משקיעים רבים בוחרים לחקור את אחוז מלאי החברה המוחזקים על ידי משקיעים מוסדיים כדרך לאמוד היכן משקיעים גדולים יותר משקיעים את כספם. מוסדות אלה עשויים לכלול קרנות נאמנות, קרנות פנסיה, בנקים גדולים ומוסדות פיננסיים גדולים אחרים. הם מייצגים את המקור הגדול ביותר של היצע וביקוש בשוק, והם הראשונים שמשתתפים בשוק הראשוני. המשקיעים המוסדיים אחראים גם על מרבית המסחר בשוק המשני. בגלל זה, יש להם השפעה רבה על מחירי המניות.
לפעמים אתה עלול להיתקל במקרה בו נראה כי משקיע מחזיק מניות בחברה העולה בהרבה על מה שקיים בפועל. ברור, מבחינה טכנית אי אפשר ששום בעל מניות או קטגוריה של בעל מניות - מוסדי או אינדיבידואל - להחזיק יותר מ 100% ממניות החברה המצטיינות. כך שכאשר אתה רואה אתרי מידע על השקעות המדווחים על אחזקות מוסדות העולים על 100%, אתה יכול להניח שיש משהו לא בסדר עם הנתונים. ישנם שני מקורות אחראיים לטעויות דיווח אלה.
Takeaways מפתח
- למשקיעים מוסדיים השפעה רבה על השוק, והדרך בה הם סוחרים יכולה להשפיע על דרך נעיית מחירי המניות. ישנם מקרים שבהם נראה כי המשקיעים מחזיקים מניות בחברה העולה על מה שקיים בפועל. אם אתה רואה משקיעים המחזיקים יותר מ 100% בחברה, זה יכול להיות בגלל עיכוב בעדכונים. סיבה נוספת לחריגה מסימן ההחזקה של 100% עשויה לנבוע ממכירות קצרות בין המשקיעים.
עדכונים איטיים
הסיבה הראשונה, ובדרך כלל הברורה ביותר, להסביר מדוע משקיע מוסדי מחזיק ביותר מ- 100% ממניות החברה נובע מאיחור בעדכון הנתונים הפומביים. הנתונים שפורסמו בדו"ח מוסד תואמים את תאריך ההחזקה המוסדית. מועדים אלה נבדלים בדרך כלל מעט בין כל המוסדות המחזיקים במלאי של חברה, והתוצאה היא הבדלים שיכולים להשפיע על האחוז המדווח של סך ההחזקות המוסדיות המוצגות.
המספרים המוצגים מתעדכנים על בסיס חודשי בפיגור של כארבעה שבועות. כתוצאה מכך, אפילו עיכוב קל במועדי הדיווח בקרב מוסד אחד או יותר עלול לזרוק את הספירה, ולגרום להיראות כאילו בעל מניות או משקיע אחד מחזיקים יותר מ 100% ממניות החברה המצטיינות.
מכירה קצרה
לצד העיכובים בדיווח הבעלות בין משקיעים מוסדיים, עלול להיווצר מצב נוסף שיכול לגרום לפגיעה פתאומית בבעלות המוסדית על מניות: מכירת שורט. זכרו, מכירה קצרה היא כאשר משקיע אחד לווה מניות בחברה ומוכר אותם מייד למשקיע אחר. במקרים רבים, חלק מהמשקיעים מתכננים לרכוש את המניות בפחות כסף.
להלן דוגמא לאחת הסיבות הסבירות ביותר לאחוזי אחזקות מוסדיים מעוותים. נניח שלחברה XYZ 20 מיליון מניות מצטיינות והמוסד A מחזיק בכול 20 מיליון המניות. בעסקת קיצור, מוסד ב 'שואל חמישה מיליון מניות אלה ממוסד A ואז מוכר אותם למוסד C. אם גם A וגם C דורשים בעלות על המניות שקוצרו על ידי B, ניתן היה לדווח על הבעלות המוסדית של חברת XYZ כ -25 מיליון מניות (20 + 5) - או 125% (25 ÷ 20). במקרה זה, יתכן שדווחו באופן שגוי על אחזקות מוסדיות ביותר מ 100%.
במקרים בהם הבעלות המוסדית המדווחת עולה על 100%, הבעלות המוסדית בפועל צריכה להיות גבוהה מאוד. אף על פי שאינה מדויקת מעט, ההגעה למסקנה זו עוזרת למשקיעים לקבוע את מידת ההשפעה הפוטנציאלית שיכולה להיות לרכישות ומכירות מוסדיות על מניות החברה בסך הכל.
בשורה התחתונה
בעלות מוסדית וחסות על מניות של חברה מסוימת, המונעות לרוב על ידי גורמים שאינם יסודות, הם לא תמיד מדדים טובים לאיכות המניות. משקיעים הנוהגים בגישה מהותית צריכים להקדיש זמן להבין את הקשר בין היסודות של החברה לבין העניין שהחברה מושכת ממשקיעים מוסדיים גדולים.
