מהי תקופת חיוב בתשלום?
במסגרת פעולות תאגידיות, כגון הנפקת דיבידנדים, תקופת החיוב לתשלום היא התקופה בה משתמשים בשטרות המגיעות לתשלום.
חיוב בהתחייבות מתעד ומבהיר את חובת מוכר המניות למסור דיבידנד תלוי ועומד או אמצעי תשלום אחר לקונה המניה. שטרות לתשלום משמשים גם בסוגים אחרים של אירועים, כגון הנפקת זכויות וציווי צווי, ופיצולי מניות.
הבנת תקופת חיוב בתשלום
שטרות חובה מתפקדים כשטרי חוב ומחייבים כי הבעלים הנכון יקבל דיבידנד של מניה כאשר המניה נסחרת בסמוך לתאריך הדיבידנד שלה (תאריך אקס). הם מועילים בתקופת ביניים זו, כאשר עסקאות עדיין מתמקמות. תקופה זו נמשכת לעתים קרובות מיום לאחר תאריך הרשומה ליום לאחר תאריך האקס, בו פירעון התשלום.
בעבר עסקות אבטחה נעשו באופן ידני ולא באופן אלקטרוני. המשקיעים יצטרכו לחכות למסירת נייר ערך פיזי (בטופס תעודה) ולא ישלמו עד קבלת הפנים. מכיוון שזמני האספקה יכולים להשתנות והמחירים עשויים להשתנות, הרגולטורים בשוק דרשו מגורמים למסור את ניירות הערך והמזומן בפרק זמן מוגדר. ההתנחלויות יעילות היום בהרבה, כאשר תקופת החשבון המתוכננת מסייעת להבהיר את התהליך.
לגבי תעודות פיקדון (תקליטורים) ונייר מסחרי, העסקה נסגרת באותו יום; עבור האוצר האמריקני, זה למחרת (T + 1), בעוד שעסקאות מט"ח או מט"ח נכללות ביומיים (T + 2).
מתווכי סליקה הם חברי בורסה, המסייעים להבטיח כי עסקאות מתיישבות כראוי ועסקאות מוצלחות. מתווכי סליקה אחראים גם על שמירת ניירת הקשורה לסליקה וביצוע של עסקה.
יוזמה קנדית חדשה לתקופת הצעת החוק
בשנת 2017 יצאה תעשיית ניירות הערך הקנדית ביוזמה חדשה, המכונה מעקב "הצעת חוק", כדי לשפר את המעקב בחשבונות הלקוחות אחר אירועים עסקיים גדולים כמו פיצולי מניות או ספין אוף. מטרת היוזמה הייתה לתקן את הנוהג הזה ברחבי קנדה וארה"ב ולשפר את דיווח הערכת השווי.
קנדה מקווה שעיבוד חשבונות טוב יותר יביא לדיווח מדויק ומתוזמן יותר וביטול שגיאות המתרחשות מתהליך ידני. לגבי ניירות ערך בין רשומים בין קנדה לארה"ב, קנדה מקווה שהתהליך החדש ימנע בלבול.
הענף ישתמש בדרך כלל בחשבונות המגיעים כאשר נייר ערך יודיע על חלוקה המייצגת 25% או יותר מערך הרישום שלו. דיבידנדים רגילים ככל הנראה לא יצורפו שטרות חובה, ותאריכי האקס שלהם ימשיכו להיות יומיים לפני מועד השיא.
