מהי קרן ההשקעות הפנסיוניות הממשלתיות (יפן)
קרן ההשקעות הפנסיוניות הממשלתיות (GPIF) היא קרן הפנסיה לעובדי המגזר הציבורי היפני. קרן הפנסיה של GPIF היא קרן הפנסיה הגדולה בעולם, עם נכסים המנוהלים בכ -1.4 טריליון דולר החל משנת 2018. GPIF תורם ליציבות תוכניות הביטוח הפנסיוני של העובד ותוכניות הפנסיה הלאומית.
הבנת קרן ההשקעות הפנסיוניות הממשלתיות (יפן)
ה- GPIF משקיע בתערובת של מניות ואג"ח מקומיות ובינלאומיות, כמו גם אג"ח FILP. חלק גדול מנכסי ה- GPIF מושקע אצל מנהלי כספים חיצוניים, שנבחרים ומנוטרים על ידי מנהלי GPIF. רק חלק קטן מהנכסים בקטגוריית האג"ח המקומית מושקעים על ידי מנהלי השקעות פנימיים. מרבית נכסי ה- GPIF מוקצים לקרנות השקעה פסיביות המבקשות לשקף את התשואות של מדד שוק בכל סוג נכסים.
עקרונות הפעולה של קרן ההשקעות בפנסיה הממשלתית
המטרה הכללית צריכה להיות השגת תשואות ההשקעה הנדרשות למערכת הפנסיה הציבורית עם מינימום סיכונים, אך ורק לטובת הטווח הארוך של מקבלי הפנסיה. עיקרון זה נועד לשמור על יציבות המערכת. להלן מספר עקרונות מפתח נוספים:
- אסטרטגיית ההשקעה העיקרית צריכה להיות גיוון לפי סוג נכסים, אזור ומסגרת זמן. תוך הכרה בתנודות בשוק לטווח הקצר, תשואות ההשקעות צריכות להיות יציבות ויעילות יותר על ידי פעילות באופק השקעות לטווח ארוך, ובמקביל להבטיח נזילות מספקת לתשלום הטבות פנסיה. GPIF מנסח את תמהיל הנכסים של המדיניות ומנהל ובקרה סיכונים ברמות תיק הנכסים הכולל, כל סוג נכסים וכל מנהל נכסים. ה- GPIF מעסיק השקעות פאסיביות ופעילות כאחד להשגת תשואות משוואות שנקבעו לכל סוג נכסים, תוך חיפוש הזדמנויות השקעה רווחיות בלתי מנוצלות. על ידי מילוי אחריות זו, GPIF אמור להיות מסוגל להמשיך ולמקסם את תשואות ההשקעות לטווח בינוני עד ארוך לטווח הטווח. מקבלי פנסיה.
GPIF מכניס דמי ניהול מבוססי ביצועים
ה- GPIF הנהיג מבנה שכר טרחה חדש באפריל 2018. תחת המערכת החדשה, קרנות השגות את יעד ההחזר ההשקעה שנקבע מראש יקבלו רמה דומה של עמלות כפי שהם מקבלים כעת. אם התשואה בפועל עולה על היעד, עם זאת, הם ישולמו בהדרגה יותר ביחס לתוצאות. מטרה שהוחמצה תביא להורדה של עמלות, אך הפיצוי עדיין יהיה דומה לשכר הטרחה ששולם לקרנות מנוהלות באופן פאסיבי עם סכומים דומים של נכסים המנוהלים. תשואות ההשקעה מוערכות באמצעות פרק זמן של שלוש עד חמש שנים.
קרנות מניות יפניות מנוהלות באופן פעיל, שנמצאו בשימוש בנכסי GPIF, לא הרוויחו את עצמן בעשור האחרון, כאשר תשואות ההשקעות חתמו תחת צמיחת המדד ב -04 נקודות אחוז, למרות עמלות גבוהות יותר.
