להוות תרופה לרבים מהחסמים המונעים כניסת משקיעים מהמיינסטרים לשוק הקריפטו. תעודות סל Cryptocurrency יכולות לעקוב אחר cryptocurrency יחיד או סל של אסימונים ומטבעות דיגיטליים שונים. תעודות סל בקריפטו כבר נסחרות במספר מדינות, אולם עד כה שללו הרגולטורים בארה"ב ניסיונות רבים להציע מוצרים כאלה בבורסות. קיימות מספר אלטרנטיבות בשוק המאפשרות חשיפה לקריפטו מבלי לדרוש מהמשקיעים לנהל את עם זאת, הנכסים הדיגיטליים עצמם, אופציות אלה נחותות מבחינת תעודות סל מסורתיות רבות. קרנות בלוקצ'יין מאפשרות השקעות בחברות שקשורות קשר הדוק לשוק הקריפטו ומאפשרות השקעה עקיפה במרחב.
איך עובד תעודת סל cryptocurrency
על מנת שתעודת סל cryptocurrency תעבוד כראוי, הארגון המנהל את הקרן צריך להחזיק בנכסים הבסיסיים שעוקבים אחריהם. במילים אחרות, תעודת הסל תצטרך להיות בעלת חלק יחסי של אסימונים דיגיטליים. לאחר מכן, הבעלות על אסימונים אלה תוצג כמניות, ועל ידי רכישת מניות אלה המשקיעים בתעודת הסל היו באופן עקיף בבעלות על אותם אסימונים. לאחר מכן משקיעי תעודות הסל יזכו לחשיפה לפוטנציאל ההפוך של הנכסים הבסיסיים.
שיקולים מיוחדים
אז היכן עומדים תעודות סל cryptocurrency ברגע זה? עד כה הודיעה נציבות ניירות ערך (SEC) כי היא לא תאשר תעודות סל cryptocurrency עד שהשווקים יפגינו מידה של יציבות וביטחון. עם זאת עמדת ה- SEC לא הפריעה למספר גורמים לנסות להשיק תעודות סל מטבע דיגיטלי.
בורסת האופציות של שיקגו (CBOE), שהשיקה חוזים עתידיים על ביטקוין, שדלה את ה- SEC כדי לשקול מחדש את החסימה הקודמת של קרנות האסימון הדיגיטלי. קמרון וטיילר וינקלבוס, מייסדי החליפין הפופולאריים למטבעות דיגיטליים, ממשיכים לעתור ל- SEC לאשר תעודת סל ביטקוין ללא הצלחה.
Coinbase, שערי מטבעות דיגיטליים פופולריים להפליא, השיקה קרן אינדקס שמציעה חשיפה לארבעה מהמטבעות הדיגיטליים הגדולים ביותר, אך זה לא ממש דומה לתעודת סל. תעודות סל מסוימות אף מציעות חשיפה קטנה ל- GBTC, אך אלה אינן מתמקדות בלעדית בקריפטו-מטבעות.
ה- SEC הביע פתיחות לאפשרות של קרנות cryptocurrency בעתיד, וזה עלול להמשיך ולדלק את האופטימיות של המשקיעים אם תעודות סל cryptocurrency משגשגות באזורים אחרים בעולם. שווקים שונים באירופה ובאסיה, למשל, הציגו תעודות סל cryptocurrency בזכות רמות רגולציה שונות. אולם לפי שעה, המשקיעים בארה"ב יצטרכו לחכות.
תעודת סל Cryptocurrency מול קרן השקעות בביטקוין
אין תעודות סל קריפטוריות שנסחרות כרגע בפומבי בארה"ב החל מחודש נובמבר 2019. הדבר הקרוב ביותר הוא קרן המכונה ביטקוין להשקעות ביטקוין (GBTC). נאמנות זו פועלת כמו תעודת סל במובנים רבים - היא מחזיקה בביטקוין מטעם המשקיעים ומאפשרת להם לסחור במניות הנאמנות.
