מהי שיטת השיפוי?
שיטת השיפוי מחשבת את תשלומי הפיטורים כאשר מסתיים החלפה מוקדמת והמחזיק קיבל הצעה לתשלום מראש.
Takeaways מפתח
- שיטת השיפוי דורשת מהצד הנגדי באשמת לפצות את הצד שכנגד האחראי על כל ההפסדים והנזקים שנגרמו כתוצאה מהסיום המוקדם. שיטת השיפוי מחשבת את תשלומי הפיטורים כאשר מסתיים החלפה מוקדמת והמחזיק קיבל הצעה לתשלום מראש. שיטה, המתבססת על התנאים והריביות הזמינים להחלפה חלופית, נחשבת ליעילה יותר משיטת השיפוי לחישוב תשלומי סיום.
הבנת שיטת השיפוי
המונח שיפוי פירושו הגנה מפני אחריות. סעיפי שיפוי נפוצים ברוב ההסכמים ודומים לוויתורי אחריות, אך הם נוטים להיות ספציפיים יותר בנוסחם. שיטת השיפוי מחייבת את הצד שכנגד באשמת לפצות את הצד שכנגד האחראי על כל ההפסדים והנזקים שנגרמו כתוצאה מהסיום המוקדם.
שיטה זו הייתה נפוצה כאשר פותחו החלפות לראשונה, אך נחשבה כלא יעילה מכיוון שהיא לא באמת כמתה, או תיארה כיצד לכמת, את ההפסדים והנזקים שביצעה החלפה שהסתיימה בטרם עת. כיום, "שיטת ערך ההסכם", המבוססת על התנאים והריביות הזמינים להחלפה חלופית, היא השיטה הנפוצה ביותר לחישוב תשלומי סיום. אלטרנטיבה אחרת ופחות נפוצה היא שיטת הנוסחה.
החלפה היא הסכם שנעשה בין שני צדדים נגדיים להחלפת תזרימי מזומנים (למשל קבועים לצף) יחד עם מטבעות בסיסיים או ניירות ערך אחרים, כגון סחורות, המסתיימים במועד שנקבע מראש בעתיד. חוזה החלפה עשוי להיפסק מוקדם אם צד שכנגד נגרם באירוע אשראי או ברירת מחדל, כגון פשיטת רגל או אי תשלום, או אירוע סיום, כגון אי חוקיות, אירוע מס, אירוע מס עם מיזוג, או מגירה אחרת. ההיקף של מה שנחשב לאירוע סיום מוקדם וכיצד הוא יתמיין יבוטא בסעיף סיום ההחלפה.
בתחילה, שיטת השיפוי שימשה כדי להפוך את כל הצד שכנגד שחווה הפסד כתוצאה מכך שהצד הנגדי האחר סיכם את הסכם ההחלפה מוקדם. בשיטה זו, על הצד הנפגע (מסיים) להפוך את כל האובדן השווה שעבר הצד השני עקב הפסקתו המוקדמת.
עם זאת, מכיוון שלא ברור בדיוק כמה כסף מפסיד צד שכנגד להפסיד, הן במפורש והן מבחינת עלויות ההזדמנות, הוצגה שיטת הנוסחה שתקבע מתודולוגיה ברורה להגיע לסכום השיפוי, במקום שהיא תהיה טבלאות אד הוק.
ובכל זאת, שיטת הנוסחה הוחלפה בעצמה בשיטת ערך ההסכם הנפוצה יותר, המחליפה את הנוסחה הלא סטנדרטית לחישוב הפסד במדד פשוט, שהוא עלות הכניסה להחלפת החלפה. החלפה החלופית כוללת את הסכם ההחלפה החדש עליו תצטרך הצד שכנגד הפגוע להיכנס כדי לבסס מחדש את עמדת ההחלפה המקורית.
עם זאת, מכיוון שמחירי החלפה משתנים עם הזמן וכאשר שיעורי הריבית וגורמים אחרים משתנים, יתכן ולחוזה החלופי תנאים ומחיר שוק שונה מהחלף המקורי. ההבדל הזה בעלויות, הכניסה להסכם החדש עם צד שכנגד אחר, הוא ערך ההסכם וצריך לשפות את הצד הנפגע.
