פלוטון, החברה שבסיסה בניו יורק המציעה חוויית כושר בבית המשופעת בתכני סטרימינג דיגיטלי ומעקב אחר התקדמות, הגישה ביום שלישי את תשקיף S-1 שלה לקראת ההצעה הציבורית הראשונית הקרובה (IPO). התוכנית היא לפרסום עם רישום מניות בבורסה לנאסד"ק תחת סמל התיוג "PTON". סבב הגיוס האחרון הצמיד את הערכת השווי של החברה ל -4 מיליארד דולר, וכמה הערכות אחרונות אומרים שהשווי שלה עומד כעת על 8 מיליארד דולר. אך אם יש להיזהר מהקונה, המודל העסקי של החברה מגיע עם מערך סיכונים ייחודי משלו.
פלוטון הציגה צמיחת הכנסות מרשימה במהלך השנים האחרונות. בין 2017 ל -2018, ההכנסות צמחו ב -99.0%, ובשנה האחרונה היא צמחה 110.3% נוספים עבור זרם הכנסות כולל של 915 מיליון דולר בסוף שנת הכספים 2019, שהסתיימה ב -30 ביוני. אך ההפסדים כעת מאיצים בקצב מהיר עוד יותר. סך ההפסדים נטו ירדו ב -33% בין 2017 ל -2018, ואז עלו בשנה שעברה בקצב של 308.4% והגיעו להפסד נקי כולל של 195.6 מיליון דולר בסוף שנת הכספים 2019.
מה המשמעות של המשקיעים
הסטארט-אפ דובר בעצמו טכנולוגיה, סלאש מדיה, תוכנה אינטראקטיבית לחתוך, עיצוב מוצר לחתוך, חיבור חברתי, סלאש, ישיר לצרכן, קמעונאות רב ערוצית, הלבשת סלוש, חברת לוגיסטיקה סלאש מציעה ללקוחות שני מוצרים עיקריים ושירות ראשוני אחד. כדי לשמור על זה פשוט, חשוב על החברה כפועלת בשוק הכושר המקושר, תוך מיזוג בין העולמות הפיזיים והדיגיטליים ליצירת חווית כושר ייחודית.
זה שוק שעדיין צעיר וצומח. אבל זה גם כבר תחרותי מאוד. קיימים כבר מספר מכשירי כושר ואפליקציות מחוברים, כמו Fitbit Inc. (FIT) ו- Nike Inc. (NKE) Nike Run, וחובבי כושר יכולים לגשת לשלל סרטוני אימונים באמצעות שירותי סטרימינג בחינם כמו YouTube. ההצלחה העתידית של פלוטון תהיה תלויה בכך שהשוק ימשיך לצמוח וביכולתו להציע משהו ייחודי.
האופניים הנייחים של החברה עשויים להיות המוצר שפוגע באותה נישה. הוא מצויד בטאבלט עם מסך מגע המאפשר לצופים לצפות בקטעי וידאו בשידור חי או לפי דרישה של מדריכי כושר המובילים אימון. היא מצליחה לשלב את מכשיר הכושר, אפליקציית מעקב ההתקדמות ותכני הסטרימינג המקוונים לחבילה אחת תמורת 2, 000 דולר. עד כה מכירות האופניים מהוות רוב משמעותי מההכנסות של פלוטון.
עבור אופני כושר נייחים הערכת שווי של 8 מיליארד דולר נראית תלולה. אבל כמובן שלפלוטון יש גם הליכון ומנוי כושר מחובר, על מנת לגשת לתוכן הסטרימינג, תמורת 39.00 דולר לחודש. האופניים הם הפלטפורמה למנויים - מכרו את האופניים, והמנויים יבואו אחריה. זה לא שונה משילובי ה- iTunes – iMac / iPhone של Apple Inc. (AAPL), ומנכ"ל פלוטון, ג'ון פולי, משווה באומץ את החברה שלו לזו של יצרנית האייפון.
מנויי הכושר המקושרים של החברה עלו מ -107, 708 בשנת 2017, ל -245, 667 בשנת 2018, ל -511, 202 בשנת 2019, בשיעור צמיחה מקביל של 128% בין 2017 ל -2018, ו -108% משנת 2018 עד 2019. פלוטון טוען כי 95% הם 12- שיעור השמירה בחודש, ושיעור הנטישה החודשי הממוצע נטו לכל שנה בו הסתכל בשנת 2017 והסתיים בשנת 2019 עמד על 0.70%, 0.64% ו -0.65%. יהיה חשוב לחברה לשמור על ערך המותג והמוניטין שלה אם היא תמשיך למשוך ולקיים לקוחות.
להסתכל קדימה
פלוטון תצטרך גם לקיים קשרים טובים עם הספקים, היצרנים והשותפים הלוגיסטיים שלה, מכיוון שהיא מסתמכת רק על מספר מצומצם של אלה. ואל תשכח, החברה תלויה ברישיונות צד ג 'לשימוש במוזיקה בתכני הסטרימינג שלהם. בחודש מרץ נתבע פלוטון על ידי קבוצת מפרסמי מוזיקה שטענו כי החברה השתמשה ביותר מאלף שירים ממגוון אמנים פופולריים שונים ללא רשות. חשוב שמשתמשים יקשיבו למוזיקה האהובה עליהם, אך פלוטון יצטרך לוודא שהם מספקים את השירות כחוק.
