תשואה על סך הנכסים (ROTA) היא מדד פיננסי המשמש במימון תאגידי כדי להעריך באיזו יעילות עסק מנצל את נכסיו כדי לייצר רווחים על ידי השוואה בין הרווחים שלו לפני ריבית ומסים (EBIT) לסך הנכסים נטו. כל מה שחברה מוציאה כסף חייב להיות מועיל ליעילות התפעולית בדרך כלשהי.
יחס ROTA נמוך הוא אינדיקציה לכך שלחברה יש רווחים אנמיים או שהיא מושקעת יתר בנכסים שאינם תורמים במידה מספקת לשורה התחתונה. זה הופך את החברה לפונה פחות למלווים ובעלי מניות, ולכן האסטרטגיה העסקית הנכונה מתמקדת במיטוב יחס זה.
כיצד לשפר את ROTA
למרות שההגדרה של ROTA בריאה משתנה מענף לתעשייה, ישנן שתי דרכים בהן כל עסק יכול לשפר את ביצועיו: להגדיל את הרווחים או להקטין את סך הנכסים.
הגדלת הרווחים
המונה של חישוב ROTA הוא EBIT. מדד רווחיות זה מציין כמה הכנסות נותרות כרווח לאחר שחשב את כל ההוצאות שאינן מיסים ותשלומי ריבית על החוב. ה- EBIT משקף את הרווחיות התפעולית של החברה על ידי אי הכללת ההתחייבויות החוזיות שחברה אחראית עליהן ללא קשר להכנסות.
מכיוון ש- EBIT מהווה את כל ההוצאות למעט מסים ותשלומי חוב, ישנן מספר דרכים להגדיל את הנתון הזה. הגדלת מחיר הייצור או מחיר המכירה תגדיל את ההכנסות, בהנחה שהמכירות יישארו עקביות. מציאת מקורות זולים יותר לחומרים הדרושים לייצור סחורות למכירה מורידה את עלות הסחורה שנמכרת (COGS) ומשאירה חלק גדול יותר מההכנסות לכיסוי הוצאות תפעול. דוגמאות לדרכים בהן ניתן להפחית את הוצאות התפעול הן על ידי מעבר לחלק זול יותר של העיר, צמצום מתקנים לעיקרי הערך או ביטול עובדים.
אמנם ישנן דרכים רבות להגדיל את ההכנסות או להקטין את ההוצאות, אך לכל אחת מהשלכותיה. העלאת סיכוני מחירים להתנכרות הצרכנים. ייצור מוגבר מסכן את האפשרות של מלאי לשבת על המדפים אם ההיצע עולה על הביקוש. הפחתת עלות החומרים עשויה לדרוש ייצור מוצר באיכות נמוכה יותר, מה שאולי אומר להפסיד מכירות למתחרה שאינו גוזר פינות. לשינוי מיקומים וצמצום הצוות יש השפעה עצומה על האנשים העובדים עבור החברה ועל המוניטין של העסק בקהילה. למרות שגידול בהכנסות עשוי להיראות פשוט על הנייר, החלטות מסוג זה דורשות ניתוח זהיר.
ירידה בסך הנכסים
האפשרות הנוספת להגדלת ROTA של חברה היא לצמצם את סך הנכסים נטו שלה. לחישוב סך הנכסים נטו, גררו הוצאות פחת והפרשות לחובות רעים מסך נכסי החברה. לא צריך לעשות הרבה על פיחות נכסים או על אפשרות שהחייבים יחליאו בתשלומים, מה שמאפשר לצמצם את סך הנכס הראשוני.
סך הנכסים כולל את כל מה שיש לחברה, כולל רכוש קבוע כמו ציוד ונדל"ן, וכן נכסים נזילים כמו מזומן וניירות ערך סחירים. במאמץ לנסות ולהעלות את ה- ROTA שלו, עסק יבחן את כל אחזקותיו כדי לקבוע אילו נכסים לא תורמים להתייעלות התפעולית. מכירת רכוש קבוע כמו כלי רכב או ציוד שלא משתמשים בהם ואז השכרה או חכירה של פריטים לפי הצורך היא דרך יעילה להפחתת עלויות הציוד.
מלאי משפיע גם הוא על סך הנכסים, כך ששמירה על רמות הייצור התואמות מכירות מבטיחה כי מלאי שאינו נחוץ אינו מנפח את הנכסים שלא לצורך.
