מהו שיעור צמיחה פנימי (IGR)?
קצב צמיחה פנימי (IGR) הוא רמת הצמיחה הגבוהה ביותר שניתן להשיג לעסק מבלי להשיג מימון חיצוני, ושיעור הצמיחה הפנימי המקסימלי של החברה הוא רמת הפעילות העסקית שיכולה להמשיך לממן ולגדול את החברה.
קצב הצמיחה הפנימי הוא מדידה חשובה עבור חברות הזנק ועסקים קטנים מכיוון שהוא מודד את היכולת של החברה להגדיל מכירות ורווח מבלי להנפיק יותר מניות (הון עצמי) או חוב.
Takeaways מפתח
- קצב צמיחה פנימי (IGR) הוא רמת הצמיחה הגבוהה ביותר שניתן להשיג לעסק מבלי להשיג מימון חיצוני. שיעור הצמיחה הפנימי המרבי של חברה הוא רמת הפעילות העסקית שיכולה להמשיך לממן ולגדול את החברה מבלי להנפיק הון עצמי או חוב חדש. צמיחה פנימית יכולה להיווצר על ידי הוספת קווי מוצרים חדשים או הרחבתם הקיימים.
הנוסחה ל- IGR היא
Deen IGR = 1− (ROA⋅b) ROA⋅b איפה: ROA = החזר נכסים b = יחס השמירה (שהוא אחד מינוס יחס התשלומי הדיבידנד)
כיצד לחשב IGR
שיעור צמיחה פנימי עבור חברה ציבורית מחושב על ידי לקיחת הרווחים הנותרים של החברה והחלוקה בסך כל הנכסים, או על ידי שימוש בנוסחת התשואה על הנכסים (הכנסה נטו / סך הנכסים). שתי הנוסחאות דומות מכיוון שהרווחים שנשארו כוללים הכנסות נטו משנים עברו, ושני היחסים מודדים את הרווח שעסק מייצר באמצעות הנכסים במאזן. הפקת רווח משפרת את תזרים המזומנים נטו של החברה ומייצר הון חוזר המשמש להפעלת העסק.
מה אומר לך קצב הצמיחה הפנימי?
אם עסק יכול להשתמש במשאבים הקיימים ביעילות רבה יותר, המשרד יכול לייצר צמיחה פנימית. נניח, למשל, כי Acme Sportsing Products מייצרת כפפות בייסבול, עטלפים וציוד אחר, וההנהלה בוחנת את הפעילות השוטפת. Acme מנתחת את תהליך הייצור שלה ומבצעת שינויים כדי למקסם את השימוש במכונות וציוד ולהפחית את זמן סרק.
החברה גם מחסנת מוצרים מוגמרים שנמכרים לחנויות מוצרי ספורט, וההנהלה מבצעת שינויים על מנת להפחית את רמת המלאי הנישא במחסן. שינויים אלה מגדילים את היעילות של Acme ומפחיתים את כמות המזומנים הקשורים במלאי.
חברות מסוימות מייצרות צמיחה פנימית על ידי הוספת קווי עסקים חדשים המשלימים את היצע המוצרים הקיים של החברה, ו Acme עשויה להוסיף קו מוצרים של ציוד כדורגל כדי לייצר מכירות בסיום עונת הבייסבול. Acme יכולה לשווק את קו מוצרי הכדורגל לבסיס הלקוחות הקיים בבייסבול שכן חלק מאותם ספורטאים עשויים לשחק בשני הספורט.
דוגמה ל- IGR בהרחבה עסקית
אסטרטגיית צמיחה פנימית אחת נפוצה היא הגדלת נתח השוק של החברה למוצרים שהמשרד כבר מוכר, וישנן מספר גישות להגדלת נתח השוק. אם Acme יכולה לשפר את תוצאות השיווק שלה, החברה יכולה למכור מוצרים נוספים מבלי להגדיל את ההוצאות, וחברות רבות בונות הכרת המותג כדי להשיג תוצאות שיווק טובות יותר.
חברת מוצרי הספורט יכולה גם לפתח מוצרים חדשים למכירה לבסיס הלקוחות הקיים שלה מכיוון שלקוחות נוכחים כבר קיימים קשרים עם העסק ועשויים לשקול הצעות מוצרים חדשות. אם, למשל, Acme מייצרת קו פופולרי של כפפות בייסבול לחוץ-חוץ, החברה עשויה להוסיף דגם של מיטב לוכד חדש ולמכור מוצר זה ללקוחות כפפות בייסבול. ה- IGR יגיד לאקמה באיזו נקודה עליה להתחיל לחפש הון חיצוני בהרחבת העסק - הנקודה בה היא כבר לא יכולה לצמוח מתזרימי המזומנים הפנימיים.
