מה התעריף המוצע בהונג קונג בהונג קונג?
שער ההצעה הבינבנקי ההונג קונגי, הידוע בכינויו הקיצור HIBOR, הוא ריבית המידה, הנקובה בדולרים בהונג קונג, להלוואות בין בנקים בשוק הונג קונג. ה- HIBOR הוא שיעור התייחסות למלווים ולווים המשתתפים באופן ישיר או עקיף בכלכלה האסייתית.
הבנת השיעור המוצע בין היתר בהונג קונג (HIBOR)
ענף הבנקאות משתמש בשוק אינטר-בנקאי להעברת כספים ומטבע ולניהול נזילות. אם בנק בהונג קונג מתקרב לנקודה בה משיכות קרובות להתמעט את יתרות המזומנים לטווח הקצר, בנק זה ייכנס לשוק הבינבנקי בהונג קונג ויילווה כסף בשיעור המוצע של הונג קונג (HIBOR). תנאי ההלוואות משתנים בין לילה לשנה. הגרסה הבריטית, ריבית הלונדון המוצעת בלונדון (LIBOR), דומה ל- HIBOR.
התעריף משוחרר בכל יום בשעה 11:00 בבוקר, זמן מקומי. זה נגזר מהציטוטים שתרמו של 20 בנקים שנקבעו על ידי איגוד הבנקים בהונג קונג (HKAB). ה- HKAB פועל באופן דומה לבנק מרכזי בהונג קונג. השלושת הערכים הגבוהים ביותר ושלושת הערכים הנמוכים ביותר מושלכים ומשאירים את 14 התרומות הנותרות בחישוב.
HIBOR כמדידה
תפקידה העיקרי של HIBOR הוא לשמש כשיעור ההתייחסות במבחנים בשווקים באסיה למכשירי חוב. פונקציה זו מסייעת לאג"ח ממשלתיות וחברות, משכנתאות ונגזרים, כמו החלפות מטבע וריבית, בין מוצרים פיננסיים רבים אחרים. לדוגמא, החלפת ריבית בה מעורבים שני צדדים נגדיים עם דירוג אשראי טוב, שלשניהם אג"ח שהונפקו בדולרים בהונג קונג, תצוטט ב- HIBOR בתוספת אחוז נתון.
בדוגמה אחרת, שטר מטבע הונג קונג הנקוב בשווי הדולר (FRN), או ציפה, שמשלמת קופונים על בסיס HIBOR בתוספת מרווח של 35 נקודות בסיס (0.35%) בשנה. במקרה זה, שיעור ה- HIBOR המשמש הוא HIBOR לשנה בתוספת מרווח של 35 נקודות בסיס. מדי שנה מתאפס שער הקופון כך שיתאים ל HIBOR הדולר הנוכחי של הונק קונג לשנה, בתוספת המרווח שנקבע מראש.
אם, למשל, HIBOR לשנה הוא 4% בתחילת השנה, האג"ח תחזיר 4.35% מערך הנקוב שלה בסוף השנה. המרווח בדרך כלל עולה או יורד בהתאם לאשראי האשראי של המוסד שמנפיק את החוב.
מדד תחת התקפה
מאז משבר המטבעות באסיה ב -1997, החששות מפני תנודתיות ואף נזילות גדלו לנקודה בה נשאלת ערכו של HIBOR כמדד. אפילו LIBOR, שהיא אמת מידה עולמית, נמצאת תחת אש, במיוחד מאז שערוריית תיקון LIBOR ב -2012. באירופה, השער הממוצע Sterling בין-בנקאי (SONIA) יחליף את LIBOR כמדד ב 2021. SONIA מבוסס על הצעות מחיר בפועל והצעות מהבנקים התורמים ולא על רמות שהוגדרו. האחרונים נתונים למניפולציה אם הבנק התורם רוצה להסתיר או לשפר את מצב ההון שלו.
ואכן, בשנת 2013 היה לשער HIBOR שערורייתו כאשר העיר הרחיבה את חקירתה לגבי מניפולציה אפשרית של ריבית מפתח זו. מנגנון התיקון HIBOR נקבע בסופו של דבר כמצוין, אך עם בעיות דומות שצפו בשווקים אחרים בין בנקים, המגמה למצוא תחליפים מתקדמת.
הדחיפה החלופית ממוקדת ב- LIBOR מכיוון שהיא התקן המוכר ברחבי העולם. בנק הפדרל ריזרב האמריקני הציג את שיעור המימון המאובטח על הלילה (SOFR), שיעור התייחסות חדש שנוצר בשיתוף משרד המשרד הכספי של משרד האוצר האמריקני.
עם סכנת הליבור בסכנה, גם שיעורים דומים, כולל HIBOR.
