תוכן העניינים
- מהו מיתון?
- מיתון ועסקים גדולים
- השלכות על מניות ודיבידנדים
- ירידת אשראי ופשיטת רגל
- פיטורים והפחתות תועלת
- קיצוצים לסחורות ושירותים
- גישה לצרכנים מופחתת
- מיתון ועסקים קטנים
- בשורה התחתונה
מהו מיתון?
כשמדובר במיתון, לפעמים ההגדרות הטובות ביותר הן אלו הקלות. "אם השכן שלך מפוטר, זה מיתון. אם אתה מפוטר, זה דיכאון, " כפי שניסח זאת כלכלן אחד. עם זאת, כלכלנים מגדירים רשמית מיתון כשני רבעים רצופים של צמיחה שלילית בתוצר המקומי הגולמי (תוצר). על פי נתוני הלשכה הלאומית למחקר כלכלי, סימן ההיכר של מיתון הוא "ירידה משמעותית בפעילות הכלכלית הפזורה בכלכלה שנמשכת יותר מכמה חודשים."
שתי ההגדרות מדויקות מכיוון שהן מצביעות על אותן תוצאות כלכליות: אובדן משרות, ירידה בהכנסה הריאלית, האטה בייצור וייצור התעשייה ושפל בהוצאות הצרכנים, מה שמניע יותר משני שלישים מהכלכלה האמריקאית.
אנו מפרקים כיצד התדרדרות כלכלית יכולה להשפיע על עסקים קטנים וגדולים - ומה אתה, כמשקיע, יכול לעשות כדי להכין. בעוד שחלק מהעסקים עשויים לראות הפסדים מתונים רק במיתון קל, כאשר הירידות נמשכות, חברות קטנות וגדולות ימתחו את חגורותיהן.
כיצד מיתון משפיע על עסק
השפעות מיתון על עסקים גדולים
בואו נגיד שיצרן Fortune 1000 ללא שם סובל מההשפעות של מיתון. מה שקורה לחברה זו ככל הנראה יקרה לעסקים גדולים אחרים ככל שהמיתון יעבור.
ככל שההכנסות והרווחים מהמכירות יורדים, היצרן יקטין את העסקת עובדים חדשים, או יקפיא את ההעסקה לחלוטין. במאמץ לקצץ בעלויות ולשפר את השורה התחתונה, היצרן עשוי להפסיק לקנות ציוד חדש, לצמצם את המחקר והפיתוח ולהפסיק הפצות מוצרים חדשות (גורם בגידול בהכנסות ובנתח השוק). גם הוצאות לשיווק ופרסום עשויות להיות מופחתות. מאמצי קיצוץ עלויות אלה ישפיעו על עסקים אחרים, גדולים כקטנים, המספקים את הסחורה והשירותים המשמשים את היצרן הגדול.
מניות נופלות ודיבידנדים צונחים
ככל שההכנסות היורדות יופיעו בדוח הרווחים הרבעוני שלה, מחיר המניה של היצרן עשוי לרדת. דיבידנדים עשויים גם לצנוח או להיעלם לחלוטין. בעלי המניות בחברה עלולים להתעצבן ועלולים, יחד עם הדירקטוריון, לקרוא למינוי הנהגת חברה חדשה. משרד הפרסום של היצרן עשוי להיזרק ולהשכיר סוכנות חדשה. גם מחלקות הפרסום והשיווק הפנימיות עשויות להתמודד עם התגברות כוח אדם.
כאשר מלאי היצרן נופל והדיבידנדים יורדים או נפסקים, המוסדיים המחזיקים במניה זו עשויים למכור ולהשקיע מחדש את התמורה במניות עם ביצועים טובים יותר. זה ידכא עוד יותר את מחיר המניה של החברה. ירידת המכירה והעסקים תשפיע גם על תרומות המעסיקים לתכניות לחלוקת רווחים או לתוכניות 401 (k) אם לחברה יש תוכניות כאלה.
ירידת אשראי ופשיטת רגל
מיתון גם יכה את חשבונות החברה (AR). לקוחות שחייבים כסף לחברה עשויים לבצע את התשלומים לאט יותר, מאוחר יותר או בכלל לא. ואז, עם הכנסות מופחתות, החברה שנפגעה עשויה להיאלץ לשלם את החשבונות שלה לאט יותר, מאוחר יותר, או במרווחים קטנים יותר ממה שנדרש בהסכם האשראי המקורי שלהם. ביצוע תשלומים באיחור או עבריינה יפחית את הערכת החוב, האג"ח של התאגיד ויכולתו להשיג מימון. עלולה להיפגע גם יכולת החברה לשירות חובותיה (לשלם ריבית על הכספים שלוותה), מה שיגרום למחדל של איגרות חוב וחובות אחרים ולפגיעה נוספת בדירוג האשראי של החברה.
