מלחמת סחר היא הסיכון הגדול ביותר כרגע למניות, על פי סקירה של מנהלי הקרנות של בנק אוף אמריקה מריל לינץ '. פעולות הסחר של הנשיא דונלד טראמפ בחודשים האחרונים מעוררות אי וודאות בקרב המנהלים.
בסקר שערך ביולי הקרנות המנהלות באופן קולקטיבי 663 מיליארד דולר, מצא בנק אוף אמריקה, מריל לינץ ', כי 60% ממנהלי הקרנות שנמצאו בסקר הפחיתו את חשיפת המניות שלהם ב -14 נקודות אחוז וכעת הם 19% מעודף משקל, מה שציינה רויטרס כי היא הנמוכה ביותר מאז טראמפ. נבחר בשנת 2016. בעוד שרוב מנהלי הקרנות כינו מלחמת סחר כסיכון הגדול ביותר, 19% אמרו כי טעות נץית של הפדרל ריזרב או הבנק המרכזי האירופי הייתה הסיכון הגדול ביותר למניות, ואילו 6% הצביעו על אזור אירו. ומשבר חוב מתפתח בשוק. עוד עולה מהסקר כי המספר הנמוך ביותר של מנהלי הקרנות מאז פברואר 2016 חושב שהכלכלה העולמית תהיה חזקה יותר בשנת 2019. בהתבסס על הסקר שנערך בין ה 6 ביולי ועד ה 12 ביולי, 11% שליליים נטו חושבים שהכלכלה תהיה חזקה יותר בשנה מעכשיו. בתחילת 2018 עמד על 40% חיוביים. (ראו עוד: פרדי מק: מלחמת סחר עלולה להקטין את שיעורי המשכנתא).
מתחים סחריים מתקפים מחדש
חששותיהם העולים של מנהלי הקרנות מגיעים בתקופה בה מתחים במתח הסחר בין ארה"ב לסין גברו. טראמפ כבר סטרה מכסים על אלומיניום ופלדה מיובאים כמו גם סחורות בשווי מיליארדי דולרים מסין. סין ומדינות אחרות הנהיגו היטלי סחר תגמול משלהם שהובילו לחששות ממלחמת סחר שעלולה לפגוע בצמיחה הכלכלית.
מבין אזורי ההשקעה שזכו ללהיט במלחמות הסחר, מצא הסקר כי מנהלי הקרנות דואגים במיוחד לשווקים מתעוררים, כאשר ההקצאה לעבר ההשקעות בהן רואים את הירידה החודשית הגדולה ביותר בשנתיים. במקביל מנהלי הקרנות נותרו פעילים לגבי מניות ארה"ב, כאשר החשיפה גדלה למשקל עודף של 9% במהלך החודש.
FAANG מניות בביקוש
מנהלי קרנות המניות האמריקאיות שרכשו במהלך החודש כוללים את פייסבוק (FB), אפל (AAPL), אמזון (AMZN), נטפליקס (NFLX) ואת ההורה גוגל אלפבית (GOOGL). המשקיעים צברו גם מניות של באידו (BIDU), עליבאבא (BABA) וטנסנט, כל סין. (ראו עוד: מניות טקיות כדי להשיג מכה בכל מלחמת סחר בין ארה"ב וסין.) ההקצאה למניות FAANG ו- BAT הייתה המסחר העמוס ביותר איתה צמח ב -10 נקודות אחוז לשקל עודף של 33% ביולי, בנק אוף אמריקה, מריל לינץ '. נמצא בסקר. זה היה גם הסקטור החביב על מנהלי הקרנות בחודש. בינתיים, המניות הבנקאיות ספגו את הלהיט הגדול ביותר מבחינת ההקצאות. נכון ליולי היו מנהלי הקרנות נטו של 3% מלאי בנקים בעלי עודף משקל, מה שמסמן ירידה של 33 נקודות אחוז במהלך חודשיים.
