הגדרת הון נדחה
הון נדחה הוא סוג של נייר ערך, כמו מניות מועדפות או אגרות חוב להמרה, שניתן להחליף בעתיד במחיר שנקבע מראש לסוג מכשיר אחר, כמו מניות של מניות משותפות. ניירות ערך אלה מכונים הון נדחה בגלל רכיב ההון שלהם, והציפייה שהם יומרו למניות מניות בעתיד. הם נקראים גם להמרה, בדרך כלל אג"ח או מניות מועדפות שניתן להמיר למניה משותפת.
שובר הון נדחה
איגרת חוב להמרה היא דוגמא להון נדחה שכן בעל האג"ח יממש את האופציה להמרה וימיר את האג"ח למניות של מניות משותפות אם מחיר המניות הבסיסיות יעלה לרמה רווחית, בדרך כלל גבוהה ב -25% מהמחיר בהנפקה. הנפקת אגרות חוב להמרה היא דרך לחברה להציע תשואה נמוכה של קופון, אך לפתות משקיעים עם רכיב בעל ערך מוסף. לכל איגרת חוב להמרה יש יחס המרה המציין את מספר המניות של המניות המשותפות שיכול בעל האג"ח לקבל בעת ההמרה. היחס עשוי להיות יציב או שהוא עשוי להשתנות לאורך חיי האג"ח, אך הוא תמיד מותאם לפיצול מניות ולדיבידנדים במניות. יחס המרה של 50 פירושו שלכל 1, 000 דולר בערך הנקוב, או ערך הנקוב של האג"ח, מחזיק האג"ח ממיר, הוא או היא יקבלו 50 מניות של מניות משותפות. לרוב אגרות החוב ההמרה יש פירעונות לטווח הביניים.
בנוסף, לרוב אגרות החוב ההמרה קיימת הפרשת שיחה, כלומר החברה יכולה לאלץ את המשקיעים להמיר את האג"ח למניות משותפות, בדרך כלל כאשר מחיר המניה מתייצב לרמה גבוהה. משקיעים המבקשים להמיר חייבים לעשות זאת במחיר זה, גם אם הם מעדיפים לחכות למחיר גבוה עוד יותר. החלק הפוך אינו מוגבל. עם זאת, המשקיע יקבל את הערך הנקוב של האג"ח בפדיון, גם אם מחיר המניה ייפול בצורה דרמטית וכך הוא מספק מעט הגנה על החיסרון.
נייר ערך להמרה הוא מכשיר חוב הניתן להמרה להון, ובכך לדחות את ההון עד למועד בו ההמרה למניות משותפות מתרחשת.
