מהו מדד הייצור התעשייתי?
מדד הייצור התעשייתי (IPI) הוא אינדיקטור כלכלי חודשי המודד את התפוקה הריאלית בתעשיית הייצור, הכרייה, החשמל והגז, יחסית לשנת בסיס. על כך מדווח מועצת הכנס.
כיצד עובד מדד הייצור התעשייתי (IPI)?
מועצת הפדרל ריזרב (FRB) מפרסמת את מדד הייצור התעשייתי (IPI) באמצע כל חודש, והתיקונים לאומדנים קודמים משוחררים בסוף כל מרץ. ה- IPI מודד את רמות הייצור על ידי מגזר הייצור, כרייה - כולל שירותי קידוח נפט וגז - וכן שירותי חשמל וגז. זה גם מודד יכולת, אומדן של רמות הייצור שניתן לשמור על בר-קיימא; וניצול קיבולת, היחס בין התפוקה בפועל לקיבולת.
חישוב IPI
הייצור התעשייתי ורמות הקיבולת באים לידי ביטוי כרמת אינדקס ביחס לשנת בסיס (כיום 2012). במילים אחרות, הם אינם מבטאים נפחי ייצור או ערכים מוחלטים, אלא אחוז השינוי בייצור ביחס לשנת 2012. נתוני המקור מגוונים, כולל תשומות ופלטים פיזיים כמו טונות פלדה; נתוני מכירות מותאמים לאינפלציה; וכאשר מקורות נתונים אחרים אלה אינם זמינים, שעות נרשמות על ידי עובדי ההפקה. ה- FRB משיג נתונים אלה מאיגודי התעשייה ומגורמים ממשלתיים ומצרף אותם לאינדקס באמצעות הנוסחה האידיאלית פישר.
במסגרת ה- IPI הכולל ישנם מספר מדדי משנה המספקים מבט מפורט על תפוקתם של תעשיות ספציפיות ביותר: מכירות גז למגורים, גלידות וקינוחים קפואים, טחנות שטיחים ושטיחים, מוצרי קפיץ וחוט, ברזל חזיר, אודיו ווידאו. ציוד ונייר הם רק כמה מעשרות הענפים שעבורם נתוני ייצור חודשיים זמינים.
המדדים זמינים בפורמטים מנוכי עונתיות ולא מותאמים.
פרשנות IPI
נתונים ברמת התעשייה מועילים למנהלים ומשקיעים בתחומי עיסוק ספציפיים, בעוד שהמדד המורכב מהווה אינדיקטור מקרו כלכלי חשוב לכלכלנים ומשקיעים. תנודות במגזר התעשייתי מהוות את מרבית השונות בצמיחה הכלכלית הכוללת, כך שמדד חודשי עוזר לשמור על עדכניות המשקיעים על שינויים בתפוקה. במקביל, ה- IPI שונה מהמדד הפופולרי ביותר לתפוקה הכלכלית, התוצר המקומי הגולמי (תוצר): התוצר מודד את המחיר שמשלם משתמש הקצה, ולכן הוא כולל ערך מוסף בענף הקמעונאות, ש- IPI מתעלם ממנו. חשוב גם לציין כי המגזר התעשייתי מהווה נתח נמוך ויורד של הכלכלה האמריקאית: פחות מ -20% מהתמ"ג נכון לשנת 2016.
ניצול הקיבולת הוא אינדיקטור שימושי לחוזק הביקוש. ניצול יכולת נמוכה - יכולת יתר, במילים אחרות - מסמל ביקוש חלש. קובעי המדיניות יכלו לקרוא זאת כסימן לכך שיש צורך בגירוי פיסקלי או כספי. המשקיעים יכלו לקרוא זאת כסימן לירידה מתקרבת, או - בהתאם לאותות מוושינגטון - כסימן לגירוי שבא. ניצול יכולות גבוה לעומת זאת יכול לשמש כאזהרה שהמשק מתחמם יתר על המידה, מה שמצביע על הסיכון לעליית מחירים ובועות נכסים. קובעי המדיניות יכולים להגיב לאיומים הללו בעליית ריבית או צנע פיסקלי, או שהם יכולים לאפשר למחזור העסקי לעבור את דרכו, ככל הנראה שתביא למיתון בסופו של דבר.
נתונים היסטוריים
להלן מדד הייצור התעשייתי המותאם עונתיות במשך 50 השנים עד אוקטובר 2017. הנתונים זמינים בינואר 1919.
