על פי מחקר שנערך על ידי ג'וליאן עמנואל, אסטרטג ב- BTIG, עולה שלטי אזהרה עבור כמה קומץ מניות של שבב כחול. אומנם אומדני הרווחים בקונצנזוס לשנת 2019 הופחתו בצורה חדה עבור מניות אלה, אך הם לא הצליחו ליפול בתגובה, וממצבים אותם כדי לשים את הביצועים בשוק הרחב בשנה הקרובה, לפי הצופה בשוק. חברות שמניותיהן בסיכון גבוה לרשום תשואות נמוכות מהממוצע כוללות את וולט דיסני ושות '(DIS), מרתון נפט קורפ (MRO), שברון קורפ (CVX), טקסס אינסטרומנטס בע"מ (TXN), פפסיקו בע"מ (PEP)), ג'ונסון שולט בינלאומי PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (HON), פיליפס 66 (PSX), Colgate-Palmolive Co. (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. (DWDP) ושרווין וויליאמס ושות '(SHW), על פי הדיווח האחרון של עמנואל, כפי שהתווה דבריו של ברון.
שלטי אזהרה ל 12 שבבים כחולים
- שינויים ברווחים תלולים יותר מהממוצע מאז ספטמבר. הערכות שווי גבוהות ביחס לתחזית הצמיחה שלהן. ריבית קצרה, סימן לכך שהשוק משקיפה על החיסרון. רשימת הסיכון הגבוהה כוללת את וולט דיסני, מרתון, שברון, מכשירי טקסס, פפסיקו, ג'ונסון קונטרול, Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
קצב הירידה לאומדני ה- EPS בולט
בעוד שתקופת היציבות היחסית בשווקים של שנת 2019 נעזרה בסימנים להקלה במתיחות הסחר בארה"ב וסין ובפדרל ריזרב יווני יותר, משקיעים רבים נהגו לצמיח רווחים חזקים של חברות בכדי לקיים את עליית המניות. בתוך כך, הציפיות ברחוב לצמיחת ה- EPS של S&P 500 2019 הפכו דוביות יותר, ועומדות כעת על 168.71 דולר, ונמוכות ב -5.4% מרגע שהמדד הגיע לשיאו בספטמבר, לפי האסטרטג BTIG. יש צופים בשוק המזהירים כי ההערכות עשויות לצנוח עוד יותר, וכתוצאה מכך צמיחה שטוחה ברווחי S&P 500 השנה.
"אמנם נהוג שאומדני הרווחים יירדו במשך השנה המלאה ברביע הרביעי, אולם קצב הירידה לשנת 2019 אכן בולט", כתב עמנואל בפתק שפורסם ביום ראשון.
האסטרטג BTIG בנה מודל כמותי אשר סקר אחר מניות עם עדכוני רווחים מתחת לממוצע מאז ספטמבר, והערכות שווי מעל לממוצע ביחס לצמיחתן. עמנואל כתב שהשילוב הזה מעיד על כך שמניות אלה יקרות מדי ברמות הנוכחיות. כמו כן, הוא סקר אחר מניות עם ריבית נמוכה יחסית, והציע כי המשקיעים לא צברו את החיסרון. סך של 16 מניות ב- S&P 500 עמדו בקריטריונים אלה. ביניהם נמנים מנהיגי התעשייה כמו דיסני, האניוול ושברון, שיכולים להציג מלכודת למשקיעים המבקשים "לקנות בטבילה", לדברי עמנואל.
מוצרי צריכה ענקיים הנגלים
יצרנית מוצרי הצריכה קולגייט, שראתה את מלאי החברה ב -9.5% לעומת מספר התשואות הרחב של S&P 500, עולה 10.5%, עלולה להיות מתוכננת להתרסקות משמעותית, כפי שתואר על ידי שוק הריאליסט. בעוד שהמשקיעים מחאו כפיים במכירות האורגניות המשופרות ברבעון האחרון בזכות התמחור הגבוה יותר, החולשה הצפויה עבור המספרים העליונים וגם של השורה התחתונה עשויה לנגוס במניות. חלק גדול מהחסרון בתוצאות הרווחים ניתן לייחס לתנודתיות במטבע, אתגרים בסין, התגברות התחרות בענף ורוח גבית. אנליסטים מצפים כעת כי בשורה התחתונה של החברה בניו יורק תופיע ירידה דו ספרתית ברבעון הראשון.
בחזית הערכה, נסחרת המניות בקולגייט פי 23.3 מהתחזיות של EPS לשנת 2019, מעל עמיתים כמו פרוקטר אנד גמבל (PG) וקימברלי קלארק (KMB), פי 21.5 ו -17.7 פעמים בהתאמה. בינתיים, צפויה לקולגייט ירידה של 4.5% ב- EPS וצמיחת מכירות חלשה. תשואת הדיבידנד היא גם פחות אטרקטיבית ממתחרותיה, בשיעור של 2.5% לעומת תשואה של P&G 2.9% ותשואה של KMB 3.5%.
להסתכל קדימה
בהתחשב בעצרת השור האחרונה מאז תחילת השנה, והמספר ההולך וגדל של חברות S&P 500 שחתכו את תחזיות הרווחים של שנת 2019, סביר להניח כי הרבה יותר מניות מ -12 אלה שהוזכרו לעיל עשויות להיות חשופות לירידה משמעותית.
