מה זה ברירת מחדל פרימיום?
פרמיית ברירת מחדל היא סכום נוסף שעל הלווה לשלם כדי לפצות משאיל בגין נטילת סיכון ברירת המחדל. כל החברות או הלווים בעקיפין משלמים פרמיית ברירת מחדל, אם כי השיעור בו עליהם להחזיר את ההתחייבות.
איך עובד פרימיום ברירת מחדל
בדרך כלל הלווה היחיד בארצות הברית שלא ישלם פרמיית ברירת מחדל הוא ממשלת ארה"ב. עם זאת, בתקופות סוערות, אפילו אוצר ארה"ב נאלץ להציע תשואות גבוהות יותר להלוואות. כמו כן, חברות בעלות אגרות חוב בדרגה נמוכה יותר (כלומר זבל או לא השקעה) ואנשים עם פרשות אשראי נמוכות משלמות פרמיות ברירת מחדל.
Takeaways מפתח
- הלוואות ליום המשכורת הינן לרוב הלוואה טורפת עם ריביות ועמלות גבוהות במיוחד. חברות עם פרמיות אשראי גרועות משלמות אשראי כתוצאה מכך. המלווים מחפשים פרמיות ברירת מחדל להבטיח סיכון ברירת מחדל.
אג"ח קונצרניות מקבלות דירוגים מסוכנויות משמעותיות, כמו מודי'ס, S&P ופיטש. דירוגים אלה מבוססים על הכנסות שהמנפיקים יכולים לייצר בכדי לעמוד בתשלומי קרן וריבית, יחד עם כל נכסים (ציוד או נכסים פיננסיים) שהם יכולים לשעבד בכדי להבטיח את איגרות החוב. ככל שדירוג האשראי גבוה יותר, כך פרמיית ברירת המחדל של החברה נמוכה יותר. בהנפקות בעלות דירוג גבוה יותר, המשקיעים לא יקבלו תשואה גבוהה כמו.
ככל שהחברה יכולה להכניס יותר הכנסות, או שהיא יכולה לספק בטיחות, כך דירוג האשראי שלה יהיה גבוה יותר.
משקיעים מודדים לעיתים קרובות את פרמיית ברירת המחדל כתשואה על הנפקה מעבר לתשואה של אגרות חוב ממשלתיות בעלות קופון ופדיון דומה. לדוגמה, אם חברה מנפיקה אג"ח של 10 שנים, משקיע יכול להשוות זאת לאג"ח האוצר של ארה"ב עם פירעון של 10 שנים.
ציוני אשראי ברירת מחדל ופרטיים
אנשים עם אשראי ירוד חייבים לשלם ריביות גבוהות יותר כדי ללוות כסף מהבנק. זוהי סוג של פרמיית ברירת מחדל בהתחשב בכך שמלווים מאמינים כי לאנשים אלה יש סיכון גבוה יותר שלא יוכלו להחזיר את חובותיהם. יכולה להיות כמות משמעותית של אפליה בשוק ההלוואות הפרט, כפי שמעידים הלוואות ליום המשכורת.
שיקולים מיוחדים
הלוואה ליום המשכורת היא פיתרון אשראי לטווח קצר בו המלווה יאריך אשראי בריבית גבוהה מאוד, על סמך הכנסתו של הלווה ופרופיל האשראי. גורמים המרכיבים ציון אשראי פרטני כוללים את ההיסטוריה של פירעון חובות, כולל השלמה ומועד, גודל החובות, מספר החובות, ואולי מידע נוסף כגון היסטוריית תעסוקה.
המלווים רבים ליום המשכורת יקים עסקים בשכונות מרוששות יותר עם אוכלוסיות שכבר חשופות לזעזועים כספיים. אף על פי שחוק האמת הפדרלי בנושא הלוואות אכן מחייב את המלווים ליום המשכורת לחשוף את חיובי המימון הגדולים שלהם לעיתים קרובות, לווים רבים מתעלמים מהעלויות מכיוון שהם זקוקים לכספים במהירות. רוב ההלוואות הן למשך 30 יום או פחות, כאשר הסכומים בדרך כלל נעים בין 100 ל -1, 500 דולר. לעתים קרובות, ניתן לגלגל הלוואות אלה תמורת חיובי מימון נוספים. לווים רבים הם לרוב לקוחות חוזרים.
