כיצד לחשב את ההצעה

התפשטות הצעת המחיר היא ההפרש בין מחיר הצעת המחיר עבור נייר ערך לבין מחיר ההצעה (או ההצעה) שלו. זה מייצג את ההבדל בין המחיר הגבוה ביותר שקונה מוכן לשלם (הצעה) עבור נייר ערך לבין המחיר הנמוך ביותר שמוכר מוכר לקבל. עסקה מתרחשת כאשר קונה מקבל את המחיר המבוקש או שמוכר לוקח את מחיר ההצעה. במילים פשוטות, מחיר נייר ערך יתפתח כלפי מעלה כשיש יותר קונים ממוכרים, מכיוון שהקונים מציעים את המניה גבוה יותר. לעומת זאת, מחיר האבטחה יתחיל להיות נמוך יותר כאשר המוכרים יונים על הרוכשים, מכיוון שחוסר האיזון בין הביקוש להיצע יאלץ את המוכרים להוריד את מחיר ההצעה.

המרווח בין הצעות מחיר הוא שיקול חשוב עבור מרבית המשקיעים שכן מדובר בעלות נסתרת הקשורה לסחר בכל מכשיר פיננסי - מניות, אג"ח, סחורות, חוזים עתידיים, אופציות או מט"ח.

הפץ שיקולים

יש לקחת בחשבון את הנקודות הבאות בכל הנוגע לממרחים של הצעות מחיר:

• המרווחים נקבעים על ידי נזילות כמו גם על ידי היצע וביקוש לביטחון ספציפי. ניירות הערך הנזילים ביותר או הנסחרים ביותר נוטים להיות בעלי המרווחים הצרים ביותר, כל עוד אין איזון גדול בין היצע וביקוש. אם יש חוסר איזון משמעותי ונזילות נמוכה יותר, המרווח לבקשת הצעות מחיר יתרחב משמעותית. אז לניירות ערך פופולריים תהיה פיזור נמוך יותר (כמו מניות של אפל, נטפליקס או גוגל), בעוד שמניה שלא נסחרת בקלות עשויה להיות בעלת פיזור נרחב יותר. המרווחים על מניות ארה"ב הצטמצמו מאז כניסת "העשרון" בשנת 2001. לפני זה, מרבית המניות בארצות הברית צוטטו בשברים של 1/16 דולר, של 6.25 סנט. מרבית המניות נסחרות כעת בפיזור הצעות מחיר הנמוך מתחת לרמה זו. השינוי נעשה כדי לעזור למשקיעים לפרש הצעות מחיר משתנות ולהתאים לתקנים בינלאומיים. מרווחי הצעות מחיר מייצגים עלות שלא תמיד ניכרת למשקיעים מתחילים. אמנם עלויות הפיזור עשויות להיות משמעותיות יחסית למשקיעים שאינם נסחרים לעתים קרובות, אך הם יכולים להוות עלות גדולה יותר עבור סוחרים פעילים העוסקים במספר רב של עסקאות מדי יום. מרווחים מתרחבים במהלך ירידות שוק תלולות בגלל חוסר האיזון בביקוש בהיצע - המוכרים "הגיעו להצעה" והקונים מתרחקים בציפייה למחירים נמוכים יותר. כתוצאה מכך, מקבלי שוק הרחיבו את הפיזור משתי סיבות: להפחית את הסיכון הגבוה יותר לאובדן בתקופות תנודתיות ולהניא את המשקיעים מהמסחר בתקופות כאלה - מכיוון שמספר גדול יותר של עסקאות מגדיל את הסיכון ליצרן השוק להיתפס עליו הצד הלא נכון של הסחר.

דוגמאות לממרח הצעת המחיר

דוגמה 1: שקול סחר במניות במחיר של $ 9.95 / 10 $. מחיר ההצעה הוא 9.95 $ ומחיר ההצעה הוא 10 $. מרווח הצעת המחיר לבקשה, במקרה זה, הוא 5 סנט. המרווח כאחוז הוא $ 0.05 / $ 10 או 0.50%.

קונה שרוכש את המניה ב -10 $ ומוכר אותה מייד במחיר ההצעה של 9.95 $ - במקרה או בעיצוב - היה סובל מהפסד זה הפסד של 0.50% מערך העסקה. הרכישה והמכירה המיידית של 100 מניות היו כרוכים בהפסד של 5 דולר, ואילו אם היו מעורבים 10, 000 מניות, ההפסד היה 500 דולר. ההפסד האחוזי הנובע מהמרווח הוא זהה בשני המקרים.

דוגמא 2: שקול סוחר מט"ח קמעונאי שקונה 100, 000 אירו בשוליים. הצעת המחיר הנוכחית בשוק היא € 1 = 1.3300 $ / 1.3302.

המרווח בין הצעת המחיר לבקשה, במקרה זה, הוא 2 פיפס - או מהלך המחיר הקטן ביותר ששערי חליפין מסוימים מבצעים על פי אמנת השוק. המרווח כאחוז הוא 0.015% (כלומר 0.0002 / 1.3302) מהסכום הנסחר של 100, 000 €.

