מה מנויים באופן מלא
מנוי במלואו הוא העמדה שאג"ח או הצעת מניות ראשונית מוצאת עצמה ברגע שכל מניות ההנפקה נרכשו או הובטחו על ידי המשקיעים. חברת חיתום מקלה בדרך כלל על עסקאות ראשוניות אלה מטעם חברות צעירות יותר המציעות את ההצעות הראשוניות שלה לציבור.
שוברים למטה הרשמה מלאה
הצעה בהרשמה מלאה היא מטרת ההצעה הראשונית. זה מונע מחברה להשאיר מניות שאינן יכולות למכור לאחר שהן פומביות, או מניות שחייבות לעבור הפחתת מחירים שיירכשו על ידי משקיעים.
כדי לקבוע מחיר הצעה, על החתמים לחקור תחילה ולקבוע איזה סכום משקיעים פוטנציאליים יהיו מוכנים לשלם למניה. ניתן לעשות זאת בכמה דרכים, אך לעיתים קרובות זה נקבע על ידי סקירת משקיעים פוטנציאליים לפני כן.
לחתמים יש גמישות מסוימת לבצע שינויים במחיר הצעת המניות בהתבסס על מה שהם חושבים שהביקוש יהיה, אך הם הולכים על חבל הדוק כדי לוודא שהם מגיעים לנקודת המחיר הנכונה כדי להשיג הצעה רשומה במלואה.
מחיר גבוה מדי יכול לגרום לכך שלא יימכרו מספיק מניות. מחיר נמוך מדי יכול לגרום לביקוש מנופח למניות. זה יכול להוביל למצב של הצעות מחיר שעלול לתמחר כמה משקיעים מחוץ לשוק. נסיבות אלה ידועות גם כחתומות שלא ברשומות התחתונות, או שהן מוגזמות יתר על המידה ומנויות יתר.
ביטוי נוסף המשמש לעיתים למנויים מלא הוא מונח הסלנג "סיר נקי".
דוגמה ל'מנוי באופן מלא '
לדוגמה להצעה בהרשמה מלאה, שקול זאת. חברת ABC עומדת לצאת להצעה ציבורית. יהיו 100 מניות זמינות. החתם עשה את בדיקת הנאותות שלו וקבע כי מחיר השוק ההוגן הוא 40 דולר למניה. הם מציעים מניות אלה עד למשקיעים במחיר של 40 דולר כל אחד, והמשקיעים מסכימים לרכוש את כל 100 המניות. ההנפקה ל- ABC מנוייה כעת באופן מלא, מכיוון שלא נותרו עוד מניות למכירה.
אם החתמים מתמחרים את המניות ב -45 דולר למניה כדי לנסות להשיג מרווח רווח גבוה יותר, יתכן שהם רק הצליחו למכור מחצית מהמניות. זה היה משאיר את מניית המנוי למנוי רשום, כאשר מחצית מהמניות נותרו ללא רכישה ובכפוף למתן מחדש בשיעור נמוך יותר, למשל 35 דולר למניה.
בנוסף, אם החתמים היו מתמחרים במקור את המניות ב -35 דולר למניה כדי לגדר את ההימורים שלהם, והבטיחו שכל המניות שנמכרו מאז שהתומחרו באגרסיביות, הם היו מקצרים לחברת ABC 500 דולר בעסקה זו, או 5 דולר למניה. הם היו גם מסתכנים ביצירת מצב הצעות מחיר בו חלק מהמשקיעים הפוטנציאליים שלהם יתומחרו ממניות ABC.
