תוכן העניינים
- סקירה
- תעודות סל ואפשרויות תעודת סל
- אפשרויות אינדקס
- הבדלים עיקריים
- שיקולים מיוחדים
אפשרויות תעודת סל מול אפשרויות אינדקס: סקירה כללית
בשנת 1982 החל מסחר עתידיים על מדדי המניות. זה סימן את הפעם הראשונה שסוחרים יוכלו לסחור במדד שוק ספציפי בעצמו, ולא במניות החברות שהרכיבו את המדד. ראשית הגיעו אופציות על חוזים עתידיים על מדד, ואז אופציות על מדדים, שניתן לסחור בחשבונות מניות.
לאחר מכן הגיעו קרנות אינדקס, שאיפשרו למשקיעים לקנות ולהחזיק מדד מניות ספציפי. פרץ הצמיחה האחרון החל עם הופעתה של הקרן הנסחרת בבורסה (ETF), ואחריה הוצגה רישום של אופציות למסחר נגד חלקה נרחב של תעודות הסל החדשות הללו.
Takeaways מפתח
- קרן הנסחרת בבורסה (ETF) הינה למעשה קרן נאמנות הנסחרת כמו מניה. אופציות ETF נסחרות זהה לאופציות של מניות, שהן "סגנון אמריקאי" ומסתפקות במניות של תעודות הסל הבסיסיות. אופציות אינדקס מסולקות "אירופיות סגנון ", כלומר הם מחולקים במזומן. לא ניתן לממש אופציות על מדקס מוקדם בזמן שאפשרויות תעודת סל יכולות.
אפשרויות תעודת סל מול אפשרויות אינדקס
תעודות סל ואפשרויות תעודת סל
תעודת סל היא למעשה קרן נאמנות הנסחרת כמו מניה בודדת. כתוצאה מכך, בכל עת במהלך יום המסחר, יכול משקיע לקנות או למכור תעודת סל אשר מייצגת או עוקבת אחר פלח מסוים של השווקים. התפשטות העצומה של תעודות סל הייתה פריצת דרך נוספת שהרחיבה מאוד את יכולתם של המשקיעים לנצל הזדמנויות ייחודיות רבות. משקיעים יכולים כעת לקחת עמדות ארוכות ו / או קצרות - כמו גם במקרים רבים, למנף פוזיציות ארוכות או קצרות את הסוגים הבאים של ניירות ערך:
- מדדי מניות זרים ומקומיים (כובע גדול, שווי שווי, צמיחה, ערך, מגזר וכו ') מטבעות (ין, אירו, פאונד וכו') סחורות (סחורות פיזיות, נכסים פיננסיים, מדדי סחורות וכו ') אג"ח (אוצר, תאגיד, מוניס בינלאומי)
בדומה לאופציות במדדים, כמה תעודות סל משכו לא מעט היקפי מסחר באופציות בעוד שהרוב משכו מעט מאוד. איור 2 מציג כמה תעודות סל הנהנות מנפח המסחר באופציות האטרקטיבי ביותר ב- CBOE.
| תעודת סל | טיקר |
| אמון SPDR | מרגל |
| קרן אינדקס של iShares Russell 2000 | IWM |
| נאמני PowerShares QQQ | QQQQ |
| מדד iShares MSCI שווקים מתעוררים | EEM |
| SPDR Gold Trust | GLD |
| בחר כספי SPDR | XLF |
| בחר אנרגיה SPDR | XLE |
| SPDR דאו ג'ונס תעודת סל ממוצעת | DIA |
| תעודות סל מוליכים למחצה וקטוריים | SMH |
| תעודות סל תעשיות שוק וקטורי בשוק | OIH |
סיבה לשקול נפח היא שרבות תעודות סל רבות עוקבות אחר אותם מדדים שאפשרויות אינדקס ישר עוקבות אחריהם, או משהו דומה מאוד. לכן עליכם לקחת בחשבון איזה רכב מציע את ההזדמנות הטובה ביותר מבחינת נזילות אופציות וממרחים של הצעת מחיר.
אפשרויות אינדקס
רישום האופציות על מדדי שוק שונים איפשר לסוחרים רבים לראשונה לסחור בפלח רחב של השוק הפיננסי בעסקה אחת. בורסת האופציות של שיקגו (CBOE) מציעה אופציות רשומות במעל 50 מדדים מקומיים, זרים, מגזריים ותנודתיות.
