מהו ניתוח בין-שוקי?
ניתוח בין-שוקי הוא שיטה לניתוח שווקים על ידי בחינת המתאמים בין קבוצות נכסים שונות. במילים אחרות, מה שקורה בשוק אחד יכול, וככל הנראה, ישפיע על שווקים אחרים, כך שמחקר על מערכות היחסים (ים) יכול להוכיח כמועיל לסוחר.
Takeaways מפתח
- ניתוח בין-שוקי הוא שיטה לניתוח שווקים על ידי בחינת המתאם בין מחלקות נכסים שונות. מחקר מתאם פשוט הוא הסוג הקל ביותר לניתוח בין-שוקי, כאשר התוצאות נעות בין -1.0 (מתאם שלילי מושלם) ל -1.0 (מתאם חיובי מושלם) המתאם המקובל ביותר הוא המתאם ההפוך בין מחירי המניות לשיעורי הריבית, המעלה כי ככל שהריבית עולה, מחירי המניות יורדים, ולהיפך, ככל שהריבית יורדת, מחירי המניות עולים.
הבנת ניתוח בין-שוקי
ניתוח בין-שוקי מסתכל על יותר מקטגוריית נכסים או שוק פיננסי קשורים בכדי לקבוע את חוזקו או חולשתם של השווקים הפיננסיים, או סוג הנכסים, הנחשבים.
במקום להסתכל על שווקים פיננסיים או כיתות נכסים על בסיס אינדיבידואלי, ניתוח בין-שוקי מסתכל על מספר שווקים המתואמים חזק, או סוגים של נכסים, כמו מניות, אג"ח, מטבעות וסחורות. ניתוח מסוג זה מתרחב על ידי התבוננות בפשטות בכל שוק או נכס בודדים על ידי התבוננות גם בשווקים או נכסים אחרים שיש להם קשר חזק לשוק או לנכס הנחשבים.
לדוגמא, כאשר לומדים את השוק האמריקאי, כדאי להסתכל על שוק האג"ח האמריקני, מחירי הסחורות והדולר האמריקני. השינויים בשווקים הקשורים, כמו מחירי הסחורות, עשויים להשפיע על שוק המניות בארה"ב ויהיה צורך להבין אותם בכדי לקבל הבנה רבה יותר של הכיוון העתידי של שוק המניות בארה"ב.
יש לשקול ניתוח בין-שוקי כניתוח בסיסי בכך שהוא מסתמך יותר על מערכות יחסים כדי לספק תחושת כיוון כללית, אך לעיתים קרובות הוא מסווג כסניף של ניתוח טכני. ישנן גישות שונות לניתוח בין-שוקי, כולל מכניות ומבוססות כללים.
התאמות ניתוח בין-שוק
ביצוע ניתוח של מערכות יחסים בין-שוקיות הוא פשוט יחסית במקום בו היה צורך בנתונים, זמינים וחופשיים בימינו, וגיליון אלקטרוני או תוכנית תרשים. מחקר מתאם פשוט הוא הסוג הקל ביותר של ניתוח בין-שוקי לביצוע. סוג זה של ניתוח הוא כאשר משווים משתנה אחד למשתנה שני במערך נתונים נפרד. מתאם חיובי יכול להגיע לגובה של +1.0, המייצג מתאם מושלם וחיובי בין שתי מערכות הנתונים. מתאם הפוך (שלילי) מושלם מתאר ערך נמוך עד -1.0. קריאות בסמוך לקו האפס מצביעות על כך שאין מתאם מורגש בין שתי הדגימות.
מתאם מושלם בין שני שווקים במשך תקופה ארוכה מאוד הוא נדיר, אך ככל הנראה מרבית האנליסטים יסכימו כי כל קריאה המתמשכת מעל +0.7 או מתחת לרמה -0.7 (שתשווה כמתאם של 70 אחוז) היא משמעותית סטטיסטית. כמו כן, אם מתאם עובר מחיובי לשלילי, הקשר קרוב לוודאי שאינו יציב, וכנראה חסר תועלת למסחר.
המתאם המקובל ביותר הוא המתאם ההפוך בין מחירי המניות לשיעורי הריבית, המעלה כי כאשר הריבית עולה, מחירי המניות יורדים, ולהיפך, ככל שהריבית יורדת, מחירי המניות עולים.
