מה הרווחים לפני ריבית לאחר מיסים (EBIAT)?
רווחים לפני ריבית לאחר מיסים (EBIAT) הם מדד פיננסי המהווה אינדיקטור לביצועי הפעילות של החברה. EBIAT, השווה ל- EBIT לאחר מס, מודד את הרווחיות של החברה מבלי לקחת בחשבון את מבנה ההון, כמו יחסים כמו חוב להון. EBIAT מודד את יכולתה של חברה לייצר הכנסה מפעילותה לפרק זמן מוגדר.
EBIAT לוקח בחשבון מיסים מכיוון שמיסים רואים כהוצאה שוטפת שהיא מעבר לשליטתה של חברה, במיוחד אם היא רווחית. EBIAT אינו משמש בדרך כלל בניתוח פיננסי כמו הרווח לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתה (EBITDA). עם זאת, הוא מנוטר כיוון שהוא מייצג מזומנים העומדים לרשות נושים בתשלום אם יתרחש אי פעם אירוע פירוק. אם אין לחברה פחתות או הפחתות רבות, ייתכן שתצפה EBIAT מקרוב יותר.
רווחים לפני ריבית לאחר חישוב מיסים ודוגמא
החישוב עבור EBIAT מאוד פשוט. זהו ה- EBIT x של החברה (1 - שיעור מס). ה- EBIT של חברה מחושב באופן הבא:
EBIT = הכנסות - הוצאות תפעול + הכנסות לא תפעוליות
כדוגמה, שקול את הדברים הבאים. חברת X מדווחת על הכנסות מכירות של 1, 000, 000 $ לשנה. באותה תקופה, החברה מדווחת על הכנסה לא תפעולית של 30, 000 דולר. עלות החברה שנמכרה היא 200, 000 דולר ואילו הפחת וההפחתות מדווחים על 75, 000 דולר. הוצאות מכירה, הנהלה וכלליות הן 150, 000 $ והוצאות שונות אחרות הן 20, 000 $. החברה מדווחת גם על הוצאה מיוחדת חד פעמית של 50, 000 דולר לשנה.
בדוגמה זו, ה- EBIT יחושב כ:
EBIT = 1, 000, 000 $ - ($ 200, 000 + $ 75, 000 + $ 150, 000 + $ 20, 000 + $ 50, 000) + $ 30, 000 = $ 535, 000
אם שיעור המס של חברת X הוא 30%, EBIAT מחושב כ:
EBIAT = EBIT x (1 - שיעור מס) = 535, 000 $ x (1 - 0.3) = 374, 500 $
יש אנליסטים הטוענים כי אין לכלול את ההוצאה המיוחדת בחישוב מכיוון שהיא אינה חוזרת. על פי שיקול דעתו של המטפל עושה את החישוב אם לכלול אותו או לא, תלוי בעוצמת המיוחד, אך סוגים אלה של פריטי שורה יכולים להביא לתוצאות גדולות. בדוגמה זו, אם ההוצאה המיוחדת החד-פעמית אינה נכללת בחישובים, המספרים הבאים יופיעו:
EBIT ללא הוצאה מיוחדת = 585, 000 $
EBIAT ללא הוצאה מיוחדת = 409, 500 דולר
ללא ההוצאה המיוחדת כלולה, ה- EBIAT לחברה X גבוה ב -9.4%, מה שיש לו השלכות גדולות על מקבלי ההחלטות.
