מה מודי'ס?
Moody's Corporation היא חברת האחזקות שבבעלותה הן שירותי משקיעים של מודי, המדרגת ניירות ערך בחובות קבועים, וכן את מודי'ס אנליטיקס, המספקת תוכנה ומחקר לניתוח כלכלי ולניהול סיכונים. Moody's מקצה דירוגים על בסיס סיכון מוערך ויכולתו של הלווה לבצע תשלומי ריבית, ודירוגיו צפויים מקרוב על ידי משקיעים רבים.
הסביר מודי
משקיעים בכל רחבי העולם שמים לב לדירוגים שמודיה מקצה לאגרות חוב, מניות מועדפות וגופים ממשלתיים. הדירוגים של Moody's עוברים מ- AAA, שהוא הציון הגבוה ביותר עבור המנפיק האיכותי ביותר עם הסיכון הנמוך ביותר ל- C, אשר בדרך כלל ניתן לניירות ערך שהם ברירת מחדל עם סיכוי קטן להחזר הקרן.
רקע כללי
מודי קורה ב"מדריך של מודי ", שיצא לראשונה בשנת 1900; הוא סיפק מידע כללי וסטטיסטיקות לגבי מניות ואגרות חוב. בשנת 1909, "ניתוחי מודי'ס של השקעות ברכבת" הוסיף מידע אנליטי על מכשירי חוב. שירותי המשקיעים של מודי הוקמה בשנת 1914 ונבנתה על בסיס זה. היא נקנתה על ידי חברת דיווח האשראי דן אנד ברדסטריט בשנת 1962, אך נותקה בשנת 2000; מאז הייתה חברה עצמאית.
בשנת 1975, ועדת ניירות הערך האמריקאית הפכה את מודי לארגון דירוג סטטיסטי לאומי מוכר, יחד עם Standard & Poor's ו- Fitch. מוסדות רבים דורשים רמה מסוימת של דירוג אשראי מגורם NRSRO על מנת לרכוש הנפקה נתונה; הדירוג משפיע גם על דרישות ההון עליהן חלה נציבות ניירות ערך על בנקים בארצות הברית.
משבר פיננסי 2008
מודי'ס, S&P ופיטץ 'ספגו ביקורת קשה על חלקם במשבר השוק הפיננסי של 2008. חלק גדול ממרכזי הביקורת סביב דירוג AAA שניתנו לניירות ערך מגובים במשכנתא שבמקרים רבים היו מורכבים מהלוואות סוב-פריים. המודלים המורכבים ביותר של סוכנויות הדירוג לא לקחו בחשבון את האפשרות לירידה ארצית במחירי הדיור וכיצד זה ישפיע על ביצועי האג"ח.
בשנת 2007, כאשר מחירי הדיור החלו בירידה נרחבת, הוריד מודי את השיעור של 83% מניירות הערך במשכנתא שדורגו כ- AAA רק שנה קודם לכן. השכיחות של מערכת בה המנפיקים של אגרות חוב משלמים לחברת הדירוג עבור עבודתם, האשימה חלק מהמשקיפים בדירוגים מנופחים. S & P המתחרה של מודי שילמה 1.5 מיליארד דולר למשרד המשפטים, 19 מדינות ומחוז קולומביה כדי לפתור את הטענות כי הטעו ביודעין את המשקיעים.
מודי'ס ספגו ביקורות רבות על ידי אירופאים בגלל ירידות דירוג אגרסיביות של הריבונות במהלך המשבר, בתקופה בה הדירוג של ממשלת ארה"ב נותר AAA למרות בעיות תקציביות.
פיקוח מוגבר
חוק הרפורמה והגנת הצרכן של דוד-פרנק בוול סטריט, שהתקבל בעקבות משבר 2008, הקים את משרד דירוג האשראי בתוך ה- SEC; הוועדה קיבלה גם סמכויות פיקוח רחבות על שלושת ה- NRSRO. ה- OCR נדרש לבחון את ביצועי הסוכנויות על בסיס שנתי ויכול לבצע קנס או ביטול רישום במידת הצורך.