הדבר הראשון שיש לשים לב לגבי אופציות במדד הוא שלא מתקיים מסחר במדד הבסיסי עצמו. זהו ערך מחושב וקיים רק על הנייר. האופציות מאפשרות רק להעלות השערות לגבי כיוון המחירים של המדד הבסיסי, או לגדר חלק או חלק מהתיק שעשוי להתאם מקרוב לאותו מדד מסוים.
הבדלים עיקריים
ישנם כמה הבדלים חשובים בין אופציות למדד לאופציות בתעודות סל. המשמעותי שבהם נסוב סביב העובדה שאופציות מסחר בתעודות סל יכולות לגרום לצורך להניח או למסור מניות של תעודת הסל העומדת בבסיסו (זה עשוי או לא יכול להיתפס כיתרון של חלק). זה לא המקרה באופציות אינדקס.
הסיבה להבדל זה היא שאופציות במדד הן אופציות בסגנון "אירופאי" ומתמקמות במזומן, ואילו האופציות על תעודות סל הן אופציות בסגנון "אמריקאי" ומתמקמות במניות של נייר הערך הבסיסי.
אופציות אמריקאיות כפופות גם ל"תרגיל מוקדם ", כלומר ניתן לממש אותן בכל עת לפני התפוגה, ובכך לעורר סחר בנייר הערך הבסיסי. פוטנציאל זה לתרגיל מוקדם ו / או להתמודדות עם עמדה בתעודת הסל העומדת בבסיסו יכול להיות השלכות משמעותיות עבור סוחר.
ניתן לרכוש ולמכור אופציות למדד לפני התפוגה; עם זאת, לא ניתן לממש אותם מכיוון שאין סחר במדד הבסיסי בפועל. כתוצאה מכך, אין חששות לגבי מימוש מוקדם בעת סחר באופציה במדד.
שיקולים מיוחדים
כמות היקף המסחר באופציות היא שיקול מרכזי כאשר מחליטים לאיזה שדרה לרדת בביצוע סחר. זה נכון במיוחד כאשר שוקלים מדדים ותעודות תעודה העוקבים אחר אותה אבטחה, או דומה.
לדוגמה, אם סוחר רצה להעלות השערות על כיוון מדד S&P 500 באמצעות אפשרויות, יש לו מספר אפשרויות אפשרויות. SPX, SPY ו- IVV כל אחד עוקב אחר מדד S&P 500. גם SPY וגם SPX נסחרים בנפח גדול ובתורם נהנים ממרחי הצעות מחיר שואלים מאוד. שילוב זה של נפח גבוה ומרווחים צמודים מצביעים על כך שמשקיעים יכולים לסחור בשני ניירות ערך אלה באופן חופשי ואקטיבי.
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
שוקי מניות
4 אסטרטגיות לקיצור מדד S&P 500 (SPY)
אסטרטגיית מסחר וחינוך
מדריך המסחר באופציות חיוניות
אסטרטגיית מסחר וחינוך
הכרת ההבדלים בין נגזרים ואופציות
יסודות תעודת סל
איך לבחור את תעודת סל הטובה ביותר
אסטרטגיית מסחר וחינוך
ההבדל בין אופציות אמריקאיות לעומת אירופיות
יסודות תעודת סל
היתרונות והחסרונות של תעודות סל
קישורי שותפיםתנאים קשורים
אופציות בחוזים עתידיים הגדרה אופציה על חוזים עתידיים מעניקה למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור חוזה עתידי במחיר ספציפי, לפני או פג תוקפו. יותר הגדרת אופציות שזוממו במזומן עבור אופציות שהוסדרו במזומן, במימוש, יש להחליף תשלום במזומן ולא למסירת הנכס הפיזי הבסיסי בפועל. עוד הגדרת אפשרות למדד אפשרות מדד היא נגזרת פיננסית המעניקה למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור את שווי המדד הבסיסי. עוד קרן הנסחרת בבורסה - תעודות סל קרן הנסחרת בבורסה (ETF) היא סל ניירות ערך העוקב אחר מדד בסיסי. תעודות סל יכולות להכיל השקעות שונות כולל מניות, סחורות ואג"ח. אופציות אמריקאיות נוספות מאפשרות למשקיעים להתאמן מוקדם בכדי לכבוש דיבידנדים אופציה אמריקאית היא חוזה אופציות המאפשר למחזיקים לממש את האופציה בכל עת לפני וכולל את תאריך התפוגה שלה. יותר הגדרת אפשרות VIX אפשרות VIX היא אבטחה נגזרת המבוססת על מדד התנודתיות של CBOE כנכס הבסיס שלה. יותר