אירוע של ברירת מחדל הוא נסיבה מוגדרת מראש המאפשרת למלווה לדרוש החזר מלא של יתרת החוב לפני פירעונו. בהסכמים רבים, המלווה יכלול הוראת חוזה המכסה אירועי ברירת מחדל כדי להגן על עצמו במקרה שייראה כי הלווה לא יוכל או לא מתכוון להמשיך להחזיר את ההלוואה בעתיד. אירוע של ברירת מחדל מאפשר למלווה לתפוס כל בטחונות ששועבדו ולמכור אותו להחזרת ההלוואה. לרוב זה משמש אם סיכון ברירת המחדל הוא מעבר לנקודה מסוימת.
פירוק אירוע ברירת המחדל
"אירוע של ברירת מחדל" הוא מונח מוגדר בהסכמי הלוואה וחכירה. הדברים הבאים יהוו אירוע ברירת מחדל בסעיף טיפוסי להסכם אשראי:
- אי תשלום סכום כלשהו של ההלוואה (כולל ריבית) אי הסכמה פיננסית של אמנה פיננסית או אי דיוק או חדלות פירעון לשינוי הפרה מהותית (MAC)
הסעיף יכול להכיל יותר נסיבות אשר יאפשרו לנושה לפתוח בזכויותיו במקרה של מחדל. אירועים אלה יתאימו בהתאמה אישית למצב הייחודי של הלווה. אף שנושה יכול לדרוש באופן חוקי פירעון מיידי במקרה של מחדל, בפועל הוא עושה זאת לעיתים רחוקות. במקום זאת, זה בדרך כלל עובד עם הלווה במצוקה כדי לשכתב את תנאי הסכם ההלוואה. אם הצדדים מסכימים, המלווה יפיק תיקון להסכם ההלוואה המכיל תנאים הדוקים יותר, וברוב המקרים יעלה את ריבית ההלוואה ויגבה דמי תיקון.
דוגמה לאירוע של ברירת מחדל
ב- 10 בינואר 2018, חברת Sears Holdings Corp. התקשרה בהסכם אשראי בהלוואה בסך 100 מיליון דולר עם מלווים שונים. סעיף 7.01 כולל 11 אירועי ברירת מחדל שונים, כולל אלה שצוינו לעיל פרט ל- MAC, עבור הקמעונאי המתמודד. תנאים חד-משמעיים נהוגים בהסכם אשראי מנוסח כראוי, אך ההסכם של סירס הוא מפורט ומגביל במיוחד מכיוון שסינדיקט ההלוואות נוקט אמצעי זהירות יתרה כדי להגן על האינטרסים שלו.
