הגדרה של עודף קורטוזיס
עודף קורטוזיס הוא מונח סטטיסטי המתאר שלסבירות, או לחלוקה חוזרת, יש מקדם קורטוזיס שהוא גדול יותר מאשר המקדם הקשור להתפלגות רגילה, הנמצא סביב 3. זה מאותת על ההסתברות להשיג תוצאה או ערך קיצוני מה האירוע המדובר הוא גבוה יותר ממה שניתן היה למצוא בהתפלגות נורמלית הסתברותית של התוצאות.
שוברים למטה עודף קורטוזיס
קורטוזיס מתייחס לגודל הזנבות בפיזור. זנבות החלוקה מודדים את מספר האירועים שהתרחשו מחוץ לטווח הרגיל. עודף קורטוזיס פירושו שלהפצה של תוצאות האירועים יש המון מקרים של תוצאות מהותיות יותר, וגורמים ל"זנבות שמנים "על עקומת החלוקה בצורת הפעמון. המשמעות היא שהאירוע המדובר מועיל לתוצאות קיצוניות. זהו שיקול חשוב שכדאי לבחון בעת בחינת תשואות היסטוריות ממניה או תיק, למשל. ככל שמקדם הקורטוזיס גבוה יותר מ"הרמה הנורמלית ", או ככל שהזנבות בגרף חלוקת ההחזרות שומנים יותר, כך גדל הסיכוי שהתשואות העתידיות יהיו גדולות במיוחד או קטנות במיוחד.
דוגמא לקורטוזיס עודף
לדוגמה, אם אתה עוקב אחר ערך הסגירה של מניית ABC כל יום במשך שנה, תהיה לך תיעוד של התדירות שבה נסגר המניה בערך נתון. אם תבנה גרף עם ערכי הסגירה בציר "X" ומספר המופעים של ערך הסגירה שהתרחש בציר "Y" של גרף, תיצור עקומה בצורת פעמון המציגה את התפלגות של המניה ערכי סגירה. אם יש מספר גבוה של התרחשויות למספר מחירי סגירה בלבד, הגרף יהיה בעל עיקול מאוד דליל וצורת פעמון. אם ערכי הסגירה משתנים מאוד, הפעמון יהיה בעל צורה רחבה יותר עם פחות צדדים תלולים. ה"זנבות "של הפעמון הזה יראו לכם באיזו תדירות התרחשו מחירי הסגירה החריגים בכבדות, מכיוון שבגרפים עם הרבה מחסנים יהיו זנבות עבים יותר שיורדים מכל צד של הפעמון.
ניתן לומר כי מחירי מניות שיש להם סיכוי גבוה יותר להחריף בצד החיובי או השלילי של מחיר הסגירה הממוצע, הם בעלי יכולת חיובית או שלילית, אשר יכולה להיות קשורה לקורטוזיס.
