היבט מרכזי בהשקעה הוא מדידת התוצאות שלך: כמה התיק שלך הרוויח או הפסיד בפרק זמן נתון? מידע זה כשלעצמו הוא בעל משמעות, אך אינו מספר את כל הסיפור.
חשוב גם למדוד את הביצועים שלך כנגד איזשהו אמת מידה כדי לקבוע עד כמה ביצועי התיק שלך מתארמים. אם אתה משקיע בעצמך, זוהי דרך מועילה לעקוב אחר ההתקדמות שלך לאורך זמן. אם אתה עובד עם יועץ פיננסי שמנהל את ההשקעות שלך, זה יכול לעזור לך לעקוב אחר ביצועיו מול קבוצת עמיתים מתאימה.
אבל חשוב לעשות את הבחירה הנכונה. בחירה בהשקעה שאינה תואמת את פרופיל הסיכון שלך עשויה לגרום לה להראות כאילו ההשקעות שלך אינן מביאות ביצועים - או ביצועים מוגזמים. אז באיזה עליכם לבחור?
S&P 500
מדד S&P 500 הוא אחד המדדים הנפוצים ביותר בשוק המניות. זה מצוטט באופן נרחב ברשתות החדשות הפיננסיות בכבלים ובעיתונות הפיננסית. עבור משקיעים ואנשי מקצוע בודדים רבים, זה משמש כמדד ההשקעה בפועל.
S&P 500 הוא מדידה של 500 המניות הגדולות בארה"ב והמניות המיוצגות משוקללות לפי שווי השוק שלהן. זהו סכום של מחיר המניה של כל מניה כפול מספר המניות המצטיינות.
מכיוון ש- S&P 500 משוקלל לפי שווי שוק, ניתן לשקלל את המניות הגדולות ביותר במדד. מבט שנערך לאחרונה על אחזקות ה- SPDR S&P 500 ETF (SPY) העוקב אחר המדד מראה כי עשר האחזקות המובילות בקרן היוו קצת יותר מ 20% מהתיק.
יתרה מזאת, מכיוון ש- S&P 500 עוקב אחר מניות רק לפי שווי השוק שלהן, אם מגזר חברות מוערך יתר על המידה, הוא יהווה חלק גדול יותר מהמדד. לדוגמא, מכיוון שהמניות הטכנולוגיות הצליחו לעלות על ביצועים רבים יותר בשנים האחרונות, הן מהוות יותר ויותר מ- S&P 500. במידה ותתרחש היפוך, המשקיעים ימצאו עצמם מחזיקים יותר מניות טכנולוגיות ממה שהם עשויים לרצות להחזיק.
גיוון וסטנדרט
S&P 500 עשוי להוות אמת מידה נאה אם כל אחזקות ההשקעה שלך הן בעלות מכסה גדולה ומניות מקומיות בארה"ב. זה בעצם מה שעוקב אחר S&P 500.
עם זאת, לרוב המשקיעים יש תיקים המגוונים מעבר למניות המקומיות הגדולות. לדוגמה, התיק שלך עשוי לכלול גם שיעורי נכסים כמו:
- מניות אמצע כובעמניות קטנות עם כובעמניות בינלאומיותאגרות חוב קאש
ובתוך אותם סוגים של נכסים, מניות עשויות להיכנס לקטגוריות כמו צמיחה, ערך או מיזוג למכסים גדולים, בינוניים וקטנים, כמו גם מניות בינלאומיות. בצד הבינלאומי, אקוויטים יכולים גם לעקוב אחר שווקים מפותחים או שווקים מתעוררים. ישנן הרבה סוגים של תת נכסים גם לאגרות חוב.
העניין הוא שהמידה שעומדת בשימוש צריכה לבצע עבודה טובה יותר של מעקב אחר היכן אתם מושקעים, כמו גם אחוז התיק שלכם שמושקע בתחומים אלו.