במיוחד לגבי מרווחי פורקס, שימו לב למספר אזהרות חשובות:

• מרבית המסחר בפורקס ברמה הקמעונאית מתבצע תוך שימוש במינוף רב, שבגללו עלויות הפיזור (כאחוז מההון של הסוחר) יכולות להיות גבוהות למדי. בדוגמה לעיל, נניח שלסוחר היה הון עצמי של 5, 000 $ בחשבון (מה שמרמז על מינוף של כ 26.6: 1 במקרה זה). המרווח בסך 20 $ מסתכם בכ- 0.4% מרווח הסוחר במקרה זה. לצורך חישוב מהיר של עלות המרווח כאחוז מהמרווח או ההון, פשוט הכפל את אחוז הפיזור במידת המינוף. לדוגמא, אם המרווח במקרה הנ"ל היה 5 פיפס (1.3300 / 1.3305), וכמות המינוף הייתה 50: 1, עלות המרווח כאחוז מההפקדה לשוליים היא עד 1.879% (0.0376% x 50). עלויות הפיזור יכולות להצטרף במהירות בעולם האש המהיר של המסחר בפורקס, שבו תקופת ההחזקה או אופק ההשקעה של סוחר הם בדרך כלל קצרים בהרבה מאשר במסחר במניות.

דוגמה 3: שקול את הדוגמא לסחר באופציות במניות. נניח שאתה קונה אופציה להתקשרות לטווח קצר במלאי XYZ מכיוון שאתה שורי בה. המניה נסחרת ב -31.39 דולר / 31.40 דולר, והשיחות של 32 דולר לחודש נסחרות במחיר של 0.72 $ / 0.73 דולר. מרווח הצעת המחיר לבקשה, במקרה זה, הוא רק אגורה אחת, אך מבחינת אחוזים מדובר בשיעור של 1.37%.

המניה הבסיסית נסחרת גם היא עם ממרח פרוטה, אך מבחינה אחוזית המרווח קטן בהרבה ב 0.032% בגלל המחיר הגבוה של המניה לעומת האופציה.

עם זאת, סביר להניח כי סוחר אופציות לא יירתע מאחוז הפיזור הגבוה משמעותית בשיחה, מכיוון שהמוטיבציה העיקרית לרכישת אופציית שיחה היא להשתתף במקדמה של המניה הבסיסית תוך הנחת חלק מהסכום הדרוש לקניית המניה. מלאי על הסף.

עצות למרוח הצעות מחיר

השתמש בהזמנות הגבלה

בדרך כלל מוטב שמשקיע או סוחר משתמשים בהזמנות הגבלה, מה שמאפשר הגבלת מחיר לרכישה או מכירה של נייר ערך, ולא בהזמנות בשוק - אלה ממלאים במחיר השוק הקיים. בשווקים הנעים במהירות השימוש בהזמנות השוק יכול לגרום למחיר גבוה יותר מהרצוי לרכישות ומחיר נמוך יותר למכירות.

לדוגמה, אם המחיר הרווח של נייר ערך שתרצה לקנות הוא $ 9.95 / 10 $, אתה יכול לשקול להציע עבורו 9.97 $ במקום לקנות את המניה ב -10 $. בעוד שהאפשרות להשיג את המניה בסך 3 סנט זולה יותר מתקזזת מהסיכון שהוא עשוי לעלות במחיר, אתה תמיד יכול לשנות את מחיר ההצעה שלך במידת הצורך. לפחות לא תקנו את המניה במחיר של 10.05 דולר מכיוון שנכנסתם להזמנת שוק והמניה עלתה ביניים.

הימנע מחיובי נזילות

השימוש בהזמנות הגבלה משפר גם את הנזילות בשוק. זה מאפשר לך להימנע מחיובי הנזילות שמוטלים על ידי מרבית רשתות התקשורת האלקטרוניות (ECN) בגין ניצול נזילות השוק, המתרחשת כאשר אתה משתמש בהזמנות שוק המבוצעות במחיר ההצעה והבקשה.

הערך את אחוזי המרווח

כפי שהדוגמה הקודמת ממחישה, מרווחי הצעות מחיר יכולים להיות די משמעותיים אם אתה משתמש במרווח או במינוף. הערך את אחוז הפיזור, מכיוון שמרווח של 5 סנט במניה של 10 דולר גדול בהרבה באחוזים מאשר התפשטות של 5 סנט במניה של 40 דולר.

חפש סביב הממרחים הצרים ביותר

זה חל במיוחד על סוחרי מט"ח קמעונאיים, שאולי אין להם את המותרות של ממרחי האחד העומד לרשות סוחרי מט"ח בין-בנקאיים ומוסדיים. חפש את המרווחים הצרים ביותר מבין מתווכי המט"ח הרבים המתמחים בקהל לקוחות קמעונאי כדי לשפר את הסיכויים שלך להצלחה במסחר.

בשורה התחתונה

על המשקיעים לשים לב לממרח הצעות המחיר מכיוון שמדובר בעלות נסתרת שנגרמה לסחר בכל מכשיר פיננסי. ממרחים רחבים של הצעות מחיר יכולים גם לשחוק את רווחי המסחר ולהחמיר הפסדים. ניתן להקטין את ההשפעה של ממרחי הצעות מחיר על ידי שימוש בהזמנות הגבלה, הערכת אחוזי הפיזור וקניות אחר המרווחים הצרים ביותר.