מהו חמישה נגד פיזור איגרות חוב (FAB)
ריבוי חמש נגד איגרות חוב (FAB) הוא אסטרטגיית סחר עתיד, המבקשת ליהנות מהפיזור בין אגרות חוב לאוצר בפירעונות שונים על ידי קיזוז עמדות בקיזוז חוזים עתידיים על שטרות אוצר לחמש שנים וטווח ארוך (15 עד 30 שנה). קשרים.
הבנת חמישה נגד פיזור איגרות חוב (FAB)
ריבוי חמש נגד אג"ח (FAB) נוצר על ידי רכישת חוזה עתידי על שטרי אוצר לחמש שנים ומכירת אג"ח על אגרות חוב ארוכות טווח או להפך. משקיעים המשערים על תנודות בריבית יכנסו לפיזור מסוג זה בתקווה להרוויח מאוצר מתחת למחיר או במחיר מופקע.
המשקיעים יכולים לסחור בחוזים עתידיים על ניירות ערך באוצר של שנתיים, 5 שנים, 10 שנים ו- 30 שנה. שלא כמו אופציות, המעניקות למחזיקים את הזכות לקנות או למכור נכס, חוזים עתידיים מחייבים את המחזיק לקנות או למכור. חוזים אלה מוצעים על ידי מועצת הסחר בשיקגו ומופיעים במחזורי מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר. חוזים עתידיים הנחוצים להקמת FAB הם בעלי ערך נקוב של 100, 000 $ עם מחירים המצוינים בנקודות ל -1, 000 $. ניתן לסחור בחוזים בגדלי קרציות קטנים עד 1/32 מנקודה אחת או 31.25 דולר לאגרות חוב של 30 שנה ומחצית 1/32 מנקודה או 15.625 דולר עבור שטרות של 10 שנים.
בעוד שחלק מאסטרטגיות החוזים העתידיים על האוצר נועדו לגדר מפני סיכון ריבית, אסטרטגיית FAB מבקשת להרוויח מתנועות שערים ותשואות. FAB הוא אחד מאסטרטגיות מסחר מרובות או מסחר עקומות תשואה החלות בשוק האוצר. הנחת היסוד של אסטרטגיות אלה היא כי הערכות שגויות במרווחים, כפי שבאו לידי ביטוי במחירי חוזי החוזים העתידיים לאורך עקומת התשואה של האוצר, בסופו של דבר יתנורמלו או יחזרו. סוחרים יכולים להרוויח מתנועות אלה על ידי נקיטת עמדות באמצעות חוזים עתידיים. אסטרטגיות הפיזור מבוססות יותר על מהלכים ארוכי טווח בתשואות לעומת פעולת מחיר מהירה שמתרחשת לעתים קרובות בשווקי מניות.
גורמים שמשפיעים על חמישה נגד התפשטות אגרות חוב
תשואות האג"ח, ובכך מתפשטות בין אגרות חוב בעלות פירעון שונה, מושפעות משיעורי הריבית. שיעורי הריבית לטווח הקצר מושפעים ביותר מפעולות הבנק הפדרלי, שכן שער הקרן הפדרלית משמש כמדד לריביות רבות אחרות. כאשר הפד מעלה את הריבית, התשואות האוצר לשנתיים ו -5 שנים מושפעות ביותר. שיעורי האג"ח לטווח הארוך מושפעים ביותר מחוזק הכלכלה האמריקאית ומהתחזית לאינפלציה. אם הכלכלה צומחת והאינפלציה היא בשיעור של 2% ומעלה, סביר להניח שתשואות האג"ח הארוכות יורדות. גורמים כלכליים וטכניים רבים אחרים ורבים אחרים צריכים להילקח בחשבון על ידי משקיעים המעוניינים ליישם אסטרטגיות מורחבות.