כדוגמה, בואו נסתכל על תיק השקעות שמושקע באופן הבא:
אם ניקח דוגמא זו צעד אחד קדימה, בואו נסתכל על כמה תוצאות היפותטיות:
על בסיס ממוצע משוקלל, לתיק הייתה תשואה של 5.45% לתקופה היפותטית זו לעומת תשואה ממוצעת משוקללת למדד המעורב של 6.40%. ניתוח מסוג זה צריך להיעשות לפרקי זמן שונים כגון רבעון נגרר, שנה, שלוש שנים, חמש שנים, עשר שנים וכו '. לפרק זמן קצר יותר, ביצועי יכולת לא אומרים לנו הרבה, אך לאורך תקופות ארוכות יותר עם הזמן, ביצועים פחות טובים עשויים להצביע על מגמה.
הבנת ביצועים יחסית
ביצועים יחסית מראים לך כיצד תיק העבודות שלך מתייצב כמדד. אף אמת מידה אינה הסוף לכולם, אך זו יכולה להיות נקודת פתיחה טובה. אם תיק העבודות שלך אינו מציג את הביצועים הכוללים שלו לאורך רוב תקופות הזמן, עליו לפחות לעורר כמה שאלות הגורמות לך להתבונן מקרוב במה שאתה עושה, או כיצד היועץ ששכרת מנהל את הכסף שלך.
ביצועים יחסית נוגעים גם להחזקות אינדיבידואליות, במיוחד בקרנות נאמנות ותעודות סל. לדוגמה, אם אתם מחפשים להשקיע בתעודת סל מנוהלת באופן פעיל, הגיוני לעקוב אחר ביצועיה לאורך זמן מול קרן נאמנות פסיבית או תעודת סל העוקבת אחר מדד בינוני כמו מדד S&P 400, מדד Russell Midcap או מדד מדד הייצוג של וילשייר בארה"ב. האם הקרן המנוהלת באופן אקטיבי ביצעה ביצועים טובים לאורך זמן? האם ההוצאה הנוספת שגובה הקרן הפעילה מתקזזת על ידי ביצועים מעולים או סיכון נמוך יותר לאורך זמן?
דרך נוספת להסתכל על הביצועים היחסיים של קרן או תעודת סל היא לראות היכן היא מדורגת יחסית לבני גילה באותה סוג נכסים או קטגוריה. Morningstar מדרג קרנות ותעודות סל בקטגוריה המתאימה שלה כך שההשוואה הזו יכולה להיות די קלה לביצוע.
אל תשכח מסיכון
הביצועים אינם המדד היחיד; גם הסיכון צריך להיכנס לשחק. אם ברמת ההחזקה האישית או ברמת התיק, כיצד ההשקעות שלך מסתכמות כמדד? לדוגמה, עדיין ניתן להשוות תיק שונה מגודל למדד יחידה כמו S&P 500 במונחים של אחוז התשואה של הסמן כי התיק לוכד בהשוואה לסיכון היחסי שלו. אחת הדרכים לבחון את זה יכולה להיות להשוות את הבטא של התיק לעומת ה- S&P 500. בטא של 1.0 יאמר שהתיק יעבור במלוא המפתח עם המדד. בטא של 0.7 אומר כי ככל הנראה התיק שבבסיס יעלה או יורד ב -70% כמו המדד.
אם לתיק שלך יש בטא של 0.7, אך באופן קבוע מרוויח 80% מהתשואה של S&P 500, אתה מצליח בצורה מתואמת סיכון. כלי תיקים כמו אלה המוצעים על ידי Morningstar ואתרים אחרים יכולים לעזור בסוג המדידה. זו גם שאלה טובה לשאול את היועץ הפיננסי שלך.
בשורה התחתונה
שימוש במבחן המידה הוא דרך טובה לקבוע את ביצועי ההשקעות שלך באופן יחסי, הן ברמת התיק והן ברמת ההחזקה האישית. ביצועי השקעה גולמיים בפני עצמם מספרים רק חלק מהסיפור.