נותן החסות של הקרן, Grayscale Investment Trust, גובה דמי ניהול שנתיים של 2% מנכסי הקרן, נקודת מחיר גבוהה משמעותית מרוב תעודות הסל האחרות. יתרה מזאת, כאמון ראשון מסוגו, GBTC חווה כמה תנודות מוזרות במחיר ביחס לשינויים בערך הביטקוין. אמנם ניתן היה לצפות כי GBTC יתואם עם מחיר הביטקוין, אך עד כה זה לא היה המצב. בסך הכל, עם יחס הוצאות גבוה והשקעה מינימלית נשגבת, GBTC אינו נגיש למשקיעים המיינסטרים עד כה.
למשקיעים בארה"ב המעוניינים לקחת חלק בתעודות סל במטבעות דיגיטליים יש אפשרויות מוגבלות. השקעה בתעודות סל בינלאומיות היא גישה אחת אם יש להם גישה. אם הם עומדים בדרישות המחמירות להשקעה ב- GBTC, זו אפשרות אחרת. עם זאת, נכון לעכשיו, המשקיעים הללו עשויים להיות הטובים ביותר להסתכל על קבוצה קשורה של תעודות סל - תעודות סל blockchain.
טכנולוגיית Blockchain תומכת במרחב הקריפטו וקשורה קשר הדוק עם אסימונים דיגיטליים. ישנם מספר גדל והולך של תעודות סל המתמקדות בחברות הקשורות blockchain. אלה יכולים לכלול מפתחי ויצרני מעבד מחשבים המחוברים קשר הדוק לתעשיית הקריפטו. תעודות סל דוגמת ה- Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) ומניות המציאות Nasdaq NextGen Economy ETF (BLCN) מאפשרות למשקיעים גישה לחברות שמתמקדות במרחב blockchain. רבים מתעודות הסל הללו כבר זכו להצלחה אדירה.
היתרונות של תעודות סל cryptocurrency
בחלק מהקריפטו-מטבעות המוצלחים ביותר נצפו עליות חוץ. עם זאת, התעשייה עדיין מוקפת בחוסר וודאות ומצוקה בתנודתיות כבדה. מסיבה זו, משקיעים רבים יעדיפו להשתמש ברכב כמו תעודת סל כדי להשתתף במרחב הקריפטו.
תעודות סל מטבעות מאפשרות למשקיעים לנצל את ההזדמנויות שמציעים אסימונים תוך השארת ניהול ואבטחה למומחים. בהתחשב בעובדה כי cryptocur מטבעות וחילופי אסימון דיגיטליים הם עדיין באופן קבוע יעדי הגנבים והרמאים, ניתן להבין מדוע המשקיעים עשויים לרצות לנקוט באמצעי זהירות נוסף זה.
ישנם יתרונות רבים של תעודת סל cryptocurrency בהשקעות ישירות ב- cryptocurrency. ראשית, כאמור, ארנקים דיגיטליים ומחליפים רגישים מאוד לפריצות וגניבות. משקיעים המחזיקים אסימונים דיגיטליים מסתכנים בכך שהנכסים שלהם נעלמים בלי להשתמש בפניות. עם זאת, למשקיע בתעודת סל מטבע דיגיטלית יש שכבה נוספת של אבטחה בבנק המשמורן התומך בתעודת הסל.
יתרון נוסף של תעודת סל cryptocurrency הוא שניתן להשתמש בו כדי לעקוב אחר אסימונים דיגיטליים מרובים בבת אחת. עולם הקריפטוקו הוא ממורכב מאוד, ומשקיעים המחפשים להחזיק סל של, למשל, 20 אסימונים שונים עשויים להידרש להחזיק ולהפעיל מספר ארנקים וחשבונות ברחבי חילופי מטבעות דיגיטליים שונים.
