מהי אפשרות אינדקס?
אופציה למדד הינה נגזרת פיננסית המעניקה למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור את שווי המדד הבסיסי, כגון Standard and Poor's (S&P) 500, במחיר המימוש המוצהר לפני או לפני תאריך תפוגה של האופציה. לא קונים או נמכרים מניות בפועל; אפשרויות מדד מחולקות תמיד במזומן והן בדרך כלל אופציות בסגנון אירופאי.
יסודות של אפשרות אינדקס
אפשרויות שיחה ומכירת מדדים הן כלים פשוטים ופופולאריים המשמשים משקיעים, סוחרים וספקולנטים כדי להרוויח בכיוון הכללי של מדד בסיסי תוך סיכון הון מועט ביותר. פוטנציאל הרווח לאופציות שיחות ארוכות במדד אינו מוגבל, בעוד שהסיכון מוגבל לסכום הפרמיה ששולם עבור האופציה, ללא קשר לרמת המדד עם תום התום. באופציות מכירה ארוכות של מדד, הסיכון מוגבל גם לפרמיה ששולמה, והרווח הפוטנציאלי מוגדר ברמת המדד בניכוי הפרמיה ששולמה, מכיוון שהמדד לעולם לא יכול לרדת מתחת לאפס.
מעבר פוטנציאל להרוויח מתנועות כלליות ברמת המדד, ניתן להשתמש באופציות במדד לגיוון התיק כאשר משקיע אינו מוכן להשקיע ישירות במניות הבסיסיות של המדד. ניתן להשתמש באפשרויות אינדקס במספר דרכים לגידור סיכונים ספציפיים בתיק. ניתן לממש אופציות על מדד בסגנון אמריקאי בכל עת לפני תאריך התפוגה, ואילו ניתן לממש אופציות על מדד בסגנון אירופאי רק בתאריך התפוגה.
Takeaways מפתח
- אופציות במדד הן אופציות לקנייה או מכירה של שווי מדד בסיס. אופציות לאינדקס הן בעלות החיסרון המוגבלת לסכום הפרמיה ששולמה וההפך הוא בלתי מוגבל.
דוגמאות לאפשרויות אינדקס
דמיין מדד היפותטי שנקרא אינדקס X, שיש לו רמה של 500. נניח שמשקיע יחליט לרכוש אופציית שיחה במדד X עם מחיר השביתה של 505. עם אופציות מדד, לחוזה יש מכפיל שקובע את המחיר הכולל. בדרך כלל המכפיל הוא 100. אם לדוגמא, אפשרות שיחה 505 זו מתומחרת ב- $ 11, כל החוזה עולה 1, 100 $, או $ 11 x 100.
חשוב לציין שהנכס הבסיסי בחוזה זה אינו מניה או קבוצת מניות בודדת אלא רמת המזומנים של המדד המותאם על ידי המכפיל. בדוגמה זו מדובר על 50, 000 $, או 500 x $ 100. במקום להשקיע 50, 000 דולר במניות המדד, משקיע יכול לקנות את האופציה ב -1, 100 דולר ולנצל את שאר 48, 900 הדולר במקום אחר.
הסיכון הקשור לסחר זה מוגבל ל -1, 100 דולר. נקודת השבר של סחר באופציות שיחות מדד היא מחיר השביתה בתוספת הפרמיה ששולמה. בדוגמה זו, זה 516, או 505 פלוס 11. בכל רמה מעל 516, הסחר הספציפי הזה הופך לרווחי. אם רמת המדד הייתה 530 עם תום התום, הבעלים של אפשרות שיחה זו היה מממש אותה ומקבל 2, 500 דולר במזומן מהצד השני של הסחר, או (530 - 505) x $ 100. פחות הפרמיה הראשונית ששולמה, סחר זה מביא לרווח של 1, 400 דולר.
