מהו חודש נדחה
חודש נדחה, או חודשים, הם החודשים האחרונים של אופציה או חוזה עתידי. חודש נדחה הוא מונח משמעותי לסוחרים עתידיים ומשווקי אופציות, ומאפשר למשתתפי השוק להבחין בין חודשים שונים בחוזה.
שוברים למטה חודש נדחה
חוזה עתידי הוא הסכם לרכישת נכס במועד שנקבע, ואילו חוזה אופציה מעניק את האופציה, אך לא את ההתחייבות, לקנות או למכור נכס במועד מוסכם. חוזים על חוזים עתידיים ואופציות פופולריים בשווקים של סחורות כמו נפט או חיטה, מכיוון שמפיקים וצרכנים צריכים להגן על עצמם מפני נדנדות מחירים בעתיד.
שוקי העתיד והאופציות פופולריים גם בקרב משקיעים מתוחכמים המקווים למנף טכניקות מסחר מסובכות ומוצרים אקזוטיים בכדי להרוויח. אסטרטגיה אחת כזו היא מסחר בפיזוי עתיד, בו סוחרים מבצעים הימורים על הפיזור בין שווי הסחורה בחודש הסמוך לחודשים הנדחים של חוזה.
לדוגמה, אם זה מאי, ואתה קונה חוזה עתידי על נפט למשלוח בחודש יולי, אזי יוני ויולי יהיו החודשים הנדחים. חודש מאי היה החודש הסמוך. קדימה מהירה ליוני. בשלב זה יוני הוא החודש הסמוך, ורק יולי הוא החודש הנדחה היחיד.
שימוש בחודשים נדחים במסחר עתידיים
לדוגמה, אם סוחר רצה להמר שמחיר הנפט יירד בעתיד מכיוון שהוא מצפה כי הכלכלה העולמית תאט, הוא יכול היה למכור חוזים עתידיים על נפט. אבל הימורים כאלה הם מאוד מסוכנים, והסוחר עומד להפסיד הרבה כסף אם מחירי הנפט יישארו יציבים או יעלו.
כדי לבצע את אותה ההימור, אך לגדר חלק מהסיכונים שבסחר, המשקיע עשוי להחליט לבצע עמדת פרוש עתיד, לפיה הוא מוכר נפט בחודש הסמוך אך קונה חוזים לנפט בחודשים הנדחים. אסטרטגיה זו עובדת מכיוון שתנודות המחירים נוטות להיות גדולות יותר בחודשים הסמוכים ויציבות יותר בחודשים הנדחים.
לדוגמה, נניח שמדובר במאי והנפט נסחר ב -60 דולר לחבית. הסוחר מוכר חוזה עתידי למסירת נפט במחיר של $ 60 בחודש יוני הסמוך, אך קונה חוזים לנפט במחיר של 61 $ לחבית שיועברו ביולי. אם האינסטינקט של הסוחר צודק, והשמן נופל ל 55 $ לחבית לפני מועד הביצוע של יוני, הוא מכניס את ההפרש של 5 $.
חלק מהרווח הזה מצטמצם בחוזה המסירה ביולי, החודש הנדחה, כאשר המחיר ירד ל 59 $ לחבית. אך מכיוון ששינויי המחירים בחודש הסמוך משמעותיים יותר מאשר בחודש הנדחה, הוא עדיין ירוויח כסף.
