מהי מערכת המסחר הבין-לאומי (ITS)?
מערכת המסחר intermarket היא מערכת מחשבים אלקטרונית המצטרפת לקומות המסחר של כל הבורסות האמריקאיות הגדולות. מערכת זו מאפשרת למעשה לכל מקבלי שוק ומתווכים זכאים להצטרף לבצע הזמנות לקניה ו / או למכירה בבורסות שונות בכל פעם שהם רואים שיש הצעת מחיר טובה יותר. למערכת קשרים עם בורסות לאומיות גדולות, כמו NYSE, כמו גם בורסות אזוריות קטנות יותר, כמו בורסת בוסטון.
כיצד פועלת מערכת המסחר הבין-לאומי (ITS)
מכיוון שמערכת המסחר בין-שוקי הוקמה לראשונה במהלך 1978, כמה גורמים, כמו NASDAQ, האמינו שהטכנולוגיה המשמשת ב- ITS אינה מיושנת. יתר על כן, המגמה הנוכחית לבורסות הרחיקה את רצפות המסחר עליהן התבססה ה- ITS ולעבר מערכות מסחר אוטומטיות.
מערכת מסחר בין-לאומית ונאסד"ק
בשנת 2005 הודיעה NASDAQ על כוונותיה לסגת מ- ITS עד 2006. ה- ITS נוצר במקור כאשר מרבית המסחר התרחש בתהליך ידני של סוחרים מבוססי רצפה.
מאז, צצו מערכות חדשות וחדשניות יותר לביצוע פעילות סחר באווירה מחוברת ומהירה. כאשר הודיע על פרישתו מ- ITS ציין NASDAQ את ההגדרה המיושנת של המערכת, ואמר כי מערכת קישור פרטית, יעילה יותר והיי-טקית תהיה אפשרות טובה יותר. עמדה זו התאמה באופן מושלם עם הרכישה האחרונה של NASDAQ באותה תקופה של Brut, LLC, ששמרה על רשת תקשורת אלקטרונית.
בזמנו, כריס קונקנון, סגן נשיא בכיר בשירותי העסקה של נאסד"ק, אמר כי המהלך יעזור לנאסד"ק לתפוס נתח שוק מ- NYSE. הוא תיאר את השווקים בעיצומו של מעבר מלא לפעילות המסחר שמתרחשת יותר באלטרנטיבות מסחר אוטומטיות כמו NASDAQ, ולא ברצפות המסחר. הנסיגה של נאסד"ק מ- ITS שיקפה את האמונה כי המסחר במניות הרשומות ב- NYSE במקומות אלקטרוניים יימשך ויתעצם.
הנסיגה מ- ITS אפשרה ל- NASDAQ לשפר את מערכות הטכנולוגיה והניתוב ההזמנות שלה מבלי שתצטרך לעבור תהליך אישור הכולל חילופי דברים אחרים. הצמדה פרטית אפשרה גם ל- NASDAQ לטפל טוב יותר בזרימת ההזמנות ההולכת וגוברת שהגיעו מסוחרים אלקטרוניים, שהשתמשו בתוכנות מחשב כדי לקנות ולמכור מניות.
ל- NASDAQ יש כיום פלטפורמה בשם מרכז השוק של NASDAQ, המשתמשת ברשת תקשורת אלקטרונית, או ECN. ה- ECN מאפשר תקשורת אלקטרונית ופעילות אוטומטית. מערכות מקושרות למרכזי שוק אחרים המסחרים בניירות ערך של NASDAQ, יחד עם חילופי ניירות ערך אחרים, כמו NYSE. NASDAQ שילבה את מערכת ה- ECN שלה בכלים אחרים, כולל SuperMontage ו- INET, כדי ליצור מערכת מקיפה שהתפרסמה כמערכת הביצוע של מרכז השוק של NASDAQ.
