מהי אבטחה מוגנת אינפלציה (IPS)
נייר ערך המוגן באינפלציה (IPS) הוא סוג של השקעה בהכנסה קבועה המבטיחה שיעור תשואה ריאלי. המשמעות היא התשואה האחוזית השנתית הממומשת על השקעה, מותאמת לשינויי מחירים עקב אינפלציה או השפעות חיצוניות אחרות. הבעת שיעורי תשואה בערכים ריאליים ולא במונחים לא מותאמים לאינפלציה, במיוחד בתקופות של אינפלציה גבוהה, מציעה תמונה ברורה יותר של שווי ההשקעה.
הבנת אבטחה מוגנת אינפלציה (IPS)
אגרות חוב המוגנות באינפלציה משקיעות בעיקר בניירות ערך חוב שקרן האג"ח שלהם משתנה בהתאם לשיעור האינפלציה. מטרת ההשקעות צמודות האינפלציה היא להגן על קרן ההשקעה ועל זרם ההכנסה שלה מפני הכוח המאכל של האינפלציה.
הממשל הפדרלי בארה"ב הוא כיום המנפיק המוביל של סוגים אלה של ניירות ערך, בעיקר בצורה של ניירות ערך מוגנים לאינפלציה באוצר (TIPS) ואג"ח חיסכון מסדרת I. עם זאת, חברות במגזר הפרטי מציעות גם מוצרים מוגנים אינפלציה אלה. דוגמה אחת היא ניירות ערך המוגנים על ידי אינפלציה של חברות (CIPS), המכונים גם אג"ח צמודות אינפלציה. CIPS הוא בן הדוד של החברה של TIPS. עם הגרסה הארגונית, הקופון יכול להיות בעל תקרה או לא; זה יכול לעבור מקופון קבוע לשובר צף, זה יכול להיות צף במאה אחוז וכל וריאציה שלו.
כל ניירות הערך צמודים לאינפלציה ממשלתיים מדורגים מול מדד המחירים לצרכן (מדד המחירים לצרכן). מדד המחירים לצרכן מודד את המחירים שהצרכנים משלמים עבור פריטים שנרכשו לעתים קרובות בענפים כגון הובלה, מזון וטיפול רפואי. עלייה מתמשכת במדד המחירים לצרכן מעידה בדרך כלל כי האינפלציה עולה וכוח הקנייה של דולר יורד.
הגנה על תשלומים קבועים מפני אינפלציה
אם רכב חיסכון מעניק תשלום קבוע, כגון פנסיה או ביטוח לאומי, אינפלציה יכולה להפחית את שווי התשלום בהתאם. דוגמא נוספת היא תעודות הפיקדון (CDs), בהן משקיעים לעתים קרובות בכדי להטות בכספם בבטחה ולהימנע מעלייה וירידות של נכסים בסיכון גבוה יותר, כמו מניות ואגרות חוב. עם זאת, עבור משקיעים לטווח הארוך, תקליטורים עשויים להציג סוג אחר של סיכון שיכול להיות מזיק באותה מידה כמו סיכון שוק - סיכון האינפלציה. אם התשואה על השקעה לפחות לא עומדת בקצב האינפלציה, היא תביא לאובדן כוח הקנייה לטווח הארוך.
כדי להמחיש, אם תקליטור של חמש שנים היה מניב אחוזים, אך האינפלציה צמחה בממוצע של 2.5 אחוזים במהלך אותה תקופה, שיעור התשואה הריאלי של המשקיע היה עומד על -0.5 אחוזים. במילים אחרות, המשקיע היה מפסיד כסף מכיוון שההשקעה לא עמדה בקצב האינפלציה.
