Peloton, שנוסד בשנת 2012, הצליח במהירות לקחת את עולם הכושר בסערה. החברה, שהוקמה בעיר ניו יורק, מתחרה בחברות התעמלות פופולריות כמו SoulCycle ו- גלגל תנופה. פלוטון אכן הפך לשם גדול בתחום הכושר עם 1.4 מיליון משתמשים, והמפרעה ראתה צמיחה פנומנלית, אם כי עם הפסדים הולכים וגדלים. היא דיווחה על הכנסות של 915 מיליון דולר לשנת הכספים 2019 שהסתיימה ביוני, לעומת 435 מיליון דולר בשנת 2018 ו -2188 מיליון דולר ב -2017.
בחודש אוגוסט הגיש מבחן הכושר באופן ציבורי להנפקה. היא תיסחר תחת הסמל PTON בנאסד"ק, והחברה מתכננת לתמחר את 40 מיליון המניות המשותפות של Class A המוצעות בין 26 ל -29 דולר. היא מחפשת לגייס 1.16 מיליארד דולר, ומחיר המניה מתרגם להערכת שווי של 8.06 מיליארד דולר בסוף הגבוה של הטווח.
פלוטון גייסה 550 מיליון דולר לפי הערכת שווי של 4 מיליארד דולר בסבב הגיוס האחרון שלה באוגוסט 2018, מה שהביא את סך ההון שגויס לכמעט מיליארד דולר מאז הקמתו. תומכים אחרים כוללים NBC אוניברסיטת מדיה של קומקסט קורפ (CMCSA), קליינר פרקינס, ניהול גלובוס של טייגר , True Ventures, חברת ניהול וולינגטון ו- Fidelity Investments.
איך הפכה פלוטון לחברה בהיקף מיליארדי דולרים במשך מספר שנים ספורות? מייסד-המנכ"ל ומנכ"לו ג'ון פולי כותב ב- S-1 כי "פלוטון מוכר אושר", אך להלן נחקור את המודל העסקי של התלבושת ההולכת וגדלה במהירות, כמו גם כמה מהגורמים האחרים שעשויים תרמו להצלחתו.
המודל העסקי של פלוטון
מקורות ההכנסה העיקריים של פלוטון הם חברות המשתמש שלה, ומאפשרים ללקוחות גישה לשיעורי תרגיל בשידור חי ובביקוש, וציוד האימונים הפרמיום עצמו. יש לו שני סוגים של חברות: חברות פלוטון, למי שמחזיק בציוד החברה, וחברות דיגיטלית, למי שרוצה לגשת רק לשיעורים באפליקציה. בשנת 2014 השיקה החברה את מוצר האופניים הנייחים שלה, הכולל טאבלט עם מסך מגע בגודל 22 אינץ 'המאפשר הזרמה, כמו גם מעקב אחר יעדי וסטטיסטיקות התעמלות, בסביבות 2, 000 דולר. בסוף 2018 היא השיקה הליכון במחיר של 3, 995 דולר. בעוד שהעלות הראשונית של הציוד היא תלולה, הצוות של פלוטון ציפה שהמשתמשים יכירו בערך הבעלות על ציוד משלהם לחוויה משולבת בבית כאשר השירותים המתחרים גובים על ידי הכיתה האישית.
והם צדקו. בפברואר, החברה אמרה ל- CNBC כי מכרה 400, 000 אופניים, ועל פי Second measure, היו לה 4% יותר פעילים מאשר ל- SoulCycle היו לקוחות פעילים ברבעון השלישי של 2018, נתון שקפץ ל -63% ברבעון האחרון בזכות לחגים. למעשה, אנליסטים ב- Second Measure מצאו כי ההצטרפות ל- SoulCycle מגדילה את הסיכוי שלקוח יחזיק בסופו של דבר פלוטון וכמה רוכבי אופניים עוזבים את SoulCycle לפלוטון. חברת המחקר הצרכני אמרה כי "ברבעון שלפני רכישת אופניים כמעט 4% מלקוחות פלוטון שהגיעו בקרוב היו חברת SoulCyclers. אבל שנה לאחר מכן, הרוכבים היו בסבירות נמוכה יותר של 44% להוציא ב- SoulCycle"..
היקף רחב, פוטנציאל בלתי מוגבל
בשלב מוקדם, ההיקף השאפתני של החברה היווה הרתעה עבור מממנים פוטנציאליים, הסביר מייסד ומנכ"ל פלוטון ג'ון פולי. ואכן, פלוטון קמה לעצמה להתקיים בתחומים רבים ושונים: ייצור תוכן, פיתוח חומרה ותוכנה, מכירות ועוד ועוד. על פי אנג'לליסט, החברה קיבלה קרנות ראשוניות לפיתוח מוצרים בסך 3.9 מיליון דולר.
חלק מהמפתח להערכת הערכה ההולכת וגדלה של פלוטון הוא התרחבותה האגרסיבית. החברה התרחבה בבריטניה ובקנדה בשנת 2018, ובמאי הודיעה על תוכניות להשקה בגרמניה עד סוף 2019.
עם זאת אולי אפילו יותר חשוב עבור סיכויי החברה לטווח הארוך, היא העובדה שמנהלי פלוטון אינם רואים בתלבושת שלהם פשוט תוכנית פעילות גופנית. במקום זאת, פלוטון מעצבת את עצמה כחברת טק. לדברי Business Insider, פולי אמר כי "אנו רואים את עצמנו דומים יותר לתפוח, לטסלה, לקן או ל- GoPro - שם מדובר במוצר צריכה שיש בו בסיס לטכנולוגיית חומרה סקסית וטכנולוגיית תוכנה סקסית." עם הלך הרוח הזה, לפלוטון היכולת להתרחב כמעט לכל כיוון שהיא תרצה; בקיץ 2018 רכשה החברה את Neurotic Media, מפיץ מוסיקה, על פי Axios. בדצמבר 2018 היא פתחה סטודיו ליוגה בעיר ניו יורק שמשמש מקום עבורה לייצר תוכן יוגה סטרימי למנויים שלו.
עם כל ההבטחה הזו, אין פלא שהמשקיעים מתלבטים על סיכוי להשתתף בהנפקה.
