הגדרת התגבשות

מהו התגבשות?

התגבשות היא מכירת נייר ערך כדי לעורר רווחי הון או הפסדים. ברגע שיש רווח או הפסד הון, מס ההשקעה חל על התמורה.

איך הגבישת עובדת

כאשר משקיע קונה נכס הון, עלייה (או ירידה) בערך נייר הערך אינה מתורגמת לרווח (או הפסד). המשקיע יכול לתבוע רק רווח (או הפסד) לאחר שמכר את נייר הערך. מכירת נייר הערך ברווח מכונה מגבש רווח הון.

קחו למשל את המשקיע, סמית ', שרוכש 100 מניות של חברת Nvidia Corporation (סימול: NVDA) ב -13 באוקטובר 2016, תמורת 65.35 דולר. המניה גדלה בהתמדה מאז שהוא קנה אותה ונכון ל- 18 בספטמבר 2017 הייתה 187.55 דולר. עד שסמית ימכור את המניה, הוא לא יכול לגבש את הרווח מהגידול או לציין שהוא הרוויח. אם יחליט למכור את המניה תמורת 187.55 דולר, רווח ההון שלו יהיה (187.55 $ - 65.35 $) x 100 מניות = 12, 220 דולר. במקרה זה הוא גבש 12, 220 דולר רווחי הון.

ייתכן שסמית לא יוכל להתענג על מזלו הטוב מזה זמן רב מכיוון שרווחי הון ממוסים אותו. מס רווחי ההון על השקעה לטווח קצר שווה לשיעור מס ההכנסה הרגיל של המשקיע. שיעור המס על רווחי הון לטווח הארוך, תלוי באיזו סוגר מס שולי משקיע נופל, נע בין 0% ל 20% - בהנחה שההכנסה השנתית של סמית לשנת 2017 היא 120, 000 $, פירוש הדבר שהוא נופל במדור המס השולי של 28% ולכן מס רווחי ההון על רווח ה- NVDA שלו יהיה 15%. בסוף שנת המס הוא ישלם 15% על 12, 220 דולר = 1, 833 דולר.

הפסדי הון עשויים לשמש לקיזוז חלק או מכל רווחי ההון. אם סמית 'החזיק 700 מניות של Transocean Ltd. (NYSE: RIG) אותו קנה לפני 15.80 דולר למניה, אך כעת נסחר בשוק ההון תמורת 7.30 דולר למניה, הוא יכול לגבש את הפסד ההון מההשקעה כדי לקזז את ההון רווחים ב- NVDA על מנת להפחית את חשבון מס רווחי ההון. אם הוא מוכר RIG, הוא יגבש הפסדים של (15.80 $ - 7.30 $) x 700 = 5, 950 $. במקום לדווח על רווח הון של 12, 220 דולר, סמית 'יכול במקום זאת לדווח על רווח של 12, 220 $ - 5, 950 $ = 6, 270 $. מכיוון שהוא ניצל את הפסד ההון המגובש שלו בכדי לקזז את הרווח שלו, מס רווח ההון שלו יהיה 15% x 6, 270 $ = 940.50 $.

אסטרטגיות התגבשות

גביש יכול לשמש כאסטרטגיה במכירת וקניית מניות כמעט באופן מיידי כדי להגדיל או להוריד את ערך הספרים. דוגמה לכך מתרחשת כאשר משקיע צריך לקחת הפסד הון עבור מניה מסוימת אך עדיין מאמין שהמניה תעלה. לפיכך, הוא היה מגבש את אובדן הנייר על ידי מכירת המניה ורכישה מחדש מייד. בדוגמא שלנו לעיל, סמית מכר את מניות ה- RIG שלו בהפסד הון כדי להפחית את חבות המס שלו ברווח הון. אם סמית מאמין שלמניות עדיין יש פוטנציאל לעלות בערך, הוא יכול לרכוש אותה מחדש עבור תיק העבודות שלו.

גבישת הפסד מס אינה בעיה. עם זאת, מה שתעשה לאחר התגבשות עשוי להיות בעיה. לרוב סוכנויות המס יש תקנות (כמו כלל מכירת כביסה) למניעת נקיטת הפסד הון בצורה מפוקפקת. בארה"ב ובקנדה, למשל, משקיע אינו יכול לתבוע הפסד מס אם הוא יקנה את המניות בחזרה בתוך 30 יום מרגע התגבשות הפסד מאותן מניות. בעקבות הדוגמא שלמעלה, סמית 'יצטרך לרכוש בחזרה את Transocean מניות לאחר 30 יום.

הפסדי הון שהתגבשו ניתנים להעברה ללא הגבלת זמן. ניתן להשתמש בהפסד ההון לקיזוז רווחים ממומשים ולהפחתת מס הכנסה רגיל (עד 3, 000 $ לשנה) בשנים שלאחר מכן, למשל, משקיע שמגבש 20, 000 $ הפסד הון יכול להחיל זאת על רווח ההון המגובש שלו בסך 5, 000 $. מכיוון שעדיין יהיו לה 15, 000 דולר לאחר שהפחתה את מס רווח ההון שלה לאפס, היא יכולה להשתמש בעד 3, 000 $ כדי להפחית גם את מס ההכנסה הרגיל שלה. לדוגמה, אם הכנסתה השנתית לשנה היא 85, 000 $, היא תחויב במס רק על 85, 000 $ - 3, 000 $ = 82, 000 $. ההפסדים המגובשים הנותרים של 12, 000 $ יכולים לשמש בשנים שלאחר מכן באותו אופן.