בעיצומו של הירידה בשוק המניות, מניות חברת Amazon.com Inc. (AMZN) הציגו ביצועים מדהימים. המניה עמדה עד כה במכסה מול הצמצום בשיעור של 1.05% מהסגירה ב -26 בינואר ועד הסגירה ב -7 בפברואר. בתקופה זו, מדד ה- S&P 500 (SPX) צנח ב -6.7%, הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) ב 6.5%, ומדד ה- Nasdaq Composite (IXIC) הכבד-טק ב 6.0%.
נראה כי אמזון תמשיך לעלות על ביצועים רבים גם אם ירידת השוק תתארץ.
אמזון זורחה גם בהשוואה לארבעת המניות הטכניות האחרות של מגה-כף בקבוצת FAANG, שנסוגו בתקופה זו: הורה גוגל אלפבית בע"מ (GOOGL), ירידה של 11.1%; אפל בע"מ (AAPL), ירידה של 6.98%; פייסבוק בע"מ (FB), ירידה של 5.17%; ו- Netflix Inc. (NFLX), ירידה של 3.66%, כפי שניתן לראות בתרשים שלהלן.
נתוני FB מאת YCharts
'תעשיות בליעה שלמות'
אף סיבה אחת ויחידה אינה יכולה להסביר את הביטחון המופלא שהמשקיעים ממשיכים להציב במניה של אמזון. עם זאת, סקוט גאלווי, פרופסור לשיווק ב- NYU ויזם סדרתי, אולי סיכם זאת בצורה הטובה ביותר. אמזון "הולכת לכל מקום ובולעת תעשיות שלמות", כפי שסיפר לברון בספטמבר.
יתרה מזאת, גלאווי מציע כי יכולת הליבה של אמזון, לפחות בהתנהלותה עם המשקיעים, היא סיפור סיפורים. בעלי מניותיה, לטענתו, מפוחקים מהסיכויים לצמיחה עתידית, ומעטים תשומת לב מועטה, אם בכלל, לרווחים השוטפים. הפעולה הנוכחית במחיר המניות של אמזון מצביעה על כך שגם בעלי המניות שלה אינם מודאגים במידה רבה לגבי הנדנדות בשוק המניות הרחב. אנליסטים במורגן סטנלי מציגים כי אמזון בדרך להשגת שווי שוק של טריליון דולר. (לפרטים נוספים, ראו גם: אמזון מאי בקרוב תהפוך ל"טריליון דולר בול "של השוק .)
עליה מטאורית
אמזון התפרסמה בשנת 1997, במחיר של 18 דולר למניה. בהתחשב בפיצולי מניות הבאים, מחיר ההנפקה המותאם הופך ל -1.96 דולר למניה. מחיר הסגירה ב- 7 בפברואר היה כמעט פי 723. משקיעים שעלו על העגלה של אמזון כעבור עשור גם הם צברו רווחים כבדים, אם כי לא כמעט קופצים בעין. כיום נתח אמזון שווה רק - אנו מדגישים רק - פי 20 יותר ממה שהיה לפני 10 שנים. לא רע.
בשוק המניות ראוי לציון, או לשמצה, להערכות שווי גבוהות מבחינה היסטורית, אמזון בולטת, עם יחס רווח נקוב אחר של פי 230 EPS, ויחס רווח / עתיד קדימה של 94 פעמים הרווח, לפי Yahoo Finance. למרות כל הסחיטה הידנית סביב שוק המניות יקר מדי באופן כללי, אנליסטים נראים לא מרוצים מהערכות השווי הנעלות הללו של אמזון. יעד המחירים הקונצנזוס של 12 חודשים עבור אמזון הוא 1, 635 דולר למניה, על פי Nasdaq.com, ומרמז על עלייה של 15.4% מהסגירה ב -7 בפברואר.
כבר היום, הביצועים השונים של אמזון מרשימים ומצליחים להשיג מניות טק כולל אפל, פייסבוק ואלפבית.
נתוני FB מאת YCharts
מאוד אופורטוניסטית
אמזון הוכיחה שהיא חברה אופורטוניסטית ביותר, מוצלחת מאוד עד כה, כפי שמציין סקוט גאלווי, בכניסה למערך רחב של שווקים חדשים והשגת נתח שוק דומיננטי. ממוכר מקוון של ספרים ומוזיקה, הוא הסתיים במכירת כמעט כל קטגוריה של סחורה שאפשר להעלות על הדעת. במהלך הדרך היא החלה לשכור שטח בחנות המקוונת שלה לסוחרים אחרים שלא יכלו לקוות להשיג פרופיל מקוון גבוה באופן דומה בעצמם.
לאחר שבנתה יכולת מחשוב מסיבית כדי לתמוך בעסקי הליבה הקמעונאיים שלה, אמזון מינפה את הקיבולת העודפת לשירותי מחשוב ענן וזרמת וידיאו מצליחים. כדי לשפר את האטרקטיביות של שירות הזרמת הווידיאו שלה, אמזון הפכה ליצרנית העיקרית של תכנות בידור מקוריות. היא גם עוברת באגרסיביות למכור שטחי פרסום באתר שלה, ואנליסטים בוולס פארגו רואים באמזון איום הולך וגובר לדואופול בפרסום דיגיטלי שנשלט כעת על ידי גוגל ופייסבוק.
האופורטוניזם של החברה מתרחב לשווקים אליהם בזבזה, ובמיוחד קמעונאות לבנים וטיט. לאחר שרכשה את שוק המזון המלא, אמזון מבקשת להגדיל את מכירות רשת המכולת היוקרתית על ידי מינוף המומחיות שלה בשירותי משלוחים, כך מדווח בוול סטריט ג'ורנל. אחרי שהוציאה חנויות רבות של חנויות ספרים מסורתיות, אמזון מתחילה לפתוח חנויות ספרים פיזיות משל עצמה.
עצם ההכרזה כי אמזון תהיה חלק ממיזם משותף שנועד לצמצם את העלויות הרפואיות שגרמה למניות בריאות להתרסק ולמניות שלה עצמה לעלות, על אף שום פרטים מוחשיים על יוזמה זו. זה ממחיש הן את מידת הרצינות של אמזון כאיום תחרותי באשר היא הולכת, וכמה בטוחים שהמשקיעים שלה עצמם ביכולת של החברה להפוך לכוח דומיננטי.
לא בלתי מנוצח
כמו כל זירת שוק, אמזון בהחלט לא ניתנת לעצירה, הממחישה את סיפורי הזהירות של ענקים כמו IBM Corp., A&T Inc. ו- Microsoft Corp., שנראו בעבר בלתי מנוצחים רק כדי למעוד רע. במקרה של אמזון, עם הערכות שווי גבוהות מדי עולה ציפיות נעלות במיוחד. בעוד המשקיעים של אמזון עדיין מתמקדים בהכנסות ובגידול בנתחי השוק, לפי סקוט גאלווי, אכזבה רווחת רצינית, או האטה ניכרת בשיעורי הצמיחה, עלולה לפגוע במחיר המניה. כמו כן, הדומיננטיות ההולכת וגוברת של אמזון מעוררת דחיפה פוליטית הולכת וגוברת בארה"ב וגם באירופה, עם קריאות לרסן את אמזון או לפרק את החברה. מכיוון שהחברה הורסת מקומות עבודה בתחום הקמעונאות המסורתית וצוברת נתח שוק, היא עשויה להתמודד עם פעולה אינטנסיבית של ההגבלים העסקיים.