בצד השני של המיתון, יתכן שיהיה צורך לבצע ארגון מחדש של חוב של חברה או למימון מחדש, כלומר, תנאים חדשים יצטרכו להיות מוסכמים על ידי הנושים. אם לא ניתן לקבל שירות של חובות החברה ולא ניתן לפרוע אותם כמוסכם בחוזה ההלוואות, יתכן ותתקיים פשיטת רגל. לאחר מכן החברה תהיה מוגנת מפני נושיה כשתעבור ארגון מחדש, או שהיא עשויה לצאת מכלל פעילותה.
פיטורי עובדים והפחתות תועלות
העסק עשוי לקצץ עובדים, ויותר עובדים יצטרכו לבצע פחות אנשים. הפרודוקטיביות לעובד עשויה לעלות, אך המורל עלול לסבול ככל שהשעות מתארכות, העבודה הופכת קשה יותר, נפסקות העלאות השכר והחשש מפיטורים נוספים נמשך.
ככל שהמיתון עולה בחומרה ובאורך, ניהול ועבודה עשויים להיפגש ולהסכים לוויתורים הדדיים, הן כדי להציל את החברה וגם לחסוך מקומות עבודה. הוויתורים עשויים לכלול הפחתת שכר והטבות מופחתות. אם החברה היא יצרנית, יתכן שהיא תיאלץ לסגור צמחים ולהפסיק מותגים עם ביצועים גרועים. יצרני רכב, למשל, עשו זאת במיתונים קודמים.
קיצוץ באיכות הסחורות והשירותים
היבטים משניים של הטובין והשירותים המיוצרים על ידי היצרן המושפע מיתון עלולים לסבול גם הם. בניסיון לקצץ עוד יותר בעלויות כדי לשפר את השורה התחתונה של החברה, החברה עשויה לפגוע באיכות ובכך ברצון הרצוי של מוצריה. זה עשוי להתבטא במגוון דרכים והוא תגובה נפוצה של עסקים גדולים רבים במיתון תלול.
חברות תעופה, למשל, עשויות להוריד את תקני התחזוקה. הם עשויים להתקין מקומות ישיבה נוספים למטוס, ויתווצר יותר את הנוסע הסחוט. נתיבים ליעדים רווחיים או מפסידים כסף עשויים להיחתך, להקל על הלקוחות ולהזיק לכלכלת היעדים שבוטלו.
ספקי מזון ענקיים עשויים להציע פחות מוצר באותו מחיר באותה חבילה בגודל. איכות המזון המיוצרת עשויה להיחתך גם היא, להתפשר על הטעם ולהבריח את הצרכנים המודעים בעלויות עם מעט נאמנות המותג אשר ככל הנראה יבחינו בשינוי.
גישה לצרכנים מופחתת
ככל שחברות שנפגעו מהמיתון מוציאות פחות כסף על פרסום ושיווק, כך משרדי פרסום גדולים שמגייסים מיליוני דולרים בשנה ירגישו את הלחץ. בתורו, הירידה בהוצאות הפרסום תתרוקן בשורות התחתונות של חברות המדיה הענקיות בכל חטיבה, בין אם זה מודפס, משודר או מקוון. ככל שההשפעות של מיתון אדוותות את הכלכלה, אמון הצרכנים יורד, ומנציח את המיתון ככל שההוצאות לצרכן יורדות.
השפעות מיתון על עסקים קטנים
עסקים קטנים, פרטיים עם מכירות שנתיות משמעותית פחות מ- Fortune 1000, מבצעים באופן דומה למדי לעסקים גדולים במהלך מיתון. עם זאת, בלי יתרות מזומנים גדולות ונכסי הון גדולים כבטוחה, ועם קושי רב יותר להשיג מימון נוסף בניסיונות כלכליים, יתכן ועסקים קטנים יותר יתקשו לשרוד מיתון. פשיטות רגל בקרב עסקים קטנים יותר מתרחשות בדרך כלל בשיעור גבוה יותר מאשר בקרב חברות גדולות יותר.
פשיטת רגל או פירוק של עסק קטן המשרת קהילה - חנות נוחות בזכיינית, למשל - יכולים ליצור תלאות לא רק לבעלי העסקים הקטנים אלא גם לתושבי השכונה. בעקבות פשיטות רגל או פירוק כאלה, הרוח היזמית שהיוותה השראה למישהו להיכנס לעסק כזה עשויה להיטל מכה, ומייאשת, לפחות לזמן מה, כל מיזם עסקי מסוכן. יותר מדי פשיטות רגל עלולות גם להרתיע את הבנקים, בעלי ההון סיכון ומלווים אחרים מללוות סטארט-אפים עד שהכלכלה תסתובב.
בשורה התחתונה
מיתון בא והולך וחלקם חמורים יותר ונמשכים זמן רב יותר מאחרים. אולם ההיסטוריה מלמדת כי מיתון תמיד מסתיים, וכאשר כן, תקופה של התאוששות כלכלית באה בעקבותיה.
