תצוגת מסחר
מדד VIX, או מדד התנודתיות, נוצר על ידי בורסת האופציות בשיקגו (CBOE) בשנת 1993. בדרך כלל הוא מכונה "מדד הפחד", ולא בכדי. על ידי מדידת מחירי אופציות לטווח קצר של S&P 500, VIX קובע בעצם עד כמה המשקיעים המפחידים עשויים להיות באופק של מחירי שוק. אם המשקיעים בדרך כלל מודאגים יותר מנדנדות מחירים גדולות, חוזי אופציות יקר יותר וה- VIX עולה במקביל. כאשר המשקיעים רגועים יותר, ההפך קורה - האופציות זולות יותר וה- VIX יורדת.
Vol-mageddon
בפברואר השנה אירוע מאסיבי מבוסס על תנודתיות שחלקם התייחסו לכינוי Vol-mageddon, ריסק משקיעים רבים וכמה קרנות. תעודות סל / תעודות סל המבוססות על תנועת VIX, כולל VXX, UVXY (VIX ממונף), ו- SVXY (VIX הפוך), ביצעו מהלכי מחיר אדירים כאשר התנודתיות בשוק התכווצה. רכבי התנודתיות הללו עדיין נסחרים בכבדות כעת, מכיוון שלא ניתן לסחור ישירות ב- VIX עצמו.
גובה VIX מתמשך
תרשים VIX שלמעלה מציג את ספייק פברואר המפלצת. אך אולי יותר חשוב כרגע, התרשים מציג רמות VIX גבוהות בהתמדה בחודשיים האחרונים בהשוואה לממוצעים היסטוריים. כפי שמוצג בתרשים, ה- VIX החל את העלייה האחרונה שלו בתחילת אוקטובר, ממש בערך כאשר ה- S&P 500 החל לצנוח האחרון משיאי השיא. מאז אותה תקופה, ה- VIX נותר מוגבר מעל לממוצע ה -200 הימים הנע שלו, שנע בהתמדה סביב רמת 16. למעשה, ה- VIX השתמש בממוצע הנע בשתי הזדמנויות אחרונות כדי להקפיץ, ממש כשנראה היה כי השווקים נרגעו מעט.
רמות ה- VIX בדרך כלל חוזרות במהירות יחסית לממוצע (למטה, במקרה זה). אך כל עוד המשקיעים חוששים מתיקון שוק מורחב, או אפילו משוק דובים הממשמש ובא, ככל הנראה VIX יישאר מוגבה באופן לא אופייני.
