האפשרויות העומדות בפני חברה המבקשת לשפר את יחס ההחזר על ההון המועסק שלה (ROCE) כוללות הפחתת עלויות, הגדלת מכירות ופירעון חוב או מימון מחדש של ארגון. ROCE הוא מדד המודד את הרווחיות של חברה. זה עוזר לאנליסטים להעריך עד כמה יעילה חברה מעסיקה את ההון הזמין שלה. ROCE מחושב באופן הבא:
Deen תשואה על ההון שהועסק = הון משומש EBIT בו: EBIT = רווחים לפני ריבית ומיסים
כיצד משתמשים ב- ROCE
יחס ה- ROCE מועיל במיוחד כאשר משווים רווחיות בין חברות באותו עסק עם כמויות דומות של הון חוזר. מדד זה שימושי מאוד גם לחברות הזקוקות כמויות גדולות של הון כדי להקל על הייצור, המכונה גם תעשיות עתירות הון.
ROCE אחראית לחובות והתחייבויות נוספות, שלא כמו יחסי רווחיות אחרים כמו יחס התשואה להון (ROE). אנליסטים ומשקיעים משתמשים ביחס ה- ROCE יחד עם יחס ה- ROE בכדי לקבל מושג מעוגל יותר כיצד החברה יכולה לייצר רווח מההון שיש לה.
הנוסחה המשמשת לחישוב ROCE מחלקת את הרווחים של החברה לפני ריבית ומסים (EBIT) בהון המשמש. אם יחס ה- ROCE של חברה גבוה יחסית, זה מתפרש לרוב כאינדיקציה לכך שהחברה עושה שימוש יעיל יותר בהון שלה.
שיפור ROCE
מכיוון שמדובר במדידה של הרווחיות, חברה יכולה לשפר את ה- ROCE שלה באמצעות אותם תהליכים שהיא מתחייבת כדי לשפר את הרווחיות הכוללת שלה. המקום הכי ברור להתחיל בו הוא על ידי הפחתת עלויות או הגדלת המכירות. פיקוח על אזורים שעשויים להעלות עלויות מוגזמות או לא יעילות הוא חלק חשוב מהיעילות התפעולית.
פעולה נוספת שיכולה לשפר את יחס ה- ROCE היא מכירת נכסים לא רווחיים או מיותרים. לדוגמה, חברה תעשה טוב למכור חלק מכונות שחיים את אורך החיים השימושיים שלה. מכירת מכונות מיושנות תפחית את בסיס הנכסים הכולל של החברה ובכך תשפר את ROCE של החברה מכיוון שהסרת נכסים שאינם מנוצלים או מיותרים מאפשרת להעסיק פחות הון בכדי להקל על אותה כמות ייצור.
פירעון חוב, ובכך הפחתת התחייבויות, יכול גם לשפר את יחס ה- ROCE. צעד נוסף שחברה יכולה לנקוט בתחום המימון הוא ארגון מחדש של החוב הקיים, מימון מחדש בריבית נמוכה יותר או בתנאי פירעון אטרקטיביים יותר.
תחום מרכזי לחוסר היעילות התפעולית שעשויה להשתפר הוא ניהול המלאי. ניהול מלאי נכון יכול לרוב להיות אמצעי יעיל מאוד לשיפור הביצועים הכספיים הכולל של החברה. מעקב נכון, ארגון ותיאום של הזמנת מלאי יכולים לשפר משמעותית את תזרים המזומנים של החברה ואת ההון החוזר הזמין. זה מאפשר לחברה להשקיע יותר הון בחברה על בסיס קבוע, מה שמאפשר לה לצמוח ולהגדיל את בסיס השוק שלה.
