מהו סיכון מחזורי?
סיכון מחזורי הוא הסיכון של מחזורי עסקים או מחזורים כלכליים אחרים המשפיעים לרעה על תשואות השקעה, סוג נכסים או רווחי חברה פרטנית.
Takeaways מפתח
- סיכון מחזורי הוא הסיכון למחזורי עסקים או מחזורים כלכליים אחרים המשפיעים לרעה על תשואות השקעה, סוג נכסים או רווחי חברה פרטנית. בדרך כלל אין סיכון מחזורי אמצעי מוחשי, אלא שבא לידי ביטוי במחירים או הערכות שווי של נכסים שנחשבים כבעלי סיכון מחזורי גבוה או נמוך יותר מהשוק. חברות מסוימות הן תנודתיות יותר מאחרים, נאבקים במהלך האטה כלכלית ומצטיינים כשמתרחשת התאוששות. המשקיעים נדרשים לשמור על מעקב אחר הסיכונים המחזוריים ולהשתמש באסטרטגיות בכדי להרוויח מהם.
כיצד עובד הסיכון המחזורי
סיכונים מחזוריים קיימים מכיוון שהוכח כי הכלכלה הרחבה נעה במחזורים - תקופות של ביצועי שיא ואחריה ירידה, ואז שוקת של פעילות נמוכה. בין שיא שוקת המחזור העסקי או הכלכלי, השקעות עשויות ליפול בערכן, מה שמשקף את הרווחים הנמוכים יותר ואת חוסר הוודאות סביב התשואות העתידיות.
בדרך כלל אין סיכון מחזורי אמצעי מוחשי, אלא שבא לידי ביטוי במחירים או הערכות שווי של נכסים הנחשבים כבעלי סיכון מחזורי גבוה או נמוך יותר מהשוק. יש חברות שהן תנודתיות יותר מאחרים, נאבקים במהלך האטה כלכלית ומצטיינים כשמתרחשת התאוששות. כדי לשקף את הסיכונים הנלווים למחירי המניות התנודתיים שלהם, חברות אלה נסחרות לרוב לפי הערכות שווי נמוכות יותר.
מגזרי מניות מתגוננים, כמו מצרך מוצרי צריכה המתמקדים במזון, חשמל, מים וגז, פגיעים פחות לתנודתיות כלכלית מכיוון שמוצריהם נחשבים לרכישות חיוניות אפילו בזמן מיתון. לעומת זאת, הוצאות שיקול הדעת נוטות לרדת במהלך ההאטה, ומשפיעות, למשל, על מניות שיקול דעת הצרכנים המתמחות במוצרי יוקרה, בידור ופנאי.
חשוב
עסקים ומגזרים פרטיים יכולים גם לחוות מחזורי שוק הנגרמים כתוצאה מסיכונים אידיוסינקרטיים.
סוגי סיכון מחזורי
המחזור הכלכלי או העסקי מושפע מכמה גורמים, ביניהם השקעות בחברות, הוצאות צרכנים ובנקים המלווים כסף במחירים נוחים. כדי להתמודד טוב יותר עם הסיכונים המחזוריים, מומלץ למשקיעים לעקוב אחר המדדים הבאים, שכל אחד מהם יכול לעזור לנו לזהות היכן אנו נמצאים במחזור.
אינפלציה
עליית המחירים המצטברת של סחורות ושירותים בכלכלה היא מחזורית ביותר ויכולה להוות סיכון משלה למשקיעים, ובמקביל לגרום לסיכונים מחזוריים במשק. זו הסיבה שמדדי האינפלציה הנפוצים, כמו מדד המחירים לצרכן ומדד המחירים הסיטוניים (WPI), מנוטרים מקרוב.
כדי לנהל את סיכוני האינפלציה, המשקיעים בדרך כלל פונים לעסקי אינפלציה המספקים הגנה ופוטנציאל הפוך אפשרי בזמנים של עליית מחירים. ניירות ערך המוגנים בפני אינפלציה באוצר (TIPS) הם סחר אינפלציה פופולרי שיכול להגן על המשקיעים. מגזרי צמיחה גבוהה במשק מובילים גם בתחומי השקעה כאשר האינפלציה עולה.
שיעורי ריבית
כאשר האינפלציה עולה, הבנקים המרכזיים מבקשים לעודד אנשים להוציא פחות על ידי העלאת הריבית. בסופו של דבר זה מוביל לדרישה להתכווץ והכנסות החברה ומחירי המניות יורדים.
המשקיעים מתמקדים באופן קבוע בעקומת התשואה כדי לקבוע אם הריבית צפויה לעלות בעתיד. הסימנים לכך שעלויות גיוס גבוהות יותר צפויים לעיתים קרובות גורמים למניות מחזוריות ליפול לטובתם ולפירמות עשירות במזומן להתגבר בפופולריות רבה.
הוצאות הון
חברות הופכות לרוב חמדנות כשהזמנים טובים. הקיבולת גוברת והתחרות מתעצמת עד שהיצע עולה על הביקוש והרווחים נעלמים.
משקיעים יכולים להסתכל על הוצאות הון (CapEx) ביחס ליחס פחת כדי לזהות סימנים של השקעה מוגזמת. ניתן לעקוב אחר יעילות הוצאות ההון בכל המדינות השלמות על ידי בדיקת שיעורי ניצול הקיבולת. מבחינה היסטורית, שיעור של 82% ומעלה מרמז על מיתון יכול להיות בקרוב.
שיטות סיכון מחזוריות
קיימות מספר אסטרטגיות השקעה נפוצות בכדי לספק הזדמנויות להפחתת סיכונים ותשואות במהלך מחזורי שוק שונים. גידור מאקרו וסיבוב מגזרי הם שתי אסטרטגיות בהן יוכלו משקיעים להשתמש כדי לנהל רווחים מסיכונים מחזוריים.
אסטרטגיות סיבוב מגזרי וגידור מאקרו מנוהלות באופן פעיל אסטרטגיות השקעה שעוזרות למשקיעים לנווט במחזורי שוק, להקטין הפסדים ולכידת הזדמנויות לרווחים.
