מחקר חדש של מורגן סטנלי מעלה כי חברת הרקטות בבעלות פרטית SpaceX, שהוקמה על ידי המיליארדר והיזם הסדרתי אלון מאסק, עשויה להגיע לשווי של 120 מיליארד דולר. הערכת שווי זו תגרום ל- SpaceX להיות משולש בגודל חברת הרכבים החשמליים של מאסק טסלה בע"מ (TSLA), וגדולה יותר מחברות התעופה והחלל כמו נורת'רופ גרוממן קורפ (NOC), לוקהיד מרטין קורפ (LMT) וריית'ון ושות '(RTN), שיש להם כיום הערכות שווי של 64 מיליארד דולר, 112 מיליארד דולר ו -56 מיליארד דולר בהתאמה.
פרויקט Starlink
הדו"ח, ששמו "SpaceX, Starlink וטסלה: עוברים למסלול?", מפרט את הפוטנציאל לרווחי ענק ב- SpaceX, ואת פוטנציאל השיבוש של תעשיית האינטרנט באמצעות הכוכבים המתוכננים של SpaceX בכמעט 12, 000 לוויינים, המכונים Starlink. מטרתו של מאסק היא להקיף את כדור הארץ עם גישה לאינטרנט במהירות גבוהה, בהשהיה נמוכה ובמחיר סביר, להחליף חלליות גדולות, ישנות ויקרות יותר שנמצאות כיום במרחק של 22, 236 מיילים מכדור הארץ. הלוויינים של סטארלינק, לעומת זאת, יהיו במרחק של כ -1, 000 מיילים מכדור הארץ, וישפרו את הכיסוי ורוחב הפס ויספקו חיבור משופר. הפריסה תעניק ל- SpaceX פי שישה את המספר של כל החלליות המבצעיות במסלול.
בחודש מאי השיקה SpaceX בהצלחה 60 לווייני אינטרנט ניסיוניים של סטארלינק, שהעניקו לחברה הערכת שווי של 33.3 מיליארד דולר לכל CNBC, תוך ציון אנשים המכירים את סבב הגיוס האחרון.
"זה יוצא מנקודת הנחה שהרחבת הגישה לאינטרנט מביאה את חדירת הפס הרחב מ- 50% ל -75% מהאוכלוסייה העולמית, כאשר SpaceX מסוגלת לתפוס ~ 10% מהמנויים הגדולים בפס רחב", כתבו האנליסטים. מורגן סטנלי נותן הערכת פרשות בסכום של 120 מיליארד דולר, בהנחה שעסקי האינטרנט הלווייני מסוגלים לקחת "חלק גדול יותר" מהמנויים הגדולים בפס רחב. הערכת ה"בסיס "של האנליסטים בסך 52 מיליארד דולר עבור SpaceX עדיין תהיה גדולה מערך 43.6 מיליארד הדולר של טסלה, מכיוון שמניותיה של יצרנית הרכב פאלו אלטו נפלו בקרוב ל -26% בשנת 2019.
בעוד שמסמכים ממשלתיים מצביעים על כך שסטארלינק עשוי להגיע ל -12, 000 לוויינים בסוף 2027, SpaceX מתכננת להפעיל רשת איתנה במהלך השנים הקרובות.
היוזמה עשויה לרשום בין 30 ל -50 מיליארד דולר בשנה
בחודש מאי הצביע מאסק כי סטארלינק יכולה לרווח הכנסות שנתיות של 30 עד 50 מיליארד דולר ברגע שהיא תפעל אם היא תצליח לכבוש אחוזים בודדים משוק הטלקומוניקציה העולמי. SpaceX מעריכה כי ההישג שעשוי לעלות לחברת התעופה והחלל 10 מיליארד דולר ומעלה בשנה. הוא גם ציין כי לסטארלינק יהיה כיסוי חלקי עקבי עם 400 לוויינים ויהיה "בר-קיימא כלכלית" עם 1, 000 לוויינים.
"אני חושב שתוך שנה וחצי, אולי שנתיים - אם העניינים יתנהלו בסדר - כנראה של- SpaceX יהיו יותר לוויינים במסלול מאשר כל הלוויינים האחרים יחד", הוסיף, כפי שצוטט על ידי Business Insider.
גורם נוסף שלא התייחס אליו בדו"ח מורגן סטנלי הוא האפשרות של מערכת שיגור של Starship להפחית באופן דרסטי את עלות שיגור לווייני Starlink למסלול. נכון לעכשיו, SpaceX משיקה אלפי לווינים בגודל שולחני בנוי בהתאמה אישית לחלל בקבוצות של 60, באמצעות מאות משימות רקטות שונות של פלקון 9, לכל BI. מערכת ההשקה החדשה, שניתנת לשימוש חוזר לחלוטין, בגובה 400 מטר, עשויה להפחית את עלויות הגישה לחלל פי 100 עד 1, 000, לכל מאסק. על פי הדיווחים, היא עלולה לשגר אלפי רקטות לחלל בו זמנית.
בכל מה שקשור למתחרים שנמצאים בתהליך השקת קונסטלציה גלובלית באינטרנט לוויני, SpaceX עומדת נגד OneWeb, ופרויקט Kuiper של Amazon.com Inc. (AMZN).
מאסק אמר כי SpaceX, המוחזקת כעת על ידי קבוצת משקיעים פרטיים, תצא בסופו של דבר לציבור, אולי מוקדם יותר ממה שרוב המשקיעים חושבים. בהתחשב בשערה הגובר, SpaceX יכול להיות חד-הקרן הגדול ביותר שאי פעם פגע בשוק הציבורי.
אנליסטים של מורגן סטנלי הוסיפו כי המשקיעים עשויים להעריך פחות מדי את הקשר האסטרטגי ואת פוטנציאל הסינרגיה בין SpaceX לטסלה.
מה הלאה?
הדוח כלל מרווח שגיאות רחב. אם החברה תיכשל לחלוטין ביוזמתה של Starlink ותישאר בלעדית עסק של שיגור לווייני, היא יכולה להיות שווה רק 5 מיליארד דולר.
